دلار آمریکا رشد خود را در بازار ارز ادامه داد و در مسیر ثبت دومین رشد هفتگی متوالی قرار گرفت؛ در حالی‌که بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا همچنان در حال افزایش است و بازارها همچنان روی فدرال‌رزروِ متمایل به سیاست‌های انقباضی (هاوکیش) قیمت‌گذاری می‌کنند. با توجه به کمبود داده‌های سطح اول در تقویم، توجه‌ها به سفارشات کالاهای بادوام آمریکا برای ماه اوت، نسخه نهایی شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای سپتامبر و تراز بودجه ماه ژوئیه کانادا معطوف می‌شود. ارتباطات بانک‌های مرکزی نیز همچنان پررنگ است؛ در کنار حضور ویلیامز و همک از فدرال‌رزرو، قرار است بیلی (رئیس بانک مرکزی انگلستان) و سیاست‌گذاران بانک مرکزی اروپا شامل بوخ و وویچیچ نیز سخن بگویند؛ در آسیا نیز در ادامه، «خلاصه نظرات» بانک مرکزی ژاپن از نشست سپتامبر و سودهای صنعتی چین برای ماه اوت منتشر می‌شود.
سهام آمریکا پس از آن‌که نشست ترامپ–شی به تغییر سیاستی مهمی منجر نشد، نوسانی معامله شد؛ در حالی‌که افزایش قیمت نفت و تقویت انتظارات برای نرخ‌های بالاتر، در برابر حمایت ناشی از خوش‌بینی مرتبط با هوش مصنوعی وزن انداخت. نفت در جلسه آسیایی پس از رشد روز قبل عقب نشست؛ زیرا ریسک‌های خاورمیانه همچنان «پرمیوم ژئوپلیتیک» را برقرار نگه داشته‌اند، هرچند امید به آتش‌بس/تفاهم آمریکا–ایران سقف رشدها را محدود کرد؛ طلا با وجود ضعف هفتگی تثبیت شد، زیرا بازدهی‌های بالاتر و دلار قوی‌تر بر فلز فشار می‌آورد. از منظر تکنیکال، EUR/USD سطح 1.1350 (S1) را آزمود؛ در حالی‌که RSI پایین‌تر از 30 قرار داشت و باند پایینی بولینگر فعال بود؛ سطوح پایین‌تر شامل 1.1210 (S2) و 1.1065 (S3) است، در حالی‌که مقاومت‌ها در 1.1470 (R1)، 1.1575 (R2) و 1.1685 (R3) قرار دارند. داوجونز با شیب ملایم نزولی حرکت کرد و سطح 51,700 (R1) در کانون توجه بود؛ حمایت‌ها 50,500 (S1)، 49,600 (S2) و 48,350 (S3) هستند و در برابر آن مقاومت‌ها در 51,700 (R1)، 52,685 (R2) و 53,500 (R3) دیده می‌شوند.
استراتژی‌های معاملاتی مشتقه برای بازار ارز، سهام و انرژی
پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقه تلاش کنند از تداوم قدرت دلار آمریکا بهره ببرند و بر موقعیت‌های فروش (Short) روی جفت‌ارز EUR/USD تمرکز کنند. هرچند این جفت‌ارز به سطح حمایتی قدرتمندی نزدیک 1.1350 رسیده است، اما شتاب انقباضی (هاوکیش) زیربنایی از سوی فدرال‌رزرو نشان می‌دهد افت بیشتر تا 1.1210 کاملاً محتمل است. با این حال، از آنجا که شاخص قدرت نسبی روزانه (RSI) در حال حاضر زیر 30 قرار دارد، به معامله‌گرانی که از اختیار فروش (Put) استفاده می‌کنند توصیه می‌کنیم نسبت به یک جهش اصلاحی کوتاه‌مدت محتاط باشند.
در بازار مشتقات سهام، معتقدیم پوشش ریسک سبدهای لانگ یا اتخاذ موقعیت‌های نزولی روی شاخص داوجونز اقدام محتاطانه‌ای است. با توجه به این‌که شاخص در حال حاضر به سمت خط حمایت بعدی در 50,500 هدف‌گذاری می‌کند، خرید اختیار فروش می‌تواند راهکاری مؤثر برای مدیریت ریسک‌های نزولی باشد. ترکیب افزایش بازده اوراق آمریکا—با شناوری بازده اوراق 10ساله خزانه‌داری نزدیک 4.3%—و تداوم فشارهای قیمتی نفت را عاملی می‌دانیم که سقف رشد شاخص‌های سهام آمریکا را محدود نگه می‌دارد.
برای معامله‌گران مشتقات انرژی، سیگنال‌های متناقض در بازار نفت خام نیازمند رویکردی بسیار منعطف است؛ مانند به‌کارگیری استراتژی‌های مبتنی بر نوسان‌پذیری. در حالی‌که تنش‌های خاورمیانه پرمیوم ژئوپلیتیک را حفظ کرده، امید به آتش‌بس آمریکا–ایران همچنان جلوی رالی‌های بزرگ را می‌گیرد. از نظر تاریخی، بن‌بست‌های مشابه به نوسانات تند و غیرقابل پیش‌بینی منجر شده‌اند و همین موضوع اختیار معامله‌های مبتنی بر نوسان ضمنی را برای شکار شکست‌های ناگهانی جذاب می‌کند.
فرصت‌ها در فلزات و احتیاط در آستانه رویدادهای اقتصادی
توصیه می‌کنیم معامله‌گران فلزات گران‌بها بازار اوراق را از نزدیک رصد کنند؛ زیرا مشتقات طلا نسبت به افزایش هزینه‌های استقراض حساسیت بالایی دارند. هرچند طلا در برابر تقویت دلار تاب‌آوری نشان داده، اما افزایش «هزینه فرصت» نگهداری دارایی‌های بدون بازده معمولاً رشد آن را محدود می‌کند. معامله‌گران مشتقه می‌توانند فروش اختیار خرید پوشش‌دار (Covered Call) روی طلا را برای کسب درآمد از پریمیوم در دوره‌های تجمیع/خنثی شدن قیمت‌ها مدنظر قرار دهند.
در نهایت، از معامله‌گران می‌خواهیم پیش از انتشار داده‌های مهم اقتصادی امروز—از جمله سفارشات کالاهای بادوام آمریکا—و همچنین سخنرانی‌های برنامه‌ریزی‌شده مقامات بانک‌های مرکزی، رویکردی دفاعی در چینش موقعیت‌ها اتخاذ کنند. از نظر تاریخی، اظهارنظرهای هاوکیش مقامات فدرال‌رزرو تمایل دارند جهش‌های ناگهانی در بازده اوراق ایجاد کنند که می‌تواند بلافاصله نوسان‌پذیری در اختیار معامله‌های ارزی و سهامی را تحریک کند. محافظه‌کار نگه داشتن اهرم (Leverage) در تعطیلات آخر هفته به حفاظت از سرمایه در برابر گپ‌های احتمالی بازار کمک خواهد کرد.
