تحقیقات آسیای-اقیانوسیه ING انتظار دارد آمار تولید صنعتی کره‌جنوبی در ماه اوت که چهارشنبه منتشر می‌شود، رشد سریع‌تری را نشان دهد. بر اساس اجماع، تولید نسبت به مدت مشابه سال قبل ۴.۵٪ افزایش خواهد یافت (در برابر ۳.۶٪ در ژوئیه) و تولید ماه‌به‌ماه نیز ۰.۵٪ رشد خواهد کرد. در همین یادداشت به مازاد تجاری بزرگ‌تر نیز اشاره شده؛ حتی در شرایطی که رشد تجارت کند می‌شود، با این حال صادرات فناوری و نیمه‌رساناها نقش حمایتی دارد.
در آمار تجاری سپتامبر که پنج‌شنبه منتشر می‌شود، رشد صادرات قرار است به ۶۱.۲٪ نسبت به سال قبل و رشد واردات به ۲۰.۷٪ تعدیل شود. با وجود این کاهش شتاب، انتظار می‌رود مازاد تجاری به ۳۸.۴ میلیارد دلار افزایش یابد. در بخش قیمت‌ها، تورم سرفصل CPI برای سپتامبر ۳.۰٪ نسبت به سال قبل پیش‌بینی می‌شود (در برابر ۳.۱٪ در اوت) و تورم هسته نیز از ۳.۴٪ به ۲.۸٪ کند می‌شود که نشان‌دهنده کاهش فشارهای بنیادی است.
فرصت‌ها در مشتقات ارزی و مشتقات اوراق بدهی
ما یک پنجره زمانی مناسب برای معامله‌گران مشتقه می‌بینیم تا طی هفته‌های آینده برای تقویت وون کره موقعیت‌گیری کنند. با توجه به اینکه پیش‌بینی می‌شود مازاد تجاری کره‌جنوبی با اتکا به تقاضای مقاوم برای نیمه‌رساناها به ۳۸.۴ میلیارد دلار افزایش یابد، انتظار می‌رود ارز ملی نیز تقویت شود. پیشنهاد ما خرید اختیار خرید (Call) وون کره (KRW) یا اتخاذ موقعیت فروش در قراردادهای آتی USD/KRW است تا از این شتاب صادرات‌محور بهره‌برداری شود.
در بخش درآمد ثابت، انتظار داریم قراردادهای آتی اوراق خزانه کره (KTB) با فروکش کردن فشارهای قیمتی داخلی رشد کنند. افت مورد انتظار تورم هسته به ۲.۸٪ به بانک مرکزی کره فضای کافی می‌دهد تا در ادامه مسیر، سیاست پولی انبساطی‌تری اتخاذ کند. معامله‌گران می‌توانند برای کسب سود از کاهش بازدهی‌ها، به ایجاد موقعیت‌های خرید در قراردادهای آتی KTB سه‌ساله فکر کنند.
چشم‌انداز رشد در مشتقات سهام
در نهایت، توصیه می‌کنیم بازار مشتقات سهام را نیز هدف قرار دهید؛ چراکه رشد تولید صنعتی به سطح مورد انتظار ۴.۵٪ شتاب می‌گیرد. از نظر تاریخی، ترکیب تولید صنعتی قوی و مازاد تجاری رو به افزایش، محرک جهش‌های معنادار در شاخص KOSPI 200 بوده است. خرید اختیار خرید نزدیک به قیمت اعمال (Near-the-money) روی KOSPI 200 به معامله‌گران امکان می‌دهد این شتاب را شکار کنند، زیرا تولیدات های‌تک پیشران گسترش اقتصادی خواهد بود.
