USD/CHF پس از آزمودن میانگین متحرک ساده ۵۰روزه (SMA) در ۰.۷۸۶۶ و مرز پایینی یک الگوی «پرچم نزولی» بازگشت. این جفتارز آخرین بار در ۰.۸۱۲۷ و نزدیک به سقف جلسه معامله میشد و ۰.۸۲٪ رشد داشت؛ در همین حال RSI بالای ۵۰ قرار گرفته و اندکی رو به بالاست که به سوگیری خنثی تا متمایل به صعود اشاره دارد.
شکست بالای سقف ۱۷ اوت در ۰.۸۱۳۵، خط روند بالایی پرچم را در کانون توجه قرار میدهد؛ اگر آن هم شکسته شود، تمرکز به ۰.۸۲۰۰ و سپس سقف سالانه ۰.۸۲۰۷ معطوف میشود. اگر جفتارز نتواند از ۰.۸۱۳۵ عبور کند و زیر ۰.۸۱۰۰ بسته شود، سطوح حمایتی شامل SMA ۵۰روزه در ۰.۸۰۸۴ و پس از آن کف نوسانی ۳۰ ژوئیه در ۰.۸۰۴۹ و ۰.۸۰۰۰ خواهد بود. در پسزمینه، فرانک سوئیس همچنان پس از پایان میخکوبی (peg) به یورو در سالهای ۲۰۱۱ تا ۲۰۱۵—زمانی که این ارز بیش از ۲۰٪ تقویت شد—ارتباط نزدیکی با یورو دارد. بانک ملی سوئیس (SNB) سالی چهار بار سیاستگذاری میکند و تورم زیر ۲٪ را هدف میگیرد؛ همچنین بر اساس مدلهای اشارهشده، همبستگی EUR-CHF بالای ۹۰٪ برآورد میشود.
سناریوی شکست صعودی و راهبردهای پیشنهادی
در حال حاضر شاهد آزمودن یک مقاومت کلیدی در ۰.۸۱۳۵ توسط USD/CHF هستیم؛ این در پی یک بازگشت قدرتمند از میانگین متحرک ۵۰روزه رخ داده است. برای معاملهگران مشتقه، شکست تمیز و قاطع بالای این سطح در هفتههای پیشِ رو تأیید میکند که خریداران کنترل بازار را به دست گرفتهاند. اگر این مقاومت شکسته شود، خرید اختیار خرید (Call) کوتاهمدت را برای هدفگیری سطح ۰.۸۲۰۰ و سقف سالانه توصیه میکنیم.
این چشمانداز صعودی با دادههای اخیر اقتصادی هم پشتیبانی میشود، زیرا تورم سوئیس ماه گذشته در سطح پایین ۱.۱٪ باقی ماند و بانک ملی سوئیس را تحت فشار نگه میدارد تا نرخهای بهره پایینتر را حفظ کند. از منظر تاریخی، کاهش فاصله نرخ بهره میان فدرال رزرو و SNB باعث بازگشت سرمایه به دلار آمریکا شده است. با ثابت ماندن ذخایر ارزی سوئیس در حدود ۷۰۰ میلیارد فرانک، بانک مرکزی انگیزه کمتری برای مداخله فعال و تقویت فرانک دارد.
مدیریت ریسک و آمادگی برای سناریوی نزولی
با این حال، باید برای این احتمال آماده باشیم که الگوی پرچم نزولی معتبر بماند و جفتارز را پایین بکشد. اگر قیمت نتواند از ۰.۱۸۳۵ عبور کند و دوباره به زیر ۰.۸۱۰۰ برگردد، به معاملهگران توصیه میکنیم سریعاً تغییر موضع داده و اختیار فروش (Put) با هدف SMA ۵۰روزه در ۰.۸۰۸۴ خریداری کنند. استفاده از راهبردهای ساختاریافتهای مانند «اسپرد اختیار خرید صعودی» (Bull Call Spread) میتواند به مدیریت ریسک هنگام معامله در این محدودههای فشرده کمک کند.
