EUR/GBP روز دوشنبه با لحنی قوی‌تر معامله شد و تا محدوده 0.8645 بالا رفت و سقف‌های یک‌هفته‌ای نزدیک 0.8644 را آزمایش کرد. پس از گزارش‌هایی درباره «تفاهم‌نامه» آمریکا و ایران برای پایان دادن به جنگ در ایران و بازگشایی تنگه هرمز، احساس ریسک در بازار بهبود یافت؛ موضوعی که به سقوط نفت تا پایین‌ترین سطح سه‌ماه اخیر کمک کرد و یورو را به‌طور کلی در برابر ارزها تقویت کرد. جداگانه، اظهارات متمایل به انقباض از سوی سیاست‌گذاران ECB یعنی مارتینس کازاکس و یواخیم ناگل به تداوم فشارهای تورمی اشاره داشت. در بریتانیا، بانک مرکزی انگلستان (BoE) قرار است اواخر این هفته تصمیم سیاستی خود را اعلام کند و تمرکز بازار بر میزان اختلاف آرا و متن صورت‌جلسه برای دریافت سیگنال‌های راهنماست.

از منظر تکنیکال، این جفت‌ارز کمی بالاتر از 0.8640 حفظ شد و زیر سقف دامنه هفته گذشته قرار گرفت، در حالی که رفتار قیمت از شکل‌گیری یک کف در حال ظهور حوالی 0.8620 خبر می‌داد. در نمای 4 ساعته، RSI در آستانه 60 بود و MACD وارد محدوده مثبت شده بود که با سوگیری بهبود ملایم همخوانی دارد. سطوح مقاومت شامل سقف 11 ژوئن در 0.8644، سپس سقف‌های 4 تا 5 ژوئن بین 0.8655 تا 0.8660 و بالاتر از آن محدوده اواخر ماه مه نزدیک 0.8680 است؛ حمایت نیز در حوالی 0.8620 قرار دارد و پس از آن کف سال تا به امروز در 0.8612 دیده می‌شود.

واگرایی سیاست بانک‌های مرکزی از گاوهای EUR/GBP حمایت می‌کند

به نظر ما، گاوهای EUR/GBP در حال آزمودن مقاومت 0.8644 هستند؛ حرکتی که از واگرایی رو به رشد انتظارات نسبت به سیاست پولی نشأت می‌گیرد. محور این معامله، این باور است که بانک مرکزی اروپا نسبت به بانک مرکزی انگلستان موضعی انقباضی‌تر (hawkish) را برای مدت طولانی‌تری حفظ خواهد کرد. ما برای احتمال شکست رو به بالای این سطح کلیدی در آینده نزدیک موقعیت‌گیری می‌کنیم.

حمایت از یورو از سوی مقام‌های ECB می‌آید که همچنان درباره تورم ابراز نگرانی می‌کنند؛ داده‌های اخیر نشان داد تورم در منطقه یورو برای ماه مه همچنان چسبنده و در سطح 2.3% باقی مانده است. از منظر تاریخی، وقتی ECB تعهد قوی‌تری نسبت به همتایان خود برای مقابله با تورم نشان داده، یورو تقویت شده است. این موضوع انتظار ما را تقویت می‌کند که ECB در کاهش نرخ‌ها کندتر عمل کند و به ارز، یک پشتوانه محکم بدهد.

در مقابل، با کاهش تورم بریتانیا تا 2.1% و تعدیل رشد دستمزدها، فشار کمتری بر بانک مرکزی انگلستان برای حفظ سیاست محدودکننده وجود دارد. بازار، احتمال بالاتری را برای کاهش نرخ BoE پیش از پایان سال نسبت به ECB قیمت‌گذاری کرده است. این تفاوت سیاستی، مهم‌ترین کاتالیزوری است که ما آن را محرک رشد EUR/GBP می‌دانیم.

سطوح تکنیکال و استراتژی‌های معاملاتی

نمودار تکنیکال نشان می‌دهد یک کف در محدوده 0.8620 در حال شکل‌گیری است؛ سطحی که طی یک ماه گذشته چندین بار حمایت قدرتمندی ارائه کرده است. ما رفتار فعلی قیمت را به‌عنوان یک بازیابی ملایم با قابلیت افزایش مومنتوم تفسیر می‌کنیم. هر عقب‌نشینی به سمت این حمایت، باید فرصتی برای ساختن موقعیت خرید تلقی شود.

با این دیدگاه، ما به خرید اختیار خرید (call) برای بهره‌برداری از احتمال شکست رو به بالا نگاه می‌کنیم. یک اختیار خرید یک‌ماهه با قیمت اعمال 0.8650، راهی با ریسک تعریف‌شده برای کسب سود است اگر جفت‌ارز از مقاومت عبور کرده و به سمت سطح 0.8680 حرکت کند. این استراتژی از رشد قیمت منتفع می‌شود بدون آنکه ما را در معرض زیان نامحدود قرار دهد.

استراتژی جایگزین، فروش اختیار فروش (put) با قیمت اعمال پایین‌تر از حمایت کلیدی است؛ برای مثال در 0.8600. این کار با دریافت پرمیوم، درآمد ایجاد می‌کند و معامله‌ای است که بر مبنای اطمینان ما از شکل‌گیری کف انجام می‌شود. این رویکرد در صورتی سودده است که EUR/GBP ثابت بماند یا بالاتر برود و با دیدگاه «ریسک نزولی محدود» همسو است.