سقوط NZD/USD ادامه یافت؛ شتاب مومنتوم نزولی بیشتر می‌شود

NZD/USD روز جمعه برای سومین جلسه متوالی به افت خود ادامه داد و پس از ثبت کف دوماهه 0.5722، زیان هفتگی این جفت‌ارز به بیش از 1.48% رسید. آخرین نرخ 0.5738 گزارش شد که نسبت به روز قبل 0.25% کاهش داشت و این حرکت، ارز را بیش از پیش به زیر سطح 0.5750 فرو برد.

رشدهای اولیه پس از چرخش انقباضی (hawkish) بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) باعث شد NZD/USD از حوالی 0.5800 تا نزدیک 0.6000 بالا بیاید، اما این صعود از آن زمان معکوس شده است. قدرت‌گیری گسترده دلار آمریکا که به تنش/درگیری آمریکا و ایران مرتبط است، فشار بیشتری وارد کرده و شکست به زیر میانگین متحرک ساده 200روزه (SMA) در 0.5833 سوگیری نزولی را تقویت کرده است. سطوح حمایتی در کف 9 ژانویه 0.5711 و سپس 0.5700 دیده می‌شوند؛ در صورت تداوم افت، اهداف بعدی کف نوسانی 3 آوریل در 0.5683 و سطح روانی 0.5650 است. برای بازگشت صعودی، عبور دوباره از 0.5800 لازم است؛ در آن صورت مقاومت‌ها با SMA 200روزه و SMA 50روزه در 0.5875 هم‌راستا می‌شوند.

محرک‌های تکنیکال و بنیادی روند نزولی

با توجه به شکست اخیر به زیر میانگین متحرک ساده 200روزه، مسیر با کمترین مقاومت برای NZD/USD را نزولی ارزیابی می‌کنیم. ناتوانی این جفت‌ارز در حفظ رشدهای پس از موضع انقباضی قبلی بانک مرکزی نیوزیلند، از ضعف معنادار در لایه‌های زیرین بازار حکایت دارد. این شکست تکنیکال نشان می‌دهد در حال حاضر فروشندگان کنترل محکمی بر بازار دارند.

این دیدگاه با عوامل بنیادی نیز تقویت می‌شود؛ زیرا آخرین آمار تولید ناخالص داخلی (GDP) فصل اول نیوزیلند تنها رشد 0.1% را نشان داد که کمتر از پیش‌بینی‌ها بود و تردیدهایی درباره توان RBNZ برای تداوم رویکرد انقباضی ایجاد کرد. در مقابل، داده‌های اخیر اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP) فراتر از انتظارات بود؛ ماه گذشته 285 هزار شغل اضافه شد و استدلال برای تداوم قدرت دلار آمریکا را تقویت کرد. این واگرایی رو به افزایش اقتصادی میان دو کشور، عامل بازدارنده قدرتمندی برای دلار نیوزیلند (Kiwi) محسوب می‌شود.

استراتژی‌های مشتقه و سطوح کلیدی ریسک

برای معامله‌گران مشتقه، خرید اختیار فروش (Put) روی NZD/USD را راهی روشن برای موقعیت‌گیری در برابر افت بیشتر به سمت حمایت‌های 0.5700 و 0.5650 می‌دانیم. این استراتژی در معرض‌گذاری مستقیم نسبت به حرکت نزولی ایجاد می‌کند و در عین حال ریسک را به پریمیوم پرداختی محدود می‌سازد. سررسیدهای چهار تا شش هفته آینده را برای پوشش این حرکت مورد انتظار مدنظر داریم.

به‌عنوان گزینه جایگزین، فروش اسپرد اختیار خرید (Call Spread) خارج از پول (Out-of-the-Money) با قیمت‌های اعمال بالاتر از ناحیه مقاومتی کلیدی 0.5833 نیز استراتژی قابل اتکایی است. این رویکرد از هم‌زمانی افت قیمت و فرسایش زمانی (Time Decay) سود می‌برد؛ موضوعی که اگر ریزش تدریجی باشد مزیت ایجاد می‌کند. از نظر تاریخی، دوره‌های قدرت‌گیری گسترده دلار آمریکا—مانند نیمه دوم 2023—اغلب به روندهای طولانی و فرسایشی منجر شده‌اند، نه سقوط‌های تند و پرنوسان.

ریسک اصلی برای این سناریوی نزولی، جهشی است که SMA 200روزه را در حوالی 0.5833 پس بگیرد. چنین حرکتی نشان‌دهنده تغییر معنادار در احساسات بازار خواهد بود و سیگنالی است که ما را به بازنگری در موقعیت‌های نزولی وادار می‌کند. این سطح را به‌عنوان خط قرمز کلیدی روند نزولی فعلی با دقت زیر نظر خواهیم داشت.