آخرین داده‌های Sentix در تاریخ ۵ مه ۲۰۲۵ نشان می‌دهد که اعتماد سرمایه‌گذار به منطقه یورو به -۸.۱ رسیده است، در مقایسه با پیش‌بینی -۱۲.۵. این نمایانگر یک بهبود ملایم پس از کاهش شدید قبلی ناشی از نگرانی‌ها در مورد تعرفه‌های ترامپ است. احساسات سرمایه‌گذاران همچنان پایین است، اما نگرانی‌ها کاهش یافته و شاخص انتظارات از ۳.۸ در آوریل به ۱۹.۶ افزایش یافته است. یافته‌های Sentix نشان می‌دهد که نگرانی‌ها در مورد رکود کاهش یافته، هرچند که ایالات متحده، چین و سوئیس تحت تأثیر سیاست‌های تعرفه‌ای قرار گرفته‌اند.

تجدید اعتماد سرمایه‌گذاران

ما از جدیدترین آمار Sentix متوجه می‌شویم که اعتماد سرمایه‌گذاران در منطقه یورو کمی افزایش یافته است – همچنان در خاک منفی، اما وضعیت کمتر نگران‌کننده از آنچه پیش‌بینی می‌شد، وجود دارد. افزایش قابل توجه مؤلفه انتظارات نشان می‌دهد که شرکت‌کنندگان در بازار به بهبود شرایط در میان‌مدت امید دارند، شاید به دلیل سازگاری با تحرکات اخیر سیاستی یا موفقیت در قیمت‌گذاری شوک‌های قبلی. عدد اصلی -۸.۱ در مقابل پیش‌بینی -۱۲.۵، دلیلی برای شادمانی نیست، اما تغییر در جو را نشان می‌دهد که نمی‌توان نادیده گرفت. کاهش قبلی، ناشی از نگرانی‌های مربوط به تعرفه‌ها در دوران مدیریت ترامپ، به نظر می‌رسد تأثیر خود را گذاشته است. با این حال، با جهش شاخص انتظارات از ۳.۸ به ۱۹.۶ در تنها یک ماه، حس می‌شود که سناریوهای بدترین حالت به آرامی در حال محو شدن‌اند— فعلاً. به وضوح مشخص است که سرمایه‌گذاران دیگر به دنبال یک انقباض عمیق نیستند، که در زمانی که به چگونگی قیمت‌گذاری حقایق ریسک مربوط می‌شود، حائز اهمیت است. با توجه به گزارش‌های ارائه‌شده، می‌توان گفت که وزن نگرانی‌ها کاهش یافته اما هنوز ناپدید نشده است. انتظارات رکود ممکن است آرام‌تر شده باشد، اما هنوز همه از خطر خارج نشده‌اند. تأثیر بر اقتصادهای چین، سوئیس و آمریکا ناشی از سیاست‌های تجاری جذب شده، اما وضوح سیاست همچنان غیرقابل دسترسی باقی مانده است. این موضوع چیزی است که باید به آن توجه کرد، به‌ویژه اگر داده‌ها شروع به نوسان کنند.

تأثیر بر بازارهای مشتقات و آتی

از منظر مشتقات، افزایش واضح احساسات پیش‌بینی‌گرانه به این معنی است که انتظار داریم برخی تغییرات متناسبی پیش بیاید. اگر انحراف گزینه‌ها در هفته‌های گذشته به شدت به سمت پوت‌ها متمایل شده بود، اکنون ممکن است انتظار داشت که این هجینگ کاهش یابد. نه یک معکوس کامل به سوی خوش‌بینی مطلق، اما قطعاً فضایی برای تنفس وجود دارد – کاهش در اشتیاق به حفاظت در برابر افت شدید و احتمالاً منجر به کاهش نوسانات ضمنی در قراردادهای با تاریخ سررسید کوتاه‌تر می‌شود. ما همچنین باید در نظر داشته باشیم که اگر اجماع بازار شروع به پذیرش یک رکود ملایم یا حتی بهبود متوسط کند، مدل‌های قیمت‌گذاری برای آتی‌های نرخ بهره تحت تأثیر قرار خواهد گرفت. این ممکن است به سرعت به ابزارهای نوسانات نرخ منتقل شود. معاملات اسپردی که در مشتقات نرخ و ارز دیدیم، ناشی از ترس از انحراف، ممکن است به تدریج از شتاب بیفتد زیرا این نگرانی‌ها کاهش می‌یابد. در مرحله بعدی، موقعیت‌یابی بیشتر از داستان‌ها اهمیت خواهد داشت. ما باید رفتار نوسانات و نقدینگی اوراق قرضه را در جلسات آینده رصد کنیم. اگر باور حقیقی به دیدگاه بهبود یافته Sentix وجود داشته باشد، ممکن است فشار در دارایی‌های با مدت طولانی کاهش یابد. در نتیجه، این مسأله به ساختار گزینه‌ها، به‌ویژه برای گزینه‌های نرخ یورو، منتقل می‌شود. همانطور که همیشه گفته می‌شود، جریان‌ها به ما بیشتر از سخنرانی‌ها خواهند گفت. به جریان‌ها توجه کنید. اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و حال شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید