EUR/JPY برای سومین جلسه متوالی افزایش یافت و در مسیر ثبت یک رشد هفتگی قوی قرار گرفت؛ در حالی‌که طبق منابع بلومبرگ، تمرکز بازار به سمت گمانه‌زنی‌ها درباره آمادگی مقام‌های بانک مرکزی اروپا برای افزایش نرخ‌ها در سپتامبر معطوف شده است. کریستین لاگارد گفت ریسک‌های تورمی به سمت بالاتر متمایل است، در حالی‌که ریسک‌های رشد به سمت پایین کج شده‌اند، و بار دیگر تاکید کرد سیاست‌گذاری به‌گونه‌ای تنظیم خواهد شد که تورم در میان‌مدت به هدف ۲٪ بازگردد، بدون آن‌که از پیش به یک مسیر مشخص برای نرخ بهره متعهد شوند. افت ین در برابر یورو نیز تا حدی با نگرانی از احتمال ورود بانک مرکزی ژاپن به بازار ارز مهار شد.

تمرکز روز جمعه بر بسته داده‌های ژاپن است؛ جایی‌که انتظار می‌رود شاخص بهای مصرف‌کننده ملی (CPI) بدون احتساب مواد غذایی تازه از ۱.۴٪ به ۱.۶٪ در مقیاس سالانه افزایش یابد، و شاخص اولیه PMI تولیدی جیبون‌بانک نیز از ۵۴.۸ به ۵۴.۵ کاهش ملایمی داشته باشد. در منطقه یورو، شاخص‌های اولیه PMI مؤسسه HCOB در کانون توجه هستند: شاخص تولیدی اتحادیه اروپا طبق پیش‌بینی از ۵۱.۴ به ۵۱.۳ اندکی افت می‌کند، در حالی‌که بخش خدمات از ۴۹.۴ به ۴۹.۸ بهبود می‌یابد اما همچنان در محدوده انقباض باقی می‌ماند. از منظر تکنیکال، سطوح مقاومتی مطرح‌شده ۱۸۷.۵۶ و سپس ۱۸۷.۹۵ است و پس از آن ۱۸۸.۰۰ و ۱۹۰.۰۰ قرار دارد؛ حمایت نیز در ۱۸۶.۰۵ دیده می‌شود، سپس میانگین‌های متحرک ۵۰ و ۱۰۰روزه در ۱۸۵.۱۶/۰۲ و میانگین متحرک ۲۰۰روزه در ۱۸۳.۴۴.

استراتژی معاملاتی و مدیریت ریسک

به معامله‌گران ابزارهای مشتقه توصیه می‌کنیم با مدیریت ریسک سخت‌گیرانه، برای رشد کوتاه‌مدت EUR/JPY موقعیت‌گیری کنند. این کراس به سمت سقف سالانه تا اینجای سال در ۱۸۷.۹۵ در حرکت است؛ حرکتی که از گمانه‌زنی درباره احتمال افزایش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا در سپتامبر تغذیه می‌شود. برای بهره‌برداری از این مومنتوم، پیشنهاد می‌کنیم از اختیار خرید (Call Options) استفاده شود تا امکان مشارکت در رشد بیشتر فراهم شود و در عین حال ریسک نزولی محدود بماند.

با این حال، باید نسبت به مداخله احتمالی ارزی توسط بانک مرکزی ژاپن بسیار محتاط بود. بر اساس داده‌های تاریخی، ژاپن در میانه سال ۲۰۲۴ رکورد ۹.۸ تریلیون ین (حدود ۶۲ میلیارد دلار) را برای دفاع از ارز خود هزینه کرد که نشان می‌دهد در زمان تضعیف بیش از حد ین تا چه اندازه می‌تواند تهاجمی عمل کند. از آنجا که مداخلات ناگهانی می‌تواند باعث تقویت فوری ین شود، استفاده از اختیارهای ناک‌اوت (Knock-out Options) یا حد ضررهای فشرده برای هرگونه موقعیت خرید EUR/JPY توصیه می‌شود.

داده‌های کلیدی و سطوح تکنیکال

همچنین لازم است داده‌های پیش‌روی کلان را برای هدایت معاملات کوتاه‌مدت از نزدیک رصد کنیم. انتظار می‌رود CPI ملی ژاپن بدون احتساب مواد غذایی تازه از ۱.۴٪ به ۱.۶٪ افزایش یابد؛ رقمی که اگر فراتر از انتظار منتشر شود می‌تواند از ین حمایت کند. هم‌زمان، PMIهای تولیدی منطقه یورو را زیر نظر داریم؛ جایی‌که هر عددی بالاتر از برآورد ۵۱.۳ می‌تواند سوخت بیشتری به رالی یورو اضافه کند.

از منظر تکنیکال، شکست بالای ۱۸۷.۵۶ به احتمال زیاد مسیر را برای حرکت به سمت مقاومت روانی ۱۸۸.۰۰ و در ادامه حتی ۱۹۰.۰۰ باز می‌کند. در مقابل، اگر جفت‌ارز به زیر حمایت نزدیک ۱۸۶.۰۵ سقوط کند، باید برای تغییر رویکرد آماده باشیم و به دنبال استراتژی‌های اختیار فروش (Put Options) با هدف میانگین متحرک ۵۰روزه حوالی ۱۸۵.۱۶ باشیم. با پوشش ریسک از طریق استراتژی‌های چندپایه (Multi-leg) در بازار اختیار معامله، می‌توان از نوسان مورد انتظار بهره برد، بدون آن‌که درگیر شوک‌های ناگهانی ناشی از تقابل سیاستی بانک‌های مرکزی شد.