جفت‌ارز NZD/USD روز دوشنبه پس از دو جلسه اصلاح ملایم، دوباره به درون روند صعودی گسترده‌تر خود بازگشت؛ به‌طوری‌که قیمت به محدوده مقاومت 0.5860 تا 0.5865 فشار آورد و حوالی 0.5862 معامله شد. حمایت اصلی از «واگرایی سیاست پولی» آمده است: بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) اوایل جولای نرخ بهره را افزایش داد و از احتمال انقباض بیشتر سیگنال داد، در حالی‌که تورم نرم‌تر آمریکا در هفته گذشته انتظارات برای افزایش نزدیک‌مدت نرخ بهره توسط فدرال رزرو را کاهش داد. این موضوع به خنثی‌سازی حساسیت دلار نیوزیلند به تضعیف ریسک‌پذیری ناشی از تنش‌های آمریکا–ایران و رشد قیمت نفت خام کمک کرده است.

از منظر تکنیکال، این جفت همچنان بالای خط روند صعودیِ بازپس‌گرفته‌شده قرار دارد و سوگیری کوتاه‌مدت را سازنده نگه می‌دارد. شاخص قدرت نسبی (RSI) با دوره 14 در تایم‌فریم 4ساعته نزدیک 70 است، در حالی‌که MACD در حال نرم شدن است؛ موضوعی که به شرایط کشیده (stretched) و کاهش مومنتوم اشاره دارد. مقاومت فوری در 0.5865 سقف‌گذاری شده که با اوج‌های 15 ژوئن و 15 جولای هم‌خوان است؛ مقاومت بعدی 0.5910 است که یک ناحیه حمایت سابق و مرتبط با کف 1 ژوئن محسوب می‌شود. در سمت نزولی، حمایت خط روند حوالی 0.5835 قرار دارد؛ سپس 0.5825 (کف جمعه) و در ادامه، حمایت‌های نزدیک به اوج‌های 10 و 13 جولای، کمی پایین‌تر از 0.5800 دیده می‌شوند.

استراتژی معاملات مشتقه و سیگنال‌های اشباع خرید

پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقه با احتیاط پیش بروند؛ زیرا NZD/USD در حوالی 0.5860 و هم‌زمان با ازسرگیری روند صعودی، در حال آزمون مقاومت کلیدی است. با توجه به اینکه RSI چهارساعته نزدیک 70 نوسان می‌کند، بازار نشانه‌هایی از «اشباع خرید» دارد که می‌تواند یک پول‌بک کوتاه‌مدت را فعال کند. برای بهره‌برداری از این سناریو، توصیه می‌کنیم معامله‌گران آپشن، خرید اختیار فروش (Put) کوتاه‌مدت را در نزدیکی 0.5865 بررسی کنند تا در برابر احتمال افت تا سطح حمایتی 0.5835 پوشش ریسک داشته باشند.

با وجود سیگنال‌های تکنیکالِ اشباع خرید، چشم‌انداز میان‌مدت همچنان به‌واسطه گسترش اختلاف نرخ بهره میان نیوزیلند و ایالات متحده حمایت می‌شود. افزایش اخیر نرخ بهره توسط RBNZ در تضاد آشکار با موضع نرم‌تر فدرال رزرو پس از داده‌های ضعیف تورم آمریکا قرار دارد؛ موضوعی که امیدها به هرگونه افزایش نزدیک‌مدت نرخ بهره در آمریکا را کمرنگ کرده است. ما معتقدیم این واگرایی پولی، افت را محدود نگه می‌دارد و هر اصلاح تا حوالی 0.5800 می‌تواند نقطه ورود جذابی برای خرید اختیار خرید (Call) بلندمدت‌تر باشد.

ریسک‌های ژئوپلیتیک، پویایی بازدهی و چیدمان‌های تاکتیکی

همچنین باید تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه را زیر نظر داشت؛ عاملی که قیمت نفت برنت را بالا برده و معمولاً به «کیوی» به‌عنوان ارزی ریسک‌حساس فشار وارد می‌کند. با این حال، تاب‌آوری این ارز در برابر جریان‌های ریسک‌گریز نشان‌دهنده قدرت تقاضای فعلی برای بازده (yield-seeking) است. برای معامله‌گران فیوچرز، توصیه می‌کنیم حد ضررهای فشرده‌ای را کمی پایین‌تر از 0.5825 حفظ کنند تا جهش‌های ناگهانی نوسان ناشی از تحولات ژئوپلیتیک مدیریت شود.

اگر خریداران موفق شوند از مانع 0.5865 عبور کرده و تثبیت بالای آن را حفظ کنند، انتظار داریم حرکت سریعی به سمت مقاومت مهم بعدی در 0.5910 شکل بگیرد. در مقابل، ناکامی در شکست این سقف احتمالاً باعث می‌شود جفت‌ارز به عقب برگردد و حمایت خط روند صعودی در 0.5835 را دوباره آزمایش کند. توصیه می‌کنیم در صورتی که این هفته شکست (breakout) محقق نشود، استراتژی‌های رِنج‌محور مانند «آیرن کندور» (Iron Condor) را برای کسب سود از این فاز تجمیع/نوسان محدود ساختاربندی کنید.