USD/CAD روز دوشنبه پس از آن‌که داده‌های تورم ماه ژوئن کانادا ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها منتشر شد و دلار آمریکا در بازارهای پرنوسانِ متاثر از تنش‌های خاورمیانه تقویت شد، اندکی افزایش یافت. این جفت‌ارز نزدیک 1.4045 معامله شد و 0.17% رشد کرد. شاخص CPI سرفصل به‌صورت ماهانه 0.4% کاهش یافت؛ در حالی‌که انتظار افت 0.2% بود. این موضوع رشد 1.0% ماه مه را معکوس کرد و شدیدترین افت ماهانه از دسامبر 2024 را رقم زد. تورم سالانه نیز از 3.2% به 2.8% کند شد و اندکی پایین‌تر از پیش‌بینی 2.9% قرار گرفت؛ در مقابل، CPI هسته بانک مرکزی کانادا (BoC) پس از 0.6%، 0.1% افزایش یافت و نرخ هسته سالانه از 2.2% به 2.1% کاهش پیدا کرد. بانک مرکزی کانادا پیش‌بینی تورم 2026 را از 2.3% به 2.5% افزایش داد و بازگشت تورم به 2% را تا اوایل 2027 برآورد کرد.

نفت و دلار آمریکا در نوسان بودند؛ ابتدا پیام‌هایی از طریق واسطه‌ها احتمال مذاکرات را بالا برد، اما سپس گزارشی از «محاصره دریایی فوری» حوثی‌ها علیه عربستان سعودی منتشر شد. WTI حوالی 81.00 دلار معامله شد (در مقایسه با 84.42 دلار)، در حالی‌که شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از ثبت کف درون‌روزی 100.65، نزدیک 100.90 نوسان کرد و فشار بر دلار کاناداِ وابسته به کالا را حفظ کرد. بانک مرکزی کانادا سالانه در هشت نشست زمان‌بندی‌شده سیاست‌گذاری می‌کند و تورم 1 تا 3 درصد را هدف می‌گیرد و علاوه بر نرخ بهره می‌تواند از تسهیل کمی (QE) یا انقباض کمی (QT) استفاده کند. QE در سال‌های 2009 تا 2011 طی بحران مالی بزرگ به‌کار گرفته شد، در حالی‌که QT شامل پایان دادن به خریدها و سرمایه‌گذاری مجدد اوراق سررسیدشده است.

استراتژی‌های مشتقه برای USD/CAD در شرایط سرد شدن تورم کانادا

ما معتقدیم معامله‌گران مشتقات باید در هفته‌های پیش‌رو برای تقویت USD/CAD موقعیت‌گیری کنند، زیرا تورم کانادا سریع‌تر از انتظار در حال کاهش است. با افت تورم سرفصل به 2.8% و قرار گرفتن CPI هسته در 2.1%، فشار پولی بر دلار کانادا در حال افزایش است. توصیه می‌کنیم برای بهره‌برداری از این مومنتوم صعودی هم‌زمان با آزمون سطوح مقاومت کلیدی، از اختیار خرید کوتاه‌مدت (Call) روی USD/CAD استفاده شود.

نوسان بازار انرژی و پوشش ریسک مبتنی بر اختیار معامله

تشدید درگیری خاورمیانه، که با محاصره دریایی اخیر حوثی‌ها علیه عربستان سعودی برجسته شده، نوسان سنگینی را به بازارهای انرژی وارد می‌کند. اگرچه نفت خام وست تگزاس اینترمدیت تا 81.00 دلار عقب‌نشینی کرده، اما اختلالات ناگهانی در عرضه می‌تواند به‌سادگی نفت را دوباره به سمت اوج اخیر 84.42 دلار سوق دهد. برای پوشش ریسک این نوسانات غیرقابل‌پیش‌بینی، پیشنهاد می‌کنیم از استراتژی اختیار معامله «استرادل» (Straddle) استفاده شود تا از حرکت‌های تند در هر دو جهت منتفع شوید.

از منظر تاریخی، زمانی که شکاف بازدهی میان اوراق دولتی آمریکا و کانادا افزایش می‌یابد، USD/CAD تمایل دارد مقاومت‌های کلیدی را بشکند؛ مشابه الگوهایی که طی تغییرات پولی اواخر 2024 مشاهده شد. بازگشت شاخص دلار آمریکا به 100.90 نشان‌دهنده تقاضای قوی پناهگاه امن است که باید از دلار حمایت کند. به معامله‌گران توصیه می‌کنیم برای محدود کردن هزینه پرمیوم و در عین حال هدف‌گذاری برای رشد بیشتر این جفت‌ارز، «بول کال اسپرد» (Bull Call Spread) ایجاد کنند.