دادههای آمریکا و نشانههای تورم
شاخص مدیران خرید تولیدی ISM آمریکا (Manufacturing PMI؛ یک نظرسنجی از مدیران خرید که وضعیت تولید را نشان میدهد) در فوریه از 52.6 در ژانویه به 52.4 کاهش یافت؛ با این حال بالاتر از پیشبینی 51.8 و بالاتر از مرز 50 بود که نشاندهنده رشد است. شاخص قیمتهای پرداختی (Prices Paid Index؛ نشان میدهد شرکتها برای مواد اولیه و هزینهها چقدر بیشتر میپردازند) از 59 به 70.5 افزایش یافت، در حالی که شاخص اشتغال (Employment Index؛ وضعیت استخدام در بخش تولید) به 48.8 رسید و زیر 50 ماند. در سوئیس، فروش واقعی خردهفروشی (Real Retail Sales؛ فروش خردهفروشی پس از اثر تورم) در ژانویه نسبت به سال قبل 1.1% کاهش یافت، پس از رشد اصلاحشده 2.8% در دسامبر؛ در حالی که انتظار بازار افزایش 2.7% بود. شاخص SVME PMI (شاخص مدیران خرید سوئیس) در فوریه از 48.8 در ژانویه به 47.4 افت کرد و کمتر از پیشبینی حرکت به 50 بود. این جفتارز به رشد ادامه داد، چون قدرت دلار آمریکا از تقاضا برای فرانک سوئیس بیشتر بود. این حرکتها به جریانهای سیاسی-امنیتی (جابجایی سرمایه بهدلیل تنشها) و تازهترین دادههای تولید و تورم وابسته بود. با توجه به رشد تند USD/CHF که هم از تنشهای خاورمیانه و هم از دادههای خوب اقتصادی آمریکا اثر گرفته، باید ادامه تقویت دلار آمریکا را انتظار داشت. شاخص بالای قیمتهای پرداختی در گزارش ISM در سطح 70.5 نشانه مهمی از ادامهدار بودن تورم است. این موضوع دیدگاه تأخیر در کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) را تقویت میکند و از دلار حمایت میکند.استراتژی اختیار معامله و نوسان
این وضعیت با سوئیس تفاوت زیادی دارد، جایی که اقتصاد نشانههای ضعف نشان میدهد. افت اخیر شاخص SVME به 47.4 که در محدوده رکودی است (زیر 50 یعنی کاهش فعالیت)، نشان میدهد بانک ملی سوئیس (SNB؛ بانک مرکزی سوئیس) ممکن است مسیر متفاوتی از فدرال رزرو داشته باشد. در واقع تورم سوئیس بهطور محسوسی کم شده و جدیدترین ارقام نشان میدهد به 1.2% نسبت به سال قبل رسیده است؛ که به بانک مرکزی دلیل روشنی میدهد تا به کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک فکر کند. برای معاملهگران مشتقه (Derivative traders؛ ابزارهای مالی که ارزششان از چیزی مثل ارز گرفته میشود)، این اختلاف سیاستی (Policy divergence؛ تفاوت مسیر نرخ بهره و تصمیمهای بانکهای مرکزی) موضوع اصلی هفتههای آینده است. میتوان به خرید اختیار خرید USD/CHF فکر کرد (Call options؛ قراردادی که حق خرید با قیمت مشخص را میدهد) با تاریخ سررسید آوریل یا مه 2026، با قیمت اعمال نزدیک سطح روانی 0.8000 (Psychological level؛ عدد رُند که توجه بازار را جلب میکند). این روش کمک میکند از ادامه حرکت صعودی سود بگیریم و در عین حال سقف زیان را مشخص کنیم. وضعیت سیاسی-امنیتی نوسان بیشتری ایجاد میکند (Volatility؛ شدت بالا و پایین شدن قیمت) و نگه داشتن اختیار معامله را جذابتر میکند. فروش اختیار فروشِ دور از قیمت فعلی هم میتواند بررسی شود (Out-of-the-money puts؛ اختیار فروشی که قیمت اعمالش پایینتر از قیمت فعلی است) تا حقبیمه گرفته شود (Premium؛ پولی که خریدار اختیار به فروشنده میپردازد)، با این فرض که ترکیب سیاست سختگیرانه فدرال رزرو (Hawkish; تمایل به نرخ بهره بالاتر برای کنترل تورم) و اقتصاد ضعیف سوئیس برای این جفتارز کف محکمی میسازد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
