امروز، تنش‌ها با گزارش‌هایی مبنی بر اصابت موشک‌های کروز هندی به پایگاه هوایی نور خان پاکستان افزایش یافته است. علاوه بر این، یک تأسیسات نظامی هندی در بیاس، که به‌طور ادعا شده حامل موشک‌های براهموس بوده، توسط پاکستان هدف قرار گرفت. اگرچه این گزارش‌ها تایید نشده‌اند، هند و پاکستان هر دو آتش‌بس فوری اعلام کرده‌اند. این تصمیم پس از افزایش تنش‌ها میان این دو کشور با سلاح هسته‌ای اتخاذ شده است.

افزایش ریسک منطقه‌ای

در حال حاضر، ما شاهد یک افزایش ناگهانی و شدید در ریسک‌های منطقه‌ای هستیم، نوعی که معمولاً بدون هشدار در بازارها اثر می‌گذارد. این وضعیت از زمانی آغاز شد که گزارش‌های تاییدنشده نشان داد که موشک‌های کروز هندی به یک پایگاه هوایی کلیدی پاکستانی اصابت کرده‌اند، و در پی آن، یک اقدام تلافی‌جویانه از سوی پاکستان در هدف قراردادن یک تأسیسات که به‌طور ادعا شده حامل مهمات پیشرفته است، انجام شد. حتی با اینکه هر دو طرف اکنون به‌منظور متوقف کردن خصومت‌ها از طریق آتش‌بس اعلام شده اقدام کرده‌اند، ماهیت غیرمنتظره این رویدادها قبلاً باعث تنظیم قیمت‌های ریسک در میان کلاس‌های دارایی مختلف شده است. از دیدگاه ما، آنچه مهم است، تنها خود آتش‌بس نیست، بلکه سرعتی است که به آن دست یافته شده است. این سرعت نشان‌دهنده یک تردید زیر بنایی در گسترش درگیری است – بیشتر نمایشی از موضع‌گیری است تا تغییر به یک درگیری طولانی‌مدت. با این حال، این بدون عواقب خود نیست. در چنین زمینه‌هایی، بازارها به‌ندرت تنش‌ها را به‌طور ملایم کاهش می‌دهند؛ ریسک‌های ژئوپولتیک معمولاً به‌صورت موجی از بین می‌روند. نوسانات، به‌ویژه در مشتقات منطقه‌ای، انتظار می‌رود برای چند جلسه به طور چسبنده باقی بماند. ما در حال مشاهده جابجایی‌های کوتاه‌مدت در بخش‌های مرتبط با دفاع و اوراق قرضه بازارهای نوظهور هستیم. داده‌های گزینه‌ها به‌وضوح نشان‌دهنده افزایش سفارشات نوسان ضمنی هستند که بلافاصله پس از عناوین اولیه شروع به گردش کردند – چیزی که پیش از رویدادهای مشابه در گذشته متوجه شدیم. قیمت‌گذاری آتی در هر دو شاخص منطقه‌ای و محصولات نرخ بهره منعکس‌کننده تقاضای کوتاه‌مدت اما شدید برای محافظت در برابر ریسک نزولی است. نظرات قبلی کینی، که بر این نکته تأکید کرد که واکنش‌های سیاستی در بازارهای ارز و اوراق قرضه بیشتر به ادراک بستگی دارد تا به نتایج نظامی، در اینجا همچنان مرتبط است. مقیاس و سرعت واکنش بانک‌های مرکزی (به‌ویژه در جنوب آسیا) ممکن است حرکات تندتری در بازارها ایجاد کند تا خود رویدادها، اگر تشدید صورت می‌گرفت. با این حال، اکنون به نوعی در حال قیمت‌گذاری بر سر رکود سیاستی هستیم، حداقل برای دوره نزدیک. مدل‌های تجارت با فرکانس بالا و الگوریتم‌هایی که ناپایداری سیاسی را قیمت‌گذاری می‌کنند، سریع‌تر از میزهای انسانی در گذشته واکنش نشان داده‌اند و به نظر می‌رسد این الگو تغییر نکرده است. فاصله‌های قیمتی همچنان در قراردادهایی که معمولاً مایع هستند، وسیع باقی مانده است، که نشانه‌ای واضح مبنی بر کاهش عمق نقل قول توسط بازیگران است نه افزایش آن.

تقاضای مداوم برای محافظت

به آینده نگاه می‌کنیم، انتظار داریم تقاضا برای هج‌های دفاعی و کالاها ادامه یابد، اگرچه جهت آن بستگی به تأیید رسمی و گزارشاتی دارد که همچنان شایعه هستند. رفتار قیمت در سهام دفاعی می‌تواند باعث عدم توازن‌های موقتی شود – شکاف‌هایی که لزوماً بازتاب‌دهنده اصول بنیادین شرکت‌ها نیستند، بلکه تغییرات ناگهانی در انتظارات هستند. معمولاً، حقیقت اغلب دیرتر از معاملات ظاهر می‌شود. ما باید برای افزایش‌های موقتی در حجم مرتبط با هرگونه اعلامیه به‌روزرسانی شده آماده باشیم. تاجرانی که به‌خوبی در استراتژی‌های نوسان قرار دارند، از حرکت در هر دو سمت بهره‌مند خواهند شد، به‌خصوص اگر از قراردادهای با تاریخ سررسید کوتاه‌تر استفاده کنند. بازار هنوز به رفتار میانگین بازنگشته است. برای ما، کاهش استراتژیک ریسک‌های جهتی در حالی که محافظت در برابر دنباله را افزایش می‌دهیم، در دوره‌هایی از این دست منفعت دارد. کارهای فرگوسن در مورد هجینگ در زمان‌های اوج تاکتیکی یک نقطه مرجع ارائه می‌دهد، به‌ویژه زمانی که ناپایداری‌های قیمتی سریع‌تر از تغییرات در احتمالات زیر بنایی پیش می‌روند. انعطاف‌پذیری در استراتژی ممکن است بیشتر از اعتماد به نفس بیش از حد در شرط‌بندی‌های یک‌طرفه نتیجه دهد. به‌ویژه اکنون. اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و هم‌اکنون شروع به تجارت کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید