دلار کانادا (CAD) بیش از یک‌سوم درصد در مقابل دلار آمریکا (USD) افزایش یافت و به بالاترین سطح‌های اخیر رسید. این افزایش باعث شد تا USD/CAD به پایین‌ترین سطح چند ماه اخیر زیر 1.3800 برسد. تصمیم نرخ بانک مرکزی ایالات متحده به شدت مورد انتظار است، زیرا انتظاراتی از احتمال تغییر به سمت کاهش نرخ‌ها وجود دارد. در همین حال، داده‌های اقتصادی کانادا نشان‌دهنده یک افت هستند و PMI آیوِی به زیر 48.0 کاهش یافته است، در حالی که پیش‌بینی می‌شد 51.2 باشد.

کنفرانس خبری مشترک

یک کنفرانس خبری مشترک بین مارک کارنی، نخست‌وزیر کانادا و دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، بر وضعیت کنونی توافق تجاری USMCA تأکید داشت و ترامپ به احتمال تجدید مذاکره اشاره کرد. با وجود عدم قطعیت‌ها، CAD با حمایت از کاهش ارزش دلار آمریکا در سطح بالاتری قرار گرفت. عوامل مؤثر بر CAD شامل نرخ‌های بهره تعیین‌شده توسط بانک مرکزی کانادا، قیمت‌های نفت و وضعیت اقتصادی کانادا هستند. میانگین متحرک نمایی 200 روزه USD/CAD نشان‌دهنده احتمال کاهش‌های بیشتر است. تحولات اقتصادی کلان و داده‌های مربوط به تورم مانند عملکرد تولید ناخالص داخلی و آمار اشتغال می‌توانند بر ارزش CAD تأثیر بگذارند. یک اقتصاد قوی می‌تواند CAD را تقویت کند، در حالی که داده‌های ضعیف ممکن است به کاهش آن منجر شوند. معامله ارزهای خارجی با ریسک بالا همراه است و انجام تحقیقات دقیق را ضروری می‌کند. حرکت صعودی دلار کانادا، که جفت USD/CAD را به سطوحی که چند ماه پیش مشاهده شده بود، کاهش داد، به دلیل ضعف کلی در دلار آمریکا حمایت شده است. این افت، در بخش عمده‌ای به تغییرات احساسات مربوط به سیاست فدرال رزرو مرتبط است و درب را برای ارزهای مرتبط با کالاهایی مانند دلار کانادا باز کرده است تا زمین از دست رفته را بازیابی کنند. اما در این‌جا نکات بیشتری وجود دارد—موضوع فقط به آنچه در جنوب مرز اتفاق می‌افتد مربوط نیست. با وجود نشانه‌های ناامیدکننده از شاخص‌های اقتصادی داخلی، به‌ویژه آمار اخیر PMI آیوِی که به خوبی زیر آستانه گسترش قرار دارد، CAD توانسته است به خود بگیرد. ما این خوانش زیر 48.0 را با نگرانی زیر نظر داریم. انتظارات نزدیک‌تر به 51.2 تنظیم شده بود، بنابراین این یک اختلاف کمی نیست. در شرایط عادی، چنین سورپرایزی به شدت بر یک ارز تأثیر می‌گذارد، زیرا چنین داده‌هایی نشان‌دهنده ضعف در فعالیت خرید است که نمایه‌ای برای حرکت اقتصادی است. با این حال، واکنش کلی بازار نشان می‌دهد که معامله‌گران بیشتر بر روی اثرات ناشی از تحولات پولی ایالات متحده تمرکز کرده‌اند تا ضعف‌های داخلی کانادا، حداقل در حال حاضر. کنفرانس خبری مشترک بین کارنی و ترامپ توجهاتی را در بازار جلب کرد، عمدتاً به دلیل اشاره‌ها به USMCA. هرچند کسی نباید از این که شرایط تجاری در مباحث سیاسی مطرح می‌شود، شگفت‌زده شود، اشاره‌های ظریف به بازبینی برخی از قسمت‌های توافق، لایه‌ای دیگر از نوسان احتمالی را معرفی کرده است. با این حال، به نظر می‌رسید که بازارها لحن را بیشتر به عنوان روشی دفتری و نه خصمانه تفسیر کردند. این مسئله به محدود کردن هرگونه تاثیر منفی پایدار بر CAD در پی‌آمد بلافاصله کمک کرد، هرچند که باید به هرگونه پیگیری سیاست توجه کرد—کلمات اغلب به بیانیه‌های مطبوعاتی و راهنمایی‌های سیاستی تبدیل می‌شوند.

چشم‌انداز سیاست و شاخص‌های اقتصادی

بحث کلی‌تری نیز در مورد دیدگاه‌های سیاسی وجود دارد. انتظارات نرخ—هم واقعی و هم ضمنی—اکنون به سمت رویکردی بیشتر تسهیل‌کننده از سوی فدرال‌رزرو متمایل شده‌اند. این مسئله باعث تضعیف بیشتر دلار آمریکا و فراهم‌آوردن فضای تنفسی برای ارزهای شمالی شده است. تصویر فنی این را تقویت می‌کند. با تماشای EMA 200 روزه که به سمت پایین نفوذ می‌کند، متوجه می‌شویم که چنین سیگنال‌هایی معمولاً با حرکت‌های طولانی‌مدت به سمت پایین در جفت USD/CAD هم‌زمان می‌شوند. اشتهای ریسک، معاملات فنی، و جریان‌های پول واقعی اغلب به این خطوط روند به آرامی اما به‌طور قطعی پاسخ می‌دهند. با این حال، هیچ‌کس نباید صرفاً به شاخص‌های فنی تکیه کند بدون اینکه آنها را با تغییرات بنیادین تقویت کند. برای ما، نشانه‌ها همچنان داده‌های تورم، عملکرد تولید ناخالص داخلی و داینامیک‌های در حال تغییر در بازار کار هستند. اینها فقط اعداد نیستند—آنها پایه‌های تصمیمات نرخ بهره را تشکیل می‌دهند که به نوبه خود روندهای ارزی را هدایت می‌کنند. نفت در همین حال، یک متغیر به خصوص حساس باقی مانده است. به عنوان یک صادرات عمده و یک ورودی حیاتی برای اقتصاد گسترده‌تر، حرکات قیمت‌های نفت هنوز بر ارزش دلار کانادا تأثیر می‌گذارد. ما قبلاً شاهد بوده‌ایم که این رابطه در دوره‌های تأمین محدود و اختلالات ژئوپلتیک، هر دو، CAD را به همراه خود می‌کشد. اما با توجه به چشم‌انداز ناپایدار تقاضای جهانی، هنوز از این کانال حمایت مستمری نمی‌بینیم. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید