EUR/GBP روز دوشنبه از کف‌های ابتدایی نزدیک 0.8540 بازگشت، اما همچنان زیر محدوده 0.8570 محدود ماند؛ به‌طوری‌که این کراس در 0.8562 قرار داشت و هنوز از عبور از کف کانال صعودی در حوالی 0.8575 بازمانده است. قرائت‌های نهایی شاخص PMI تولیدی ماه ژوئیه برای هر دو منطقه یورو و بریتانیا بازنگری کاهشی شد؛ با این حال، منطقه یورو نسبت به ژوئن بهبود نشان داد، در حالی‌که فعالیت کارخانه‌ای بریتانیا در مقایسه با ماه قبل سردتر شد. ساختار کلی قیمت همچنان متمایل به صعود است، اما پس از افت‌های اواخر هفته، این جفت‌ارز برای بازپس‌گیری کانال صعودی با دشواری روبه‌روست.

علائم بازار ترکیبی بود. در تایم‌فریم چهار ساعته، RSI (14) حوالی 53 قرار داشت، در حالی‌که MACD اندکی منفی بود و به کاهش شتاب حرکت اشاره می‌کرد. اگر این کراس نتواند 0.8570 را پس بگیرد، سطوح حمایتی مورد توجه شامل 0.8545 است—جایی‌که فروش روز جمعه و همچنین در 28 ژوئیه مهار شد—و کف 23 ژوئیه در 0.8530. یک حرکت پایدار بالاتر از 0.8570 توجه را به سقف 30 ژوئیه در 0.8585 معطوف می‌کند و سپس مقاومت در کف‌های اواخر ژوئن کمی بالاتر از 0.8600 دیده می‌شود.

فرصت‌های معاملاتی پیرامون مقاومت و واگرایی اقتصادی

در حال حاضر جفت‌ارز EUR/GBP را از نزدیک زیر نظر داریم، زیرا در حوالی 0.8562 و درست زیر سقف مقاومتی کلیدی 0.8570 نوسان می‌کند. برای معامله‌گران مشتقه، این دامنه نوسانی فشرده فرصت مناسبی فراهم می‌کند تا در صورت شکست بالای 0.8570، با استفاده از استراتژی «اسپرد صعودی کال» (Bull Call Spread) موقعیت‌های خرید ایجاد کنند و سطح 0.8600 را هدف بگیرند. از نظر تاریخی، هر زمان این جفت‌ارز نزدیک این سطوح کلیدی وارد فاز تجمیع شده، شکست موفق از این مقاومت به حرکت‌های صعودی سریع منجر شده است.

این دیدگاه با داده‌های تازه PMI تولیدی ژوئیه نیز تقویت می‌شود؛ شاخص‌ها برای هر دو اقتصاد بریتانیا و منطقه یورو بازنگری کاهشی شده‌اند و از سرد شدن عمومی فعالیت اقتصادی حکایت دارند. در حالی‌که تولید در منطقه یورو نسبت به ژوئن اندکی بهبود نشان داد، بخش تولید بریتانیا با افت پررنگ‌تری کند شد؛ نشانه‌ای از اینکه اقتصاد انگلیس ممکن است در حال از دست دادن شتاب باشد. می‌توان از این واگرایی با خرید اختیار خرید (Call) کوتاه‌مدت EUR/GBP بهره برد تا از احتمال فروش پوند در هفته‌های پیش رو سود گرفت.

نوسان، چشم‌انداز BoE و انعطاف‌پذیری در موقعیت‌گیری

همچنین رویکرد محتاطانه بانک انگلستان در سیاست پولی، ابهام قابل‌توجهی ایجاد کرده است؛ به‌طوری‌که بازار سوآپ در حال حاضر احتمال کاهش نرخ در سپتامبر را کمتر از 50% قیمت‌گذاری می‌کند. به باور ما بازار در حال بیش‌برآورد قدرت پوند است و هر چرخش متمایل به انبساط (Dovish) از سوی BoE در هفته‌های آینده احتمالاً به تضعیف تند GBP منجر خواهد شد. معامله این سناریو از طریق اختیارهای «بیرون از پول» (Out-of-the-money) امکان ریسک با سرمایه محدود را فراهم می‌کند، در حالی‌که در صورت تغییر مسیر BoE، قابلیت پرداختی با تحدب بالا (High-convexity) ایجاد می‌شود.

از منظر تکنیکال، سیگنال‌های ترکیبی RSI در 53 و MACD تقریباً تخت نشان می‌دهد که نوسان به‌طور موقت فشرده شده است. این محیط کم‌نوسان یعنی پرمیوم آپشن‌ها نسبتاً ارزان‌تر است و زمان مناسبی برای خرید قراردادهای سررسید سپتامبر یا اکتبر به شمار می‌آید. با این حال، اگر قیمت نتواند 0.8570 را بشکند و در عوض به زیر حمایت 0.8545 سقوط کند، باید سریعاً به موقعیت‌های فروش تغییر جهت داد تا در برابر ریزش به سمت 0.8530 محافظت شود.