USD/CAD روز پنجشنبه حوالی 1.4010 معامله شد و در جریان جلسه 0.21% کاهش یافت؛ در حالی که دلار کانادا به رشد خود ادامه داد، حتی با وجود آنکه دادههای آمریکا مطابق پیشبینیها منتشر شد و ریسکهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه پابرجا ماند. فروش خردهفروشی آمریکا در ژوئن 0.2% (ماهبهماه) افزایش یافت و رقم ماه مه به 1% بازبینی صعودی شد؛ «گروه کنترل» نیز 0.5% رشد کرد. درخواستهای اولیه بیمه بیکاری به 208 هزار نفر از رقم بازبینیشده 216 هزار نفر کاهش یافت، اما دلار آمریکا نتوانست بر پایه این دادهها تقویت شود؛ زیرا دادههای نرمتر قبلی شاخص بهای تولیدکننده (PPI) آمریکا باعث شد بازارها همچنان به سمت کاهشهای آتی سیاستی فدرال رزرو متمایل بمانند.
تیترهای ریسک همچنان بالا ماند؛ پس از آنکه آمریکا حملات بیشتری را علیه اهداف ایرانی انجام داد، ایران اعلام کرد در پاسخ، داراییهای آمریکا در کویت، بحرین و اردن را هدف قرار داده است. رویترز گزارش داد تهران همچنین به حوثیهای یمن دستور داده در صورت حمله آمریکا به شبکه برق ایران، تنگه بابالمندب را ببندند. با وجود تهدید علیه جریان انرژی منطقه، قیمت نفت کاهش یافت و در نتیجه حمایت از دلار کانادای وابسته به کالا محدود شد. در همین حال، بانک مرکزی کانادا نرخ معیار خود را برای ششمین نشست پیاپی در 2.25% ثابت نگه داشت؛ موضوعی که باعث شد تمرکز تحلیلگران بیش از عوامل بنیادین کانادا، بر مسیر دلار آمریکا قرار گیرد.
سطوح تکنیکال و پویاییهای بازار اختیار معامله
ما جفتارز USD/CAD را از نزدیک زیر نظر داریم، زیرا نزدیک سطح حساس 1.4010 در نوسان است و در حال آزمودن یک آستانه حمایتی روانی بسیار مهم در 1.4000 است. از منظر تاریخی، وقتی این جفتارز این سطح را میآزماید، نوسان ضمنی اختیار معامله (implied volatility) اغلب 15% تا 20% جهش میکند؛ زیرا معاملهگران برای پوشش ریسک موقعیتهای خود عجله میکنند. با توجه به تابآوری بازار کار آمریکا که در کاهش درخواستهای بیکاری به 208 هزار نفر نمایان شد، دلار آمریکا همچنان از قدرت زیربنایی برخوردار است و این موضوع عبور قاطع به زیر 1.4000 را دشوار میکند.
قیمت نفت، چشمانداز CAD و راهبردهای مشتقه
تنشهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه برخلاف انتظار نتوانسته بازارهای انرژی را بالا بکشد و قیمت نفت خام WTI به سمت 74 دلار در هر بشکه کاهش یافته است. از آنجا که دلار کانادا وابستگی بالایی به عملکرد کالاها دارد، نبود شتاب در نفت، هرگونه صعود طبیعی CAD را محدود میکند. برای بهرهبرداری از نوسانات ناگهانی احتمالی ناشی از این ریسکهای انرژی و سیاسی، به معاملهگران مشتقه توصیه میکنیم «استرادل»های کوتاهمدت خریداری کنند تا از نوسانگیری بهره ببرند.
با ثابت ماندن نرخ سیاستی بانک مرکزی کانادا در 2.25%، حمایت داخلی از ارز کانادا همچنان بسیار محدود است. برای هفتههای پیشرو، خرید اختیار فروش (Put) کوتاهمدت USD/CAD با قیمت اعمال 1.3950 را ترجیح میدهیم تا از افتهای کوتاهمدت و دلارمحور به زیر کف 1.4000 بهره ببریم. این راهبرد اختیار معامله، ریسک نزولی ما را محدود میکند و در عین حال اگر نگرانیهای تورمی آمریکا به تضعیف دلار ادامه دهد، ما را در موقعیت کسب سود نگه میدارد.
