بازارهای جهانی روز دوشنبه به حالت «ریسک‌پذیری» چرخیدند؛ سهام صعود کرد و نفت پس از آنکه واشنگتن و تهران چارچوبی برای پایان دادن به جنگ و بازگشایی تنگه هرمز ارائه کردند، افت کرد. با این حال، NZD/USD نتوانست رشدهای اولیه را حفظ کند: در اروپا برای مدتی کوتاه کمی بالاتر از 0.5850 رفت اما تا پایان معاملات به حدود 0.5800 عقب نشست. داده‌های آمریکا به‌اندازه‌ای ضعیف بود که به تضعیف دلار کمک کند؛ شاخص تولیدی «امپایر استیت» به 5.7 سقوط کرد (در برابر انتظار 14 و رقم قبلی 19.6) و «تولید صنعتی» 0.1٪ نسبت به ماه قبل افزایش یافت (در برابر اجماع 0.3٪). شاخص PSI بیزنس‌ان‌زد نیوزیلند نیز تضعیف شد و به 47.5 افت کرد که از انقباض عمیق‌تر در فعالیت‌های خدماتی حکایت دارد.

تاب‌آوری قبلی ارز به انتظارات نرخ بهره گره خورده بود. بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) نرخ رسمی نقدی (OCR) را در 2.25٪ نگه داشته، در حالی که بازارها نخستین افزایش نرخ را حتی از ماه ژوئیه قیمت‌گذاری کرده‌اند و تداوم انقباض تا اوجی نزدیک 4.0٪ در 2027 را در نظر دارند. افت قیمت نفت این منطق را تضعیف کرد: برنت به سمت 83 دلار و WTI به حدود 80 دلار حرکت کرد؛ بسیار پایین‌تر از اوج 126 دلاری زمان درگیری و همچنین پایین‌تر از مسیر زیر 100 دلاری که RBNZ تا پایان ژوئن فرض کرده بود. ریسک رویدادی در میانه هفته متمرکز است: تولید صنعتی و خرده‌فروشی چین در ماه مه، تصمیم RBA که انتظار می‌رود در 4.35٪ ثابت بماند، نشست فدرال رزرو که در ساعت 18:00 به وقت گرینویچ در حوالی 3.75٪ دیده می‌شود همراه با به‌روزرسانی «دات‌پلات»، و تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه اول نیوزیلند با پیش‌بینی حدود 0.9٪ نسبت به فصل قبل. سطوح تکنیکال مورد اشاره شامل مقاومت بالای 0.5850 نزدیک میانگین‌های متحرک نمایی 50 و 200 دوره‌ای و حمایت در 0.5800، سپس 0.5750 و 0.5700 است؛ Stoch RSI روزانه نزدیک 31 بود.

ضعف دلار کیوی از تغییر محرک‌های بازار خبر می‌دهد

رالی جهانی دیروز باید محیطی ایده‌آل برای دلار نیوزیلند می‌بود، اما این ارز در نهایت به‌عنوان یکی از ضعیف‌ترین ارزها بسته شد. این موضوع نشان می‌دهد فشار فروش مختص «کیوی» است و بازتابی از احساس عمومی بازار نیست. ما این را یک علامت هشدار روشن می‌دانیم که عواملی که پیش‌تر از ارز حمایت می‌کردند، اکنون در حال معکوس شدن هستند.

چارچوب صلح اعلام‌شده باعث ریزش قیمت نفت شده؛ به‌طوری که نفت برنت از اوج درگیری بالای 125 دلار به ازای هر بشکه، امروز تا نزدیکی 83 دلار افت کرده است. این موضوع به‌طور مستقیم استدلال برای ادامه افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی نیوزیلند به‌منظور مقابله با تورم را تضعیف می‌کند. بازار سوآپ نیز از همین حالا بخشی از افزایش‌های آتی را از قیمت‌ها خارج کرده که مهم‌ترین منبع قدرت کیوی در هفته‌های اخیر را از بین می‌برد.

ضعف کیوی با داده‌های نامطلوب داخلی تشدید می‌شود؛ شاخص خدمات اخیر به 47.5 سقوط کرده که سطحی معادل انقباض است. همچنین داده‌های امروز تولید صنعتی چین را بسیار نزدیک دنبال می‌کنیم، زیرا کندی در آنجا مستقیماً بر بزرگ‌ترین بازار صادراتی نیوزیلند اثر می‌گذارد. از منظر تاریخی، NZD زمانی که آمار رشد چین ناامیدکننده باشد، آسیب می‌بیند.

چشم‌انداز نزولی و ملاحظات تاکتیکی

با توجه به اینکه روایت بنیادی به سمت نزولی چرخیده، رالی‌ها به سمت محدوده مقاومت 0.5850 را فرصت‌هایی برای آغاز موقعیت‌های فروش جدید می‌بینیم. معامله‌گران مشتقه می‌توانند خرید اختیار فروش (Put) روی NZD/USD را برای بهره‌بردن از حرکت نزولی، در عین تعریف ریسک، مدنظر قرار دهند. بسته شدن قیمت نزدیک کف‌های 0.5800 در دیروز نشان می‌دهد مومنتوم برای آزمون سطح حمایتی بعدی حوالی 0.5750 وجود دارد.

بزرگ‌ترین ریسک برای این دیدگاه، فرداست: تصمیم فدرال رزرو آمریکا و ساعاتی بعد داده‌های تولید ناخالص داخلی نیوزیلند. چنین تمرکزی از ریسک رویدادی، نگه‌داشتن موقعیت‌های بزرگ را خطرناک می‌کند. در حال حاضر، استراتژی محتاطانه را حفظ سوگیری نزولی می‌دانیم؛ با استفاده از سطوح مقاومتی تثبیت‌شده برای چینش موقعیت به سمت افت بیشتر.