NZD/USD در معاملات آسیایی روز جمعه دوباره تا حوالی 0.5900 عقب نشست؛ پس از آنکه روز قبل بیش از 1.25% رشد کرده بود. دلار نیوزیلند پس از انتشار دادههای داخلی ضعیفتر، تضعیف شد.
شاخص اطمینان مصرفکننده ANZ-روی مورگان در آوریل از 91.3 در مارس به 80.3 کاهش یافت و به پایینترین سطح از مه 2023 رسید. این شاخص طی دو ماه گذشته 20 واحد افت کرده است؛ پس از شروع درگیری خاورمیانه که قیمت انرژی را بالا برد.
مجوزهای ساختوسازِ تعدیلشده فصلی در نیوزیلند در مارس نسبت به ماه قبل 1.3% کاهش یافت؛ پس از رشد 2.8% (که بعداً به سمت بالا بازبینی شد) در فوریه. این نخستین افت در مجوزهای ساخت از دسامبر بود.
این جفتارز همچنین تحت فشار بود، چون درگیری خاورمیانه تقاضا برای دلار آمریکا را تقویت کرد. بلومبرگ گزارش داد دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، گفت محاصره دریایی بنادر ایران را حفظ میکند؛ در حالیکه نگرانیهایی وجود دارد تنگه هرمز (مسیر اصلی عبور نفت و کالا) به این زودیها بازگشایی نشود.
فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) روز چهارشنبه نرخ بهره پایه خود را بدون تغییر گذاشت؛ مطابق انتظار بازار. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، گفت چشمانداز اقتصاد بسیار نامطمئن است و درگیری خاورمیانه این عدمقطعیت را بیشتر کرده است.
با توجه به این چشمانداز، به نظر میرسد خرید «اختیار فروش» (Put Option؛ قراردادی که حق فروش ارز را در قیمت مشخص میدهد و از افت قیمت سود میبرد) روی NZD/USD یک راهبرد ساده باشد. اختیار فروش با «قیمت اعمال» (Strike Price؛ قیمتی که اختیار در آن قابل اجراست) نزدیک 0.5850 میتواند راهی مستقیم برای سود گرفتن از ادامه افت این جفتارز باشد. این روش «ریسک مشخص» دارد؛ یعنی زیان معمولاً به مبلغ پرداختی برای اختیار (پرمیوم) محدود میشود و در برابر ضعف بیشتر دلار نیوزیلند پوشش میدهد.
«نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ برآورد بازار از نوسان آینده که در قیمت اختیارها منعکس میشود) برای این جفتارز هم شروع به افزایش کرده و اخیراً به 11.2% رسیده است. این موضوع «اسپردهای اختیاری» (Option Spreads؛ ترکیب خرید و فروش چند اختیار برای کنترل هزینه و ریسک) مثل «اسپرد فروش نزولی» (Bear Put Spread؛ خرید یک اختیار فروش با قیمت اعمال بالاتر و فروش یک اختیار فروش با قیمت اعمال پایینتر) را جذابتر میکند. فروش اختیار فروش با قیمت اعمال پایینتر میتواند بخشی از هزینه خرید اختیار اصلی را تأمین کند.
بازار «سوآپ» (Swaps Market؛ بازاری برای قراردادهای معاوضه که یکی از کاربردهایش نشان دادن انتظار بازار از نرخهای بهره آینده است) اکنون احتمال 70% برای کاهش نرخ بهره بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) تا سهماهه چهارم قیمتگذاری کرده است؛ تغییری بزرگ نسبت به فقط یک ماه قبل. این انتظار بازار، از نظر عوامل بنیادی، به سناریوی نزولی برای دلار نیوزیلند وزن بیشتری میدهد. اگر دور بعدی دادههای تورم ضعیف باشد، احتمالاً این قیمتگذاری تهاجمیتر میشود.
