بخش ساخت و ساز در انگلستان از آوریل شاهد کاهش در رکود خود بود، با شاخص PMI برابر با ۴۶.۶ که در مقایسه با پیش‌بینی ۴۵.۸ بهبود یافته است. ساخت و ساز خانه نشان دهنده برخی از تاب‌آوری بود، در حالی که ساخت و ساز تجاری همچنان در حال کاهش بود و سریع‌ترین افت خود را از مه ۲۰۲۰ تجربه کرد. این بخش با وجود این بهبودها همچنان تحت فشار قرار دارد. در حالی که سطوح تولید ساخت و ساز ادامه به کاهش داشت، نرخ کاهش کندترین در سه ماه گذشته بود. این امر به دلیل کاهش انقباضات در ساخت و ساز مسکونی و مهندسی مدنی بود. با این حال، کاهش در ساخت و ساز تجاری سرعت بیشتری گرفت که تحت تأثیر دمدمی بودن ریسک و تصمیمات محتاطانه صرف هزینه قرار داشت. فشارهای هزینه بالاتر باقی ماند و تنها کاهش جزئی در تورم قیمت ورودی از اوج ۲۶ ماهه ماه گذشته قراردارد.

انتظارات افزایش فعالیت تجاری

با وجود چالش‌ها، بهبود اندکی در انتظارات فعالیت تجاری برای سال آینده وجود داشت. پیش‌بینی‌ها برای رشد تولید به بالاترین سطح خود در سال جاری رسید، با خوش‌بینی نسبت به یک تغییر احتمالی در بار کاری ساخت و ساز مسکونی. پاسخ‌دهندگان نظرسنجی به افزایش قیمت‌ها برای مواد اولیه و افزایش هزینه‌های حقوق و دستمزد تأمین‌کنندگان اشاره کردند، با وجود کاهش در خرید ورودی‌ها. اطلاعات فوق آخرین خوانش PMI برای بخش ساخت و ساز انگلستان را نشان می‌دهد که، هرچند هنوز نشان‌دهنده انقباض است، نسبت به پیش‌بینی‌ها کمی بهتر است. نمره‌ای زیر ۵۰ نشان‌دهنده کاهش است، با این حال عدد ۴۶.۶ نشان می‌دهد که سرعت کاهش نرم‌تر شده است. بیشتر این کاهش از ثبات در ساخت و ساز خانه و کار مهندسی مدنی ناشی می‌شود، هرچند سایر حوزه‌ها، به ویژه ساخت و ساز تجاری، ضعف شدیدی را تجربه کردند که اکنون کاهش آن تندترین از زمان درگیری‌های اولیه پاندمی در تقریباً چهار سال گذشته است. این تصویر مختلطی را نشان می‌دهد. از یک سو، برخی از اعداد کمتر نگران کننده و کند شدن شتاب نزولی می‌تواند نشان‌دهنده ثبات در کوتاه‌مدت باشد. بازار به نظر می‌رسد که این را به عنوان نشانه‌ای می‌خواند که شرایط، هرچند هنوز دشوار، ممکن است در آینده نزدیک بدتر نشود. از سوی دیگر، تقاضای تجاری به نظر می‌رسد تحت فشار تازه‌ای قرار دارد، با شرکت‌ها که در پروژه‌ها تردید دارند و در میان نگرانی‌های گسترده‌تر هزینه‌ها بسیار محتاطانه باقی مانده‌اند. فشارهای قیمتی به گونه‌ای تسهیل نشده‌اند. نرخ افزایش هزینه ورودی‌ها همچنان بالا باقی مانده است و تنها کمی از اوج ۲۶ ماهه اخیر کاهش یافته است. شرکت‌ها همچنان با قیمت‌های بالاتر برای مواد و همچنین افزایش هزینه‌های حقوق و دستمزد مواجه هستند. سطوح خرید کاهش یافته و در این مورد جای تعجبی نیست. واضح است که شرکت‌ها برای مدیریت هزینه‌ها و کاهش قرار گرفتن بیش از حد در معرض تغییرات قیمت، سفارشات را کاهش می‌دهند.

ملاحظات موقعیت‌گیری در کوتاه‌مدت

جالب است که خوش‌بینی تجاری اندکی افزایش یافته است – نه به طرز چشمگیری، اما به اندازه‌ای که قابل توجه است. انتظارات برای سال آینده به ویژه در ساخت و ساز مسکونی بهبود یافته است، جایی که امیدها به افزایش تقاضا وابسته است. این پیش‌بینی‌ها، هرچند فقط پیش‌بینی هستند، احتمالاً نشان‌دهنده فرضیات برنامه‌ریزی محتاطانه بیشتر از تعهدات ثابت هستند. ما این را به عنوان نشانه‌ای از این تفسیر می‌کنیم که برخی از سازندگان ممکن است به فکر بازفعالسازی پروژه‌های به تأخیر افتاده باشند، اما تنها در صورتی که دید اقتصادی بهبود یابد. از منظر موقعیت‌گیری، حساسیت به تغییرات هزینه ورودی و اعداد تولید ساخت و ساز در کوتاه‌مدت احتمالاً افزایش خواهد یافت. هر گونه داده جدید در مورد قیمت‌های مواد اولیه یا کتاب‌های سفارش می‌تواند تأثیرات بیشتری نسبت به معمول داشته باشد. کاهش‌های قوی‌تر از حد انتظار در فعالیت تجاری اغلب منجر به بازنگری تند در چشم‌انداز حاشیه نزدیک می‌شوند. با این حال، تاب‌آوری در بخش مسکن می‌تواند فرصت‌های موقعیت‌گیری کوتاه‌مدت ایجاد کند که در آن اجماع به سمت بدبینی بیش از حد متمایل شده باشد. اکنون حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید