Vitesse Energy Inc، یک شرکت مستقل انرژی مستقر در ایالات متحده، بر کسب، توسعه و تولید دارایی‌های نفت و گاز طبیعی غیرعملیاتی تمرکز دارد. عملیات اصلی این شرکت در حوضه ویلیستون واقع در داکوتای شمالی و مونتانا قرار دارد. علاوه بر این، Vitesse Energy دارای دارایی‌هایی در نواحی مرکزی راکی، از جمله حوضه دنور-ژولزبورگ و حوضه رودخانه پاودر است. اخیراً، این شرکت کاهش ۳۲ درصدی در هزینه‌های سرمایه‌گذاری برنامه‌ریزی شده خود را اعلام کرد.

تنظیمات صنعتی

این کاهش ناشی از قیمت‌های پایین‌تر نفت و عدم قطعیت‌های اقتصادی موجود در بازار است. این اقدام ممکن است نشانی از تنظیمات صنعتی باشد زیرا شرکت‌ها خود را با شرایط مالی فعلی هماهنگ می‌کنند. تصمیم اخیر Vitesse برای کاهش هزینه‌های سرمایه‌گذاری خود به میزان نزدیک به یک‌سوم، به شدت از این احساس احتیاط در سراسر بخش انرژی حکایت دارد. با ملایم‌تر شدن قیمت‌های نفت و پرسش‌های مکرر در مورد رشد اقتصادی گسترده‌تر، این تنظیم فقط واکنشی نیست—بلکه استراتژیک است. آنها به وضوح درک می‌کنند که در ضمن ناپایداری قیمت‌ها، اولویت دادن به نرخ بازگشت داخلی به جای گسترش تهاجمی، معنی‌دارتر است. کاهش هزینه‌های سرمایه‌گذاری به معنای حفر چاه‌های جدید کمتر و رشد کندتر تولید در آینده است. برای شرکت‌هایی که به اپراتورهای شخص ثالث وابسته هستند، این معمولاً به معنای چشم‌انداز کمرنگ‌تری برای تولید جدید است. و وقتی که به عقب برگردیم و زنجیره تولید در این مناطق را بررسی کنیم، کاهش سرمایه‌گذاری در بالادست معمولاً به کاهش ذخایر در پایین‌دست منجر می‌شود. در حالی که برخی ممکن است این را به عنوان یک کاهش موقت بخوانند، ما بیشتر این را به عنوان یک انضباط تصحیح شده تفسیر می‌کنیم. دارایی‌های آن‌ها در سراسر حوضه ویلیستون و راکی، حساس به هزینه هستند. این مناطق می‌توانند بازدهی سالمی را به همراه داشته باشند، اما آن حاشیه‌ها به سرعت زمانی که قیمت‌های معیار زیر آستانه‌های عملیاتی کارآمد می‌افتند، کاهش می‌یابد. از این منظر، این اقدام از بارگذاری ریسک بر ترازنامه در زمانی که اصول بازار ضمانت‌های کمی ارائه می‌دهند، جلوگیری می‌کند.

دینامیک‌های بازار و استراتژی

از دیدگاه ما، این سیگنالی است برای فشار کمتر به سمت افزایش حجم تولید در فصل بعدی. جایی که دستگاه‌ها و تیم‌ها قبلاً سعی در پیشی گرفتن داشتند، اکنون لحن سنجیده‌تری وجود دارد—کمتر به دنبال فرصت، بیشتر برای حفظ نقدینگی. معاملات مشتقه، به ویژه در این گوشه از بازار کالاها، باید منعکس‌کننده این شیب تغییر یافته انتظار عرضه باشند. قیمت‌گذاری آتی معمولاً احساسات پیرامون پیش‌بینی‌های تولید در کوتاه‌مدت را در خود جای می‌دهد و به عنوان شرکت‌هایی مانند Vitesse خود را بازمی‌ستانند، فرضیات باید تعدیل شوند. ممکن است که ما شاهد کاهش یا تثبیت نوسانات ضمنی باشیم که منعکس‌کننده عدم وجود کاتالیزورهایی از حفاری‌های جدید است. استراتژی‌های مدیریت ریسک باید به سرعت سازگار شوند. برای کسانی که در حال درگیر شدن با اسپردهای تقویمی یا گزینه‌های مرتبط با حوضه‌های نفتی هستند، کند شدن پیش‌بینی‌شده در چاه‌های جدید، وضعیت قرارگیری را تغییر می‌دهد. تنظیمات استرنگ و استرادل که به حرکات شوک تولید وابسته هستند، اکنون انتظارات متفاوتی خواهند داشت، به ویژه اگر راهنمایی‌های بیشتری از گروه‌های همتای این رویکرد ملایم را منعکس کند. همچنین، با توجه به اینکه وضعیت‌های مالی اغلب بر اساس اعتماد به تولید اهرم‌گذاری شده‌اند، تجدید نظر به سمت پایین اندکی خوش‌بینی به بازار در آینده را کمرنگ می‌کند. این می‌تواند بر نرخ‌های فرسایش حق بیمه و الگوهای بازیابی تأثیر بگذارد. ارزش توجه نزدیک به جمع شدن احساسات حول راکی، که در حالی که از نظر زمین‌شناسی متنوع است، معمولاً به سیگنال‌های قیمتی به طور یکنواخت واکنش نشان می‌دهند. و سپس تنظیم کلی عرضه و تقاضا وجود دارد. اگر تولیدکنندگان کمتری در حال گسترش باشند، مسیر به سمت فشردگی موجودی به واقعیت بیشتری تبدیل می‌شود. آیا این پویایی به عقب‌افتادگی WTI منتقل می‌شود یا فقط منحنی کنتنگو را ملایم می‌کند، بستگی به گزارش‌های آتی DOE و کاهش‌های پالایشگاهی دارد. اما در حال حاضر نشانه‌های زیادی وجود دارد که به سرعت پایین‌تر در توسعه شیل اشاره دارند. این یک فرصت برای کسانی از ما که در حال قیمت‌گذاری در ساختارهای هج هستند، برای ارزیابی مجدد نسبت‌های پوشش فراهم می‌آورد. فرض اینکه رشد بدون وقفه ادامه خواهد داشت، زمانی که کاهش هزینه‌ها به عدد تبدیل می‌شود، دیگر معتبر نیست. و این چیزی است که این آخرین اعلام به وضوح نشان می‌دهد—عددی، منطقی و به سمت حفظ سرمایه تمایل دارد نه گسترش. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید