NZD/USD در حوالی 0.5700 تحت فشار معامله می‌شد، در حالی که دلار آمریکا با اظهارات متمایل به انقباض (hawkish) کریستوفر والر، عضو هیأت‌مدیره فدرال‌رزرو، و همچنین شاخص‌های قوی بخش خدمات آمریکا حمایت شد. والر بار دیگر بر تعهد به هدف تورمی 2% تأکید کرد و گفت تراز ریسک‌ها «وارونه شده» است؛ چرا که بازار کار در حال تثبیت به نظر می‌رسد، در حالی که تورم «در حال اوج گرفتن» بوده است. او افزود فدرال‌رزرو نرخ‌ها را پایین نگه نخواهد داشت تا به تأمین مالی کسری بودجه آمریکا کمک کند. او همچنین گفت ترجیح می‌دهد هدف تورمی به‌صورت یک بازه تعریف شود، اما هشدار داد تغییر آن در حال حاضر اعتبار سیاستی را تضعیف می‌کند.

داده‌های آمریکا نیز به حمایت از دلار کمک کرد؛ به‌طوری‌که PMI خدمات ISM در ژوئن مطابق انتظار تا 54.0 کاهش یافت و شاخص اشتغال از 47.9 به 51.2 افزایش پیدا کرد؛ هرچند سفارش‌های جدید به 55.1 افت کرد و شاخص قیمت‌های پرداختی تا 67.7 پایین آمد. در نمودار چهارساعته، این جفت‌ارز روی 0.5705 معامله شد؛ بالاتر از میانگین متحرک ساده 20 دوره‌ای در 0.5693 اما پایین‌تر از میانگین متحرک ساده 100 دوره‌ای در 0.5717، با RSI نزدیک 58. مقاومت در 0.5717 قرار دارد و سپس 0.5907، 0.5930 و 0.5965؛ حمایت نیز در 0.5702، 0.5697، 0.5693 و 0.5684 دیده می‌شود.

سیاست فدرال‌رزرو، داده‌های اقتصادی و واگرایی سیاستی

با توجه به تعهد قاطع فدرال‌رزرو به هدف تورمی 2 درصدی، شاهد تداوم قدرت دلار آمریکا هستیم. تاب‌آوری داده‌های بخش خدمات آمریکا نیز این دیدگاه را تقویت می‌کند که فدرال‌رزرو در کوتاه‌مدت انگیزه کمی برای کاهش نرخ بهره دارد. این فضا نشان می‌دهد هرگونه تقویت در NZD/USD احتمالاً کوتاه‌عمر خواهد بود.

آمارهای اخیر نیز به این نگاه وزن بیشتری داده و آن را معتبرتر می‌کند. گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) برای ژوئن 2026 رشد سالانه 3.4 درصدی را نشان داد که اندکی بالاتر از انتظارات بود و موضع انقباضی فدرال‌رزرو را تقویت کرد. این داده تأیید می‌کند که تورم همچنان دغدغه اصلی سیاست‌گذاران است.

علاوه بر این، آخرین گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) نشان داد اقتصاد آمریکا 215 هزار شغل به‌طور قابل‌توجه اضافه کرده و نرخ بیکاری را در سطح پایین 3.9% نگه داشته است. ثبات بازار کار به بانک مرکزی انعطاف لازم را می‌دهد تا بدون هراس از آسیب به اقتصاد، سیاست را انقباضی نگه دارد. این پشتوانه قوی اقتصادی، دلار را به ارز مطلوب‌تری تبدیل می‌کند.

در مقابل، بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) به دلیل کند شدن فعالیت‌های داخلی، چشم‌انداز محتاطانه‌تری را مخابره کرده است. این واگرایی سیاستی میان فدرال‌رزرو انقباضی و RBNZ که احتمالاً متمایل به انبساط (dovish) است، محرک قدرتمندی برای ضعف NZD/USD محسوب می‌شود. انتظار داریم این شکاف در هفته‌های پیش‌رو همچنان بر این جفت‌ارز فشار وارد کند.

ملاحظات معاملاتی و چشم‌انداز راهبرد

با در نظر گرفتن این چشم‌انداز، به نظر ما خرید اختیار فروش (Put) روی NZD/USD راهبردی محتاطانه و مناسب است. این کار امکان کسب سود از افت احتمالی به زیر سطح حمایتی 0.5700 را فراهم می‌کند، در حالی که حداکثر ریسک به‌صورت دقیق محدود می‌شود. قیمت‌های اعمال (Strike) در حوالی 0.5650 می‌تواند توازن مناسبی میان احتمال موفقیت و بازده ایجاد کند.

برای معامله‌گرانی که انتظار دارند بازار بیشتر وارد فاز نوسان محدود (consolidation) شود تا یک ریزش تند، فروش اسپرد اختیار خرید (Call Spread) با سقف در حوالی مقاومت 0.5900 می‌تواند مؤثر باشد. این استراتژی از ماندن قیمت در محدوده و ناتوانی جفت‌ارز در عبور از مقاومت‌های سنگین بهره می‌برد و از این دیدگاه که ظرفیت رشد به‌شدت محدود است، درآمد ایجاد می‌کند.

این چیدمان یادآور پویایی‌های بازار در سال 2022 است؛ زمانی که انقباض تهاجمی فدرال‌رزرو باعث رشد پایدار دلار شد. تاریخ نشان می‌دهد وقتی فدرال‌رزرو تا این حد بر مهار تورم متمرکز است، شرط‌بندی علیه دلار آمریکا معامله‌ای با احتمال موفقیت پایین است. باید خود را برای تداوم این روند در طول تابستان آماده کنیم.