سهام UnitedHealth Group در معاملات پیش از بازار 10.4٪ کاهش یافته و به پایین‌ترین سطح چهار ساله‌اش در حدود 340 دلار رسیده است. این کاهش پس از تصمیم این شرکت برای تعلیق پیش‌بینی‌های خود برای سال 2025 در پی افزایش هزینه‌های بهداشت و درمان اتفاق افتاده است. اندرو ویتی، مدیر عامل، استعفا داده و استفن همسلی به عنوان جانشین او منصوب شده است. این تغییرات بر میانگین صنعتی داو جونز تأثیر گذاشته و این شاخص در روز سه‌شنبه 0.4٪ کاهش یافته در حالی که شاخص NASDAQ Composite 0.5٪ افزایش یافته است.

تأثیر تعلیق پیش‌بینی‌های 2025

تغییرات و رویدادهای متعددی بر مسیر این شرکت تأثیر گذاشته است. به‌ویژه، سهام UnitedHealth پس از کاهش پیش‌بینی سود هر سهم برای سال 2025، بیش از 22٪ کاهش یافته است. این شرکت قصد دارد به فشارهای هزینه‌های بهداشت و درمان، به ویژه در برنامه‌های Medicare Advantage خود پاسخ دهد و امیدوار است تا سال 2026 رشد را از سر بگیرد. استعفای ویتی در پی اختلالات قابل توجه قبلی، از جمله مرگ برایان جانسون، مدیر عامل قبلی، انجام شده است. انتقال‌های اجرایی در این شرکت متداول بوده و پاتریک کانوی به تازگی مسئولیت رهبری واحد Optum را به عهده گرفته است. UnitedHealth زمانی توجه‌ها را جلب کرد که رئیس‌جمهور دونالد ترامپ دستور کاهش قیمت داروهای تجویز شده را با کاهش “واسطه‌های دارویی” صادر کرد. عملکرد اخیر سهام غیرعادی است با توجه به شهرت تاریخی آن در رشد بلندمدت. تحلیلگران پیشنهاد می‌کنند که ممکن است سهام به 313.19 دلار کاهش یابد که 8٪ پایین‌تر از سطوح کنونی است.

احساسات بازار و تنظیمات استراتژی

ما شاهد تغییر مشهودی در احساسات پس از آخرین تحولات UnitedHealth بوده‌ایم—هم از نظر عملیاتی و هم از نظر مدیریتی. سهامی که قبلاً شهرتی برای افزایش‌های مطمئن و پیوسته در طول زمان داشت، اکنون خود را در مواجهه با هزینه‌های بالاتر از آنچه پیش‌بینی شده بود، در حال بازتنظیم انتظارات می‌بیند. به‌ویژه، بخش Medicare Advantage به نظر می‌رسد که این ارزیابی مجدد در ارزیابی را به شدت تحت تأثیر قرار داده است. بازگشت همسلی به نقش رهبری، حداقل از نظر حاکمیتی، درجه‌ای از ثبات را معرفی می‌کند. با این حال، بازگشت او برای جبران نگرانی‌های پنهان در کوتاه‌مدت کافی نخواهد بود. بازارها به وضوح نه تنها به تغییرات استراتژیک، بلکه به قابلیت دید یا عدم آن به سودآوری در کوتاه‌مدت نیز پاسخ می‌دهند. حذف پیش‌بینی کامل سال 2025 عدم قطعیت را زیر سؤال می‌برد. این موضوع به سادگی توسط میزهای موقعیت‌یابی نهادی مورد توجه قرار نمی‌گیرد. زمانی که یک شرکت به این بزرگی قابلیت دید سود را محدود می‌کند، الگوهای قیمت‌گذاری تمایل به تنظیم به سمت محافظه‌کارانه دارند. این سوال نیست که “اگر” موقعیت‌ها باز خواهند شد—بلکه این سوال است که چگونه این کار انجام می‌شود و ریسک آن‌ها را به کجا می‌کشاند. یک بازگشت که در حال حاضر در حال انجام است، احتمالاً عمیق‌تر خواهد بود زیرا نشانگرهای فیبوناچی به سمت پشتیبانی در سطح 313 اشاره می‌کنند و بینش عملی برای کسانی که بر روی اسپردهای نوسان و علاقه باز در اطراف شاخص‌های سنگین بهداشت و درمان نظارت می‌کنند، ارائه می‌دهد. این همچنین سایه‌ای طولانی بر روی کسانی که بر روی استراتژی‌های مبتنی بر نوسان کار می‌کنند، می‌اندازد. نوسانات ضمنی ممکن است به عنوان بیشتر معامله‌گران به شدت در برابر افت بیشتر بیمه می‌کنند، گسترش یابد. قیمت‌گذاری گزینه‌های هفتگی این نگرانی را قبل از اینکه به ثبات برسد، منعکس خواهد کرد. بنابراین، تمرکز اکنون باید بر روی تنظیمات خنثی دلتا و نظارت بر حق بیمه‌های شیب—به‌ویژه پوت‌ها—در دو انقضای آینده باشد. ما باید خطر همبستگی را نیز در نظر بگیریم. شرکت‌کنندگان داو که به شدت به تخصیص بهداشت و درمان اتکا دارند، ممکن است در مقایسه با شاخص NASDAQ تحت حمایت فناوری، عملکرد ضعیف‌تری داشته باشند. آن واگرایی در روز سه‌شنبه تصادفی نیست. چرخش کلان ممکن است در برخی بخش‌ها ادامه یابد، در حالی که در اینجا یک باد مخالف باشد، به‌ویژه اگر داده‌های تورمی به نقطه‌نظر هزینه‌های بالای رویه و دارو اشاره داشته باشند. درجات سهام مرتبط با این نام‌ها ممکن است اکنون به عنوان بازنگری ادامه یابد. معامله‌گران مشغول به کار با اسپردهای مرتبط با benchmarks نباید فراموش کنند که چگونه این تحولات بر ساختارهای سه‌گانه و معاملات تقویمی که قبلاً در حال حاضر هستند، تأثیر می‌گذارد. حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید