در سه ماهه اول، هزینه‌های نیروی کار واحد در ایالات متحده به ۵.۷٪ افزایش یافت که فراتر از پیش‌بینی ۵.۳٪ بود. این افزایش نشان‌دهنده افزایش هزینه‌ها برای کسب‌وکارها در زمینه استخدام کارگران است. نرخ مبادله GBP/USD به ۱.۳۲۴۰ کاهش یافت. این سقوط پس از یک بازیابی کوتاه‌مدت بعد از کاهش نرخ ۲۵ واحدی بانک انگلستان و یک توافق تجاری جدید معرفی شده توسط رئیس‌جمهور ایالات متحده با بریتانیا رخ داد.

حرکت یورو دلار

نرخ EUR/USD نیز کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح چهار هفته‌ای نزدیک به ۱.۱۲۳۰ رسید. این کاهش با افزایش تقاضا برای دلار آمریکا به دلیل داده‌های قوی‌تر بازار کار، دیدگاه محتاطانه فدرال رزرو و خوشبینی نسبت به توافق تجاری بین بریتانیا و ایالات متحده همزمان بود. قیمت طلا ضعیف‌تر شد و به نزدیک ۳,۳۰۰ دلار در هر اونس معامله شد. این کاهش نتیجه قدرت بیشتر دلار آمریکا و افزایش بازده خزانه‌داری بود که تقاضا برای این فلز با ارزش غیرپرانده را کاهش داد. XRP به لحاظ کمّی تقویت شد و در حال امتحان مقاومت در ۲.۲۱ دلار بود که احساس مثبت در بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال را تقویت کرد. در همین حین، حجم باز در بازار مشتقات نشان‌دهنده افزایش خوش‌بینی بود زیرا نسبت معاملات بلند به کوتاه افزایش پیدا کرد. کمیته بازار آزاد فدرال نرخ هدف وام‌های فدرال را در ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ حفظ کرد، همان‌طور که انتظار می‌رفت. این تصمیم نشان‌دهنده یک موضع پایدار در میان شرایط اقتصادی کنونی است.

شاخص‌های اقتصادی و واکنش‌های بازار

با نگاهی به آخرین مجموعه داده‌ها، می‌توانیم چند نکته را با وضوح معقول استنباط کنیم. افزایش غیرمنتظره هزینه‌های نیروی کار واحد در ایالات متحده به ۵.۷٪ به ویژه گویا است. این تنها یک یادداشت ساده نیست—این نشان‌دهنده ادامه افزایش دستمزدها و هزینه‌های مرتبط با استخدام است که نه تنها فشار به حاشیه‌های تجاری وارد می‌کند بلکه ممکن است برای توجیه احتیاط بیشتر از سوی فدرال رزرو استفاده شود. وقتی نیروی کار به طرز قابل‌توجهی گران‌تر می‌شود، نگرانی‌های تورمی به سادگی حل نمی‌شود. در حالی که بسیاری فشارهای دستمزد را پیش‌بینی کرده بودند، این شتاب از پیش‌بینی‌های متوسط فراتر می‌رود و پیامدهای پایین‌دستی برای رفتار تعیین قیمت را به همراه دارد. از جایی که ایستاده‌ایم، این روندهای دستمزد به احتمال زیاد در کوتاه‌مدت محو نخواهند شد. این تغییر تمایل دلار را به تقویت می‌کند. این توضیح می‌دهد که چرا دلار دوباره شروع به نشان دادن قدرت خود کرده است. با افزایش بازده‌ها و احتیاط مستمر از سوی سیاست‌گذاران آمریکایی، سرمایه‌گذاران به سادگی به سمت ایمنی، یا حداقل آنچه که احساس می‌شود ایمن است، چرخش کرده‌اند. این وضعیت به وضوح در حرکت EUR/USD قابل مشاهده است، با قیمت‌هایی که در حدود ۱.۱۲۳۰ در نوسان است—سطحی که نزدیک به یک ماه دیده نشده بود. همزمان، معکوس شدن GBP/USD به ۱.۳۲۴۰ نیز باید از منظر مشابهی خوانده شود. بله، یک جهش کوتاه‌مدت پس از حرکت ۲۵ واحدی بانک انگلستان وجود داشت. و بله، یک توافق تجاری تازه معرفی شده به طور موقت به پوند کمک کرد. اما این رویدادها ناکافی بودند تا بتوانند دینامیک‌های گسترده‌تر دلار را جبران کنند. عقب‌نشینی در کابل احتمالاً نشان‌دهنده تردیدهای بازار است که آیا اقتصاد بریتانیا می‌تواند به طور پایدار رشد کند در حالی که نرخ‌ها را کاهش می‌دهد. ما همچنین نیاز به صحبت درباره طلا داریم. با سقوط طلا به سمت سطح ۳,۳۰۰ دلار، ما شاهد شکستن در شیب قبلی صعودی هستیم. طلا، به عنوان یک دارایی بدون بازده، زمانی که هم دلار و هم بازده‌های خزانه‌داری بالا می‌روند، با مشکل روبرو می‌شود. این موانع مرتبط با بازده اهمیت دارند زیرا هزینه‌های فرصت را به طور قابل‌توجهی تغییر می‌دهند. با افزایش بازده‌ها، جذابیت نگهداری فلز—تنها به عنوان یک ذخیره ارزش—کاهش می‌یابد. ما شاهد بوده‌ایم که اشتهای سرمایه‌گذاران به آرامی دفاعی شده است، که این به نفع کالاهایی که هیچ سودی نمی‌دهند، نیست. در جبهه دارایی دیجیتال، پیشروی XRP به سمت ۲.۲۱ دلار، هرچند از نظر تکنیکی قابل توجه است، به نظر می‌رسد که در حال سواری بر روی موجی متفاوت است. نسبت بالای بلند به کوتاه قوی‌تر نشان‌دهنده افزایش اشتهای سفته‌بازانه است. این برای کسانی که در حال نظارت بر موقعیت‌های مشتقات هستند، حیاتی است. زمانی که ساختارهای صعودی گسترش می‌یابند، معمولاً به ما می‌گوید که تمایل به پذیرش ریسک‌های کوتاه‌مدت وجود دارد. این باور به صورت مستقل بروز نمی‌کند؛ معمولاً از تغییرات احساسات بازار گسترده‌تر ناشی می‌شود. تصمیم فدرال رزرو برای حفظ نرخ‌ها در محدوده ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ هیچ کس را غافل‌گیر نکرد، اما نکته‌ای گسترده‌تر را تقویت می‌کند که انتظارهای تنظیم‌شده به ریسک هنوز اهمیت دارند. اگر بازده‌های خزانه‌داری بالا بمانند، این یک علامت آرام از سیاست‌گذاران است که آن‌ها نیازی به تسهیل سریع یا تشدید بیشتر نمی‌بیند—حداقل هنوز نه. این یک چراغ سبز برای ثبات کوتاه‌مدت در بازارهای تأمین مالی است اما همچنین یک نشانه برای شروع ارزیابی مجدد قیمت‌گذاری منحنی پیشرو در فضاهای گزینه‌ها و قراردادهای آتی است. اکنون حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و تجارت را شروع کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید