پیام فدرال رزرو باعث تقویت دلار شد
جروم پاول گفت انتظار میرود روند کاهش تورم ادامه داشته باشد، اما کمتر از چیزی که قبلاً امید میرفت. او همچنین گفت قیمتهای بالاتر نفت که به جنگ ایران مربوط است، احتمالاً در کوتاهمدت تورم را افزایش میدهد. پاول گفت تا پایان یافتن یک تحقیق درباره دفتر مرکزی بانک مرکزی، بهعنوان رئیس فدرال رزرو میماند. او همچنین گفت تا زمانی که جانشین او بهطور رسمی تأیید نشود، این مسئولیت را ادامه میدهد. توجه بازار به تصمیم بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه معطوف شده است. انتظار میرود بانک مرکزی اروپا در نشست ماه مارس خود هر سه نرخ بهره اصلی را بدون تغییر نگه دارد. قیمتگذاری بازار از انتظارِ کاهشهای بیشتر نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا فاصله گرفته است. طبق گزارش بلومبرگ، معاملهگران اکنون تا پایان 2026 دو بار افزایش نرخ بهره را بهطور کامل در قیمتها لحاظ کردهاند.ریسک نوسان و موقعیتگیری در اختیار معامله
موضع سختگیرانه فدرال رزرو، همراه با اینکه بازار حالا افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا را هم در قیمتها لحاظ کرده، برای EUR/USD یک کشمکش سنگین ساخته است. این را نشانهای روشن میدانیم که باید برای افزایش «نوسان» (یعنی بالا و پایین شدن سریع قیمت) در هفتههای آینده آماده بود. معاملهگران «اختیار معامله» (قراردادهایی که حق خرید یا فروش را میدهند، نه اجبار) بهتر است راهبردهایی را بررسی کنند که از حرکتهای تند قیمت سود میگیرند، چون احتمال دارد «شاخص نوسان یورو» CBOE (EUVIX) از سطح پایین فعلی بالاتر برود. قدرت کوتاهمدت دلار با دادههای نسبتاً خوب پشتیبانی میشود؛ رشد تولید ناخالص داخلی آمریکا نزدیک 2.7% دیده میشود، در حالی که منطقه یورو برای رسیدن به 0.9% مشکل دارد. این تفاوت اقتصادی تصمیم فدرال رزرو برای ثابت نگه داشتن نرخ بهره را توجیه میکند و گرفتن موقعیتهای نزولی کوتاهمدت روی EUR/USD—مثلاً با خرید «اختیار فروش» (Put: قرارداد حق فروش در قیمت مشخص)—میتواند جذاب باشد. «تابآوری» اقتصاد آمریکا (یعنی دوام و مقاومت در برابر ضعف) به فدرال رزرو فرصت بیشتری میدهد سیاست را سخت نگه دارد تا با تورم مقابله کند؛ تورمی که همچنان بالاتر از 3% مانده است. با این حال، تصمیم پیشِروی بانک مرکزی اروپا مهمترین اتفاق است و میتواند سریع جهت این جفتارز را برگرداند. با بالا رفتن دوباره تورم منطقه یورو به سمت 2.8%، اگر بانک مرکزی اروپا بهطور روشن نشان دهد قصد دارد همان دو افزایش نرخ بهرهای را که بازار انتظار دارد اجرا کند، یورو میتواند جهش قابلتوجهی داشته باشد. در این حالت، خرید «اختیار خرید» (Call: قرارداد حق خرید) EUR/USD که «خارج از پول» است (Out-of-the-money: یعنی قیمت توافقی آن از قیمت فعلی بازار دورتر است و فعلاً سودده نیست) میتواند راهی برای آماده شدن برای غافلگیری سختگیرانه باشد. عامل غیرقابلپیشبینی همچنان قیمت انرژی است؛ مشکلی که از شروع جنگ ایران ادامه داشته است. با ماندن نفت برنت بالای 110 دلار برای هر بشکه، فشار تورمی دردسر بزرگی برای هر دو بانک مرکزی است، اما بهخصوص برای منطقه یورو که واردکننده انرژی است. این فشار قیمتیِ مداوم میتواند بانک مرکزی اروپا را زودتر از انتظار به اقدام وادار کند و نوسان ارز را بیشتر کند. با نگاه به سال 2025، دیدیم احساس بازار نسبت به سیاست بانکهای مرکزی میتواند حتی در یک فصل بهطور چشمگیر تغییر کند. با نیروهای مخالفی که وجود دارد، اگر هیچکدام از دو بانک حرکت قاطع نکند، EUR/USD ممکن است بین سطوح اصلی «حمایت و مقاومت» (حمایت: محدودهای که معمولاً جلوی ریزش را میگیرد؛ مقاومت: محدودهای که معمولاً جلوی رشد را میگیرد) درجا بزند. این وضعیت به نفع معاملهگرانی است که «پرمیوم اختیار» را میفروشند (پرمیوم: پولی که در شروع قرارداد اختیار معامله پرداخت/دریافت میشود) و از راهبردهایی مثل «آیرن کندور» استفاده میکنند (Iron condor: ترکیب چند اختیار خرید و فروش برای سود گرفتن از بازار کمنوسان).
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
