USD/CAD در ماه جاری بیش از ۱٪ رشد کرده و ادامه‌دهنده حرکت صعودی از ۱.۳۷۵۷ در ۸ سپتامبر است و با عبور از سقف کانال صعودی خود در نزدیکی ۱.۳۸۸۰، شکست رو به بالا را تثبیت کرده است. این جفت‌ارز حوالی ۱.۴۰۲۰ معامله می‌شود؛ سطحی که به‌عنوان سقف بالقوه کوتاه‌مدت دیده می‌شود، در حالی‌که ۱.۴۱۰۰ همچنان نقطه ارجاع بعدی است و ۱.۴۲۰۰ نیز به‌عنوان یک مانع روانی مهم‌تر مطرح است. در پس‌زمینه آمریکا، افزایش اخیر نرخ بهره فدرال‌رزرو با رویکرد انقباضی و انتظار برای تداوم سخت‌گیری پولی، از دلار حمایت کرده و شاخص دلار (DXY) نیز حوالی ۱۰۰.۰۰ تثبیت شده است. با توجه به سبک بودن تقویم داده‌های آمریکا در این هفته، گزارش‌های زمان‌بندی‌شده کمی وجود دارد که بتواند فوراً مسیر بازار را تغییر دهد.

در کانادا، داده‌های تورمی اخیر عمدتاً مطابق انتظارات بود؛ تورم سرفصل در ۳.۰٪ و CPI-trim بدون تغییر در ۱.۹٪ قرار دارد. نفت نیز به‌عنوان عامل فشار برای دلار کانادا عمل کرده است؛ چرا که WTI پس از معامله بالای ۱۰۷ دلار در هر بشکه، به تندی عقب‌نشینی کرد. شاخص‌های روند همچنان به صعود اشاره دارند و شاخص میانگین جهت‌دار (ADX) حوالی ۴۸ است که بالاتر از آستانه ۲۵ (که معمولاً برای نشان دادن قدرت روند استفاده می‌شود) قرار می‌گیرد. بازگشت روند احتمالاً مستلزم تغییر روشن در موضع سیاستی بانک مرکزی کانادا یا بازنگری در مسیر انقباضی فدرال‌رزرو خواهد بود.

راهبردهای معاملاتی مشتقه و چشم‌انداز تکنیکال

ما معتقدیم معامله‌گران مشتقه باید پرتفوی خود را با مومنتوم صعودی قدرتمندی که در حال حاضر USD/CAD را هدایت می‌کند همسو کنند. با توجه به ADX بسیار بالای ۴۸ که نشان‌دهنده روندی فوق‌العاده قدرتمند است، خرید اختیار خرید (Call) کوتاه‌مدت با هدف سطح ۱.۴۱۰۰ را توصیه می‌کنیم. معامله‌گران همچنین می‌توانند برای بهره‌برداری از این حرکت در عین مشخص کردن حداکثر ریسک، از استراتژی «اسپرد اختیار خرید صعودی» (Bull Call Spread) استفاده کنند.

این چشم‌انداز با همبستگی تاریخی بین دلار کانادا و نفت خام WTI پشتیبانی می‌شود که معمولاً حول‌وحوش ۰.۷۵- نوسان دارد. با افت قابل‌توجه قیمت نفت از اوج اخیر بالای ۱۰۷ دلار در هر بشکه، «لونی» مهم‌ترین پشتوانه بنیادی خود را از دست داده است. این ضعف کالایی، در گذشته معمولاً شتاب جهش‌های صعودی USD/CAD را افزایش داده و محیطی ایده‌آل برای اتخاذ موقعیت خرید در قراردادهای آتی ایجاد می‌کند.

اختلاف نرخ بهره، مدیریت ریسک و اهداف صعودی

علاوه بر این، ما اختلاف نرخ بهرهِ در حال گسترش را با دقت دنبال می‌کنیم، زیرا شاخص دلار آمریکا در حوالی سطح ۱۰۰.۰۰ تاب‌آور باقی مانده است. در حالی‌که تورم هسته CPI-trim کانادا در ۱.۹٪ ثابت مانده، رویکرد انقباضی فدرال‌رزرو بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا را در سطوح بالا نگه می‌دارد. این مزیت بازدهی، به‌طور تاریخی باعث هدایت سرمایه از دلار کانادا به سمت دلار آمریکا می‌شود.

برای مدیریت ریسک در هفته‌های پیشِ رو، پیشنهاد می‌کنیم حد ضررهای محافظتی را کمی پایین‌تر از سطح کلیدی شکست ۱.۳۸۸۰ قرار دهید. اگر این جفت‌ارز به‌طور موقت در مقاومت ۱.۴۰۲۰ متوقف شد، معامله‌گران باید هر اصلاح جزئی را به‌عنوان فرصت خرید تلقی کنند، نه نشانه بازگشت روند. انتظار داریم پس از عبور از فاز تجمیع (Consolidation) فعلی، بازار به سمت مانع روانی ۱.۴۲۰۰ حرکت کند.