NZD/USD در آغاز هفته پس از برگشت در روز جمعه از «میانگین متحرک ساده ۲۰۰روزه» (میانگین قیمت در ۲۰۰ روز معاملاتی اخیر برای تشخیص روند) نزدیک 0.5840 افزایش یافت. این جفت‌ارز در معاملات آسیا هم‌زمان با تضعیف دلار آمریکا دوباره به سمت 0.5900 حرکت کرد، اما به‌دلیل ریسک‌های ژئوپلیتیک، رشد آن محدود ماند.

بهبود فضای بازار سهام، نیاز به دلار آمریکا به‌عنوان «دارایی امن» (ارزی که در زمان نااطمینانی کمتر ریسک‌پذیر تلقی می‌شود) را کاهش داد و برای دومین روز از این جفت‌ارز حمایت کرد. با این حال، ضعف دلار پس از توقف گفت‌وگوهای آمریکا و ایران محدود شد و دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، سفر استیو ویتکاف و جرد کوشنر به پاکستان را که با مذاکرات مربوط به جنگ ایران مرتبط دانسته می‌شد، لغو کرد.

ریسک ژئوپلیتیک و انتظارات از فدرال رزرو

بنیامین نتانیاهو، نخست‌وزیر اسرائیل، به ارتش دستور حمله به اهداف حزب‌الله در لبنان را داد. اختلاف آمریکا و ایران بر سر تنگه هرمز و نگرانی از اختلال در عرضه در آن منطقه، دغدغه تورم را بالا برد و انتظارات برای «موضع انقباضی‌تر» فدرال رزرو (تمایل بیشتر به بالا نگه‌داشتن نرخ بهره برای مهار تورم) را تقویت کرد؛ موضوعی که مانع افت بیشتر دلار شد.

بازارها همچنین در انتظار نتیجه نشست دو روزه «کمیته بازار آزاد فدرال» یا FOMC (نهاد تصمیم‌گیر نرخ بهره آمریکا) در روز چهارشنبه بودند. این جفت‌ارز از این انتظار هم حمایت گرفت که بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) ممکن است سیاست پولی را محتاطانه نگه دارد یا حتی سخت‌گیرانه‌تر کند تا تورم را به «نقطه میانی ۲٪» در دامنه هدف ۱٪ تا ۳٪ نزدیک کند.

استراتژی‌های آپشن و ریسک‌های کلیدی

این افزایش «اختلاف نرخ بهره» (تفاوت نرخ‌های بهره دو کشور که بر جذابیت نگهداری ارزها اثر می‌گذارد) خرید NZD/USD را جذاب‌تر می‌کند. معامله‌گران می‌توانند خرید «اختیار خرید (Call Option)» را با قیمت اعمال حدود 0.6250 و سررسید ژوئیه 2026 در نظر بگیرند تا از حرکت صعودی مورد انتظار استفاده کنند. این روش یک راه «ریسک‌محدود» است (زیان احتمالی به هزینه پرداختی برای آپشن محدود می‌شود) برای بهره‌گیری از برتری بازده دلار نیوزیلند نسبت به دلار آمریکا.

با این حال، باید ضعف ادامه‌دار اقتصاد چین را هم در نظر گرفت که همچنان مانع مهمی برای دلار نیوزیلند است. رشد تولید ناخالص داخلی چین در سه‌ماهه اول 2026 کمتر از انتظار و 4.8% اعلام شد و نگرانی درباره تقاضای صادراتی برای نیوزیلند را بالا برد. این موضوع می‌تواند رشد را محدود کند و خرید مستقیم را بدون مدیریت دقیق پرریسک کند.

با توجه به حمایت قیمت‌های لبنیات، که در آخرین حراج «شاخص Global Dairy Trade» (شاخص قیمت محصولات لبنی در بازار جهانی) 1.5% افزایش یافت، به نظر می‌رسد برای این جفت‌ارز پشتیبانی خوبی وجود دارد. بنابراین، فروش «اختیار فروش (Put Option)» با قیمت اعمال نزدیک 0.6050 می‌تواند راهبرد مناسبی برای دریافت «پرمیوم» (حق‌بیمه/مبلغی که فروشنده آپشن دریافت می‌کند) باشد. این روش از نوسان بازار استفاده می‌کند و نشان می‌دهد افت‌های بزرگ احتمالی در این جفت‌ارز ماندگار نخواهد بود.