شاخص مدیران خرید ساخت و ساز آلمان در آوریل به ۴۵.۱ رسید که افزایش از رقم قبلی ۴۰.۳ را نشان می‌دهد. این نشان‌دهنده کاهش کاهش در بخش ساخت و ساز کشور است و تمامی بخش‌ها بهبودهایی را نشان می‌دهند. کاهش در فعالیت کلی و سفارشات جدید به‌مراتب کندتر صورت گرفته است. با وجود چالش‌های موجود، این به‌عنوان یک توسعه مثبت تلقی می‌شود.

کاهش کند در فعالیت ساخت و ساز

خوانش ۴۵.۱ در شاخص مدیران خرید ساخت و ساز آلمان نشان‌دهنده ادامه انقباض است، اگرچه سرعت کاهش به وضوح کاهش یافته است. در حالی که رقم قبلی ۴۰.۳ نشان‌دهنده کاهش شدید در فعالیت‌ها بود، داده‌های اخیر نشان از تثبیت جزئی دارد. کاهش آرام‌تر در هر دو سفارش جدید و فعالیت کلی به کاهش فشار بر شرکت‌ها اشاره می‌کند و تمامی بخش‌های صنعت ساخت و ساز حداقل بهبودی اندکی را تجربه کرده‌اند. از این رو، می‌توان نتیجه گرفت که احساسات بازار تغییر کرده است، جایی که انتظارات برای چالش‌های بیشتر به لحن کمی سنجیده‌تری تبدیل شده است. با این حال، شاخص همچنان زیر آستانه خنثی ۵۰ قرار دارد که به معنای ادامه انقباض است – به سادگی به شدت کمتری است. در زمینه موقعیت‌گذاری کلان اقتصادی، این ممکن است به واکنش‌های تأخیری در نرخ‌ها، هزینه‌ها و شاید حتی تقاضای مواد منجر شود، به‌ویژه در بخش‌های حاشیه‌ای مرتبط با زیرساخت و توسعه املاک و مستغلات. به‌عنوان معامله‌گران، ما عمدتاً بر روی درجه و جهت کاهش اقتصادی تمرکز داریم تا اینکه آیا از نظر فنی اوضاع بهبود یا تیره شده است. تغییر در نرخ تغییر است که اهمیت دارد. زمانی که فعالیت با سرعت کمتری کند می‌شود، هزینه‌های ورودی ممکن است به سرعتی که قبلاً فرض می‌شد، کاهش نیابد. ابزارهای حساس به نرخ بهره ممکن است این قیمت‌گذاری مجدد را با شتاب کمتری نسبت به مراحل اولیه کاهش نشان دهند.

تحولات احتمالی در ریسک و استراتژی

از منظر کوتاه‌مدت تا میان‌مدت، باید شروع به فکر کردن در مورد کاهش نوسان، حداقل در بخش‌های حساس به ساخت و ساز داده‌های کلان کرد. انقباض کاهش‌یافته تغییرات ریسک را از نظر مدت و پوشش تغییر می‌دهد. معامله‌گران احتمالاً شروع به تنظیم موقعیت‌ها کرده‌اند و احتمال یک فرود نرم یا جهش بالای صفر را در چند گزارش آینده در نظر گرفته‌اند. این موضوع تحت تأثیر اجزای پیش‌بینی‌کننده در داده‌های PMI است، مانند انتظارات در مورد تولید آینده که تمایل دارند پیش از انعکاس حجم‌های واقعی در ارقام رشد ربع‌سال، ظاهر شوند. باید به‌دقت بررسی کنیم که آیا این الگوی انتقالی در ماه‌های آینده ادامه دارد یا خیر. اگر نرمی سفارشات به کاهش ادامه دهد، این ممکن است نیاز به اصلاحات کوتاه‌مدت در نحوه مواجهه ما با تفاوت‌های نرخ و ریسک اعتبار در تجارت‌های مرتبط با ناحیه یورو داشته باشد. ابزارهای مشتق‌شده از اوراق بهادار که در معرض ساخت و ساز یا کالاهای ورودی آلمان قرار دارند ممکن است رفتار دفاعی کمتری را نشان دهند. بهبود سنجیده‌ای که در اینجا مشاهده می‌شود، فرصتی برای کاهش شرط‌های منفی بر روی از بین رفتن شتاب فراهم می‌آورد. در حالی که PMI هنوز زیر سطح گسترش قرار دارد، کاهش شدت به ورودی اساسی برای پیش‌بینی فشار قیمت تبدیل می‌شود، به‌ویژه برای پیامدهای سیاستی نزدیک‌مدت. برخی احساسات ریسک‌پذیر ممکن است به گوشه‌هایی از درآمد ثابت بازگردد، هرچند به‌طور یکنواخت. معامله‌گران هم‌اکنون شروع به ارزیابی مجدد اسپردهای تقویمی و موقعیت‌های مبتنی بر نوسان کرده‌اند که در آن ورودی‌های ساخت و ساز به عنوان یک منبع سیگنال مهم عمل می‌کند. کلیدی این است که آیا این تغییر جهت ادامه می‌یابد یا متوقف می‌شود – یا خروجی به طور کامل افزایش می‌یابد، یا لکه‌های نرمی به طور مداوم باقی می‌مانند و سقفی بر روی شرط‌های بهبودی ایجاد می‌کنند. این چیزی است که ما به‌دقت بررسی خواهیم کرد. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید