یک گزارش نشان می‌دهد که در قراردادهای آتی تجارتی ایالات متحده با کشورهایی مانند هند، ژاپن، کره جنوبی و استرالیا ممکن است تعرفه‌ها در سطح یا نزدیک به ۱۰ درصد حفظ شوند که مشابه با تعرفه‌های بریتانیا است. این رویکرد ادامه‌ای بر استراتژی‌های به کار گرفته شده در قراردادهای دیگر با شرکای بین‌المللی است. این تعرفه‌ها به نظر نمی‌رسد که کمک به پذیرش از سوی کشورهای دیگر را که برای صادرات به ایالات متحده تمایل دارند، تشویق کند و نگرانی‌هایی در مورد اقدامات تلافی ممکن به وجود آورده است. پیشرفت متوقف شده در مذاکرات تجاری با ژاپن نمونه‌ای از دشواری‌های موجود در این مذاکرات را نشان می‌دهد، زیرا ایالات متحده در تلاش است تا شرایط خود را تعیین کند.

اقدامات تعرفه‌ای استراتژیک

در کنگره، عدم اطمینان‌هایی درباره پذیرش بلندمدت این نوع اقدامات تعرفه‌ای وجود دارد. برخی گمان می‌کنند که این تعرفه‌های اولیه بالا ممکن است به عنوان یک تاکتیک مذاکراتی عمل کنند تا در نهایت در سطح ۱۰ درصد تسویه شوند. نتیجه و کارایی این استراتژی هنوز مشخص نیست. آنچه به وضوح توصیف می‌شود، تلاش محاسبه‌شده واشنگتن برای حفظ نرخ تعرفه‌ها در سطحی نزدیک به ۱۰ درصد است که تقریباً با سطوح بریتانیا هم‌راستا است، در مواجهه با شرکای مختلف در منطقه هند-پاسیفیک. ایده اصلی که بر این موضوع حاکم است، حفظ قاطع این تعرفه‌ها به عنوان یک برگ چانه‌زنی است که می‌تواند به شکل‌گیری نتایج مذاکرات به طور مطلوب‌تر کمک کند. به نظر نمی‌رسد ایالات متحده در آینده‌ای نزدیک به سمت کاهش‌های عمده تعرفه‌ای حرکت کند و این مسئله در حال حاضر تنش‌های مشهودی ایجاد کرده است — به ویژه در مورد ژاپن، جایی که مذاکرات به حالتی تقریباً متوقف شده است. توکیو برای برآورده کردن شرایطی که به نظرش غیرقابل انعطاف است، عجله‌ای ندارد و جالب توجه است که هنوز هیچ اقدام تجاری متقابلی به جلو نیامده است. در همین حال، در کنگره تردیدهایی وجود دارد. قانون‌گذاران در پشت این رویکرد بلندمدت متحد نیستند. برخی بر این باورند که آنچه به نظر می‌رسد حمایت از صنایع داخلی است، می‌تواند به سادگی اهرمی باشد—تعرفه‌های پیشاپیش که به تدریج با پیشرفت مذاکرات نرم می‌شوند. اما دیگران نگران‌اند که کشورهای درگیر ممکن است به سادگی شرکای تجاری دیگری را انتخاب کنند و واشنگتن را بدون دستاوردی باقی بگذارند. این استدلال وقتی وزن پیدا می‌کند که ما به چگونگی تردید چندین کشور در ارائه پیشنهادات اولیه نگاه کنیم. در واقع، این تعرفه‌های بالا ممکن است به عنوان یک تاکتیک مذاکره‌ای قوی عمل کنند — یا ممکن است طرف مقابل را بیشتر دور کنند.

پیامدها برای مدل‌های قیمتی

از دید ما، پیامدها برای مدل‌های قیمتی در فضای مشتقات مستقیم است. اگر پیش‌بینی کنیم که این تعرفه‌ها در سه‌ماهه آینده به قوت خود باقی بمانند، بنابراین استراتژی‌های هجینگ مرتبط با کالاها، حمل و نقل و تولید باید به سمت بالا تنظیم شوند تا لایه‌های هزینه اضافی را در خود جای دهند. این به این بستگی دارد که آیا باقی زنجیره تأمین بار تعرفه را جذب می‌کند یا هزینه اضافی را منتقل می‌کند. زیرا این مذاکرات به وضوح قرار نیست هفته آینده — یا حتی ماه آینده — به پایان برسند، این موضوع فضای بزرگی برای تغییر در نحوه انتشار ریسک در قراردادهای کوتاه‌تر فراهم می‌کند. در این نوع ایستایی، نوسانات قیمت نه به واسطه افزایش‌های فوری، بلکه به واسطه کشیدگی‌های طولانی و آرام در سیاست‌ها تحریک می‌شود. مشتقات که به فضاهای آینده‌نگر بازار واکنش نشان می‌دهند، به فرضیات طولانی‌مدت‌تری نیاز خواهند داشت، به ویژه برای مواجهه با مسیرهای تجاری آسیا-پاسیفیک. ما توصیه می‌کنیم که هر گونه ابزاری را که دارای بیش از حد متوسطی از مواجهه با تولیدات شرق آسیا است، به دقت بررسی کنید—به ویژه آنهایی که در حاشیه‌های باریک مانند الکترونیک‌های مصرفی و داروسازی فعالیت می‌کنند. در حال حاضر، هیچ جایگاهی برای فرض کاهش تعرفه‌ها در کوتاه‌مدت وجود ندارد. راهنمایی‌های پیشرو در مورد هزینه‌ها و اختلافات باید نرخ تعرفه ۱۰ درصدی را به عنوان یک نرخ پایدار در نظر بگیرند، نه موقتی. هر سناریوی کاهش باید بر اساس تغییرات واقعی در توافق‌نامه‌ها باشد، نه فرضیات. زیرا در حال حاضر، گرایش پیش‌فرض به سمت حفظ فشار است. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید