مسائل و به‌روزرسانی‌های کلیدی

در ماه مه، شاخص اعتماد سرمایه‌گذاران Sentix در منطقه یورو به -8.1 افزایش یافت، در مقایسه با -19.5 قبلی. این نشان‌دهنده بهبود قابل توجهی در احساسات درون منطقه یورو است. در همین حال، جفت ارز EUR/USD موقعیت خود را بالای 1.1300 حفظ کرد، پس از آنکه داده‌های PMI ایالات متحده نشان داد که PMI خدمات ISM در آوریل از 50.8 به 51.6 افزایش یافته است. به‌طور مشابه، GBP/USD به نزدیکی 1.3300 کاهش یافت پس از اینکه در ابتدا به سوی 1.3350 افزایش یافته بود. طلا پس از افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی و عدم اطمینان در مورد سیاست‌های تجاری ایالات متحده، به بالای 3,300 دلار رسید. این تحولات منجر به افزایش جریان‌های پناهگاهی و افزایش ارزش طلا شده است. مسائل کلیدی این هفته شامل مذاکرات تجاری و اقدامات بعدی فدرال رزرو است. با این حال، اگرچه نرخ‌های تعرفه ممکن است به اوج خود رسیده باشد، عدم اطمینان ادامه دارد که خطراتی بدون حل و فصل ایجاد می‌کند.

احساسات کلان و دینامیک‌های تجاری

افزایش اخیر در اعتماد سرمایه‌گذاران Sentix در منطقه یورو—از -19.5 ناامید کننده به -8.1 کمتر منفی—قوی‌ترین خوانش در تقریباً یک سال اخیر را نشان می‌دهد. این نشان می‌دهد که شرکت‌کنندگان در دایره‌های نهادی در حال تلاش برای بازگرداندن ریسک به مدل‌های خود هستند، هرچند که از آسیب‌پذیری زیر معیارهای سطحی هراس دارند. هر چند این حرکتی به سمت خوش‌بینی کامل نیست، اما برخی از فشارهای منفی که در دو فصل گذشته انباشته شده بود را برمی‌دارد. با توجه به جفت ارزها، حفظ EUR/USD بالای 1.1300 پس از افزایش PMI خدمات ISM ایالات متحده—که از 50.8 به 51.6 افزایش یافت—موجب بررسی دقیق‌تری می‌شود. این به ما می‌گوید اگرچه دلار از داده‌های خدماتی خوب دچار افزایش کم کامیابی شد، اما کافی نبود تا تقاضای اخیر برای یورو را تحت‌الشعاع قرار دهد، که از داده‌های خوشبینانه‌تر اروپایی و شرایط تفاضلی یکنواخت‌تر بهره‌برداری کرده است. این ثبات بالای 1.1300 بازتابی از یک بازتنظیم مداوم انتظارات در مورد تنگ شدن فدرال رزرو است، که بیشتر با تردید نسبت به اراده نشان داده می‌شود. این عدم تصمیم‌گیری فضایی باریک اما مداوم برای ماندن قدرت یورو فراهم کرده است—که البته به بهبود مستمر کلان در منطقه یورو وابسته است. در همین حال، پوند نتوانست موقعیت خود را در نزدیکی سطح 1.3350 حفظ کند و به سطح آشناتری در حدود 1.3300 کاهش یافت. این کاهش نشان می‌دهد که فشار اولیه به سمت بالا ممکن است فاقد قاطعیت بوده باشد، به‌ویژه که تریدرها موقعیت‌ها را پیش از انتشار سیاست‌ها تنظیم می‌کنند. افزایش سریع نشان از امیدواری تازه برای استقامت کلان در بریتانیا داشت، که به احتمال زیاد تحت تأثیر داده‌های بهتر از حد انتظار در خرده‌فروشی یا مسکن قرار داشت، اما همچنان در معرض هر گونه شگفتی منفی در چاپ‌های دستمزد یا تورم قرار دارد. اکنون، طلا که از آستانه 3,300 دلار عبور می‌کند، نشانه‌ای روشن در مورد نگرانی جهانی ارسال می‌کند. فشار صعودی اخیر ناشی از روابط تجاری به طور فزاینده‌ای شکننده و ناامنی در مورد آینده ایالات متحده است. این فلز به شدت به موضوعاتی که موجب نوسانات در بازارهای ثابت و سهام می‌شود، حساس است—یعنی حتی افزایش‌های جزئی در لحن یا تغییرات در موضع می‌تواند تأثیرات متعددی داشته باشد. از نظر ما، این افزایش در طلا بیشتر به عنوان یک پوشش در برابر جابجایی‌های ناگهانی در میان موضوعات کلان بزرگ‌تر تلقی می‌شود. هفته‌های آینده عمدتاً بر دو محور ناپایدار متمرکز خواهد بود: پیشرفت (یا عدم پیشرفت) مذاکرات تجاری و موضع گیری بعدی فدرال رزرو. در حالی که به نظر می‌رسد نرخ‌های تعرفه به سقف موقت خود رسیده‌اند، عدم وجود پیشرفت‌های معنادار مذاکرات را در وضعیت معلق قرار می‌دهد—هر چه بیشتر طول بکشد، بیشتر شاهد نشت به احساسات کلی بازار خواهیم بود. این سناریو ممکن است دلار را در نوسانات کوتاه مدت تحت تأثیر قرار دهد اما به شکل معناداری به USD-crosses با استقامت داخلی کمک کند. به هنگام تعیین موقعیت‌ها، بروکرها برای سال آینده عنصر اساسی در چگونگی کارآمد بودن فرصتها هستند. اسپردهای تنگ و اجرای بدون اصطکاک فقط ترجیحات نیستند—بلکه ضروری هستند، به‌ویژه زمانی که نوسانات در کنار جابجایی‌های تحت تأثیر تیتر افزایش می‌یابد. این امر به طور خاص در زمان تخصیص exposure در محیط‌های اهرمی از اهمیت بالایی برخوردار است. سطوح ریسک در حساب‌های مبتنی بر حاشیه خطی نیستند و در حالی که پتانسیل صعودی وجود دارد، فرسایش سرمایه به سرعت در هنگام بازگشت کامل رخ می‌دهد. بر ما سنگینی می‌کند که به‌طور فعال نسبت‌های اهرمی، حاشیه‌های مورد نظر و آستانه‌های حفاظت از تعادل را زیر نظر داشته باشیم. واکنش سریع در هفته‌های با کاتالیزور سنگین بخصوص حیاتی است و تکیه بر اجرایی غیرکارآمد فقط خسارات اجتناب‌ناپذیری را که در هنگام گسترش نوسانات می‌آید، افزایش می‌دهد. ما باید انتظار داشته باشیم که این دینامیک کشمکش و کشش—بین جریان اخبار ژئوپolitیکی، جهت‌گیری بانک مرکزی ایالات متحده و روند کند اروپا به سمت احساسات مثبت—به تولید واکنش‌های قابل معامله ادامه دهد. نظارت بر دفتر سفارشات در EUR/USD و GBP/USD، به‌ویژه ممکن است بینش‌های فوری در زمانی که مانور ناگهانی تغییر می‌کند، ارائه دهد. زمان بندی ورودی‌ها و خروجی‌ها به طور دقیق‌تر در اطراف این رویدادها می‌تواند تفاوت بین پایداری و شکست‌های نوسانی را تعریف کند. اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید