یورو روز دوشنبه در برابر پوند انگلیس تضعیف شد، اما در محدوده روز جمعه باقی ماند؛ به‌طوری‌که از اوج‌های نشست نزدیک 0.8650 عقب نشست و حوالی 0.8637 معامله شد. این حرکت پس از انتشار داده‌های ضعیف «سفارش‌های کارخانه‌ای» آلمان از سوی دستاتیس رخ داد؛ داده‌ها نشان داد سفارش‌های صنعتی در آوریل 3.8٪ افت کرده، در حالی‌که انتظار بازار کاهش 1.2٪ بود. همچنین رقم مارس از رشد 5.0٪ به 4.5٪ بازنگری شد.

EUR/GBP همچنان در وضعیت نوسانیِ محدود (Range-bound) باقی ماند، زیرا شاخص‌ها به مومنتوم خنثی تا نزولی اشاره داشتند؛ RSI چهار‌ساعته نتوانست از 50 عبور کند و MACD اندکی منفی و در حال تخت شدن بود. رفتار قیمت درون یک مثلث متقارن ادامه یافت؛ در صورت شکست جفت‌ارز به زیر کف روز جمعه در 0.8630، سطوح نزولی کانون توجه خواهد بود که می‌تواند مسیر را به سمت 0.8618 (25 مه) و کف سال تا امروز در 0.8611 باز کند. در سمت صعودی، مقاومت حوالی 0.8655 قرار دارد و سپس 0.8675؛ موانع بعدی نیز در 0.8681 و 0.8687 دیده می‌شوند.

محرک‌های بنیادی پشت ضعف EUR/GBP

امروز، 8 ژوئن 2026، شاهد عقب‌نشینی یورو در برابر پوند انگلیس هستیم؛ حرکتی که پس از انتشار داده‌های بسیار ضعیف سفارش‌های کارخانه‌ای آلمان رخ داد. این گزارش از افت 3.8٪ در برابر انتظار کاهش 1.2٪ حکایت داشت که نشان می‌دهد هسته صنعتی منطقه یورو با چالش مواجه است. این ضعف بنیادی، دیدگاه نزولی ما نسبت به جفت‌ارز EUR/GBP را تقویت می‌کند.

برای معتبرتر شدن این نگاه، آمارهای اخیر نشان می‌دهد موضوع صرفاً یک رخداد مقطعی نیست. آخرین نظرسنجی «احساسات اقتصادی ZEW» برای آلمان که هفته گذشته منتشر شد نیز پایین‌تر از انتظار بود و به 12.5 رسید، در حالی‌که پیش‌بینی 15.0 بود. همزمان، تورم هسته بریتانیا (CPI) برای ماه مه به‌طور غیرمنتظره به 3.1٪ افزایش یافت؛ امری که گمانه‌زنی‌ها را تقویت کرده است مبنی بر اینکه بانک انگلستان کاهش نرخ بهره را به تعویق می‌اندازد، در حالی‌که بانک مرکزی اروپا ممکن است ناچار به تسهیل سیاست پولی شود.

این واگرایی سیاستی یادآور پویایی اواخر سال 2022 است؛ زمانی که اقدامات تهاجمی بانک انگلستان شکاف نرخ‌ها را افزایش داد و EUR/GBP را به‌طور معناداری پایین کشید. چیدمان فعلی—اقتصاد ضعیف منطقه یورو و تداوم تورم در بریتانیا—به سمت تکرار تقویت پوند اشاره دارد. ما احتمال بالایی می‌بینیم که این جفت‌ارز در هفته‌های آتی کف سال تا امروز خود در 0.8611 را بشکند.

سناریوهای معاملاتی و مدیریت ریسک

با توجه به اینکه تصویر تکنیکال نشان می‌دهد جفت‌ارز درون یک مثلث متقارن در حال معامله است، انتظار داریم در صورت شکست (Breakout) جهش بالقوه‌ای در نوسان رخ دهد. این موضوع خرید اختیار فروش (Put) را به راهبردی جذاب تبدیل می‌کند تا از حرکت نزولی منتفع شد و همزمان ریسک را مشخص و محدود نگه داشت. ما معتقدیم خرید اختیار فروش ماه جولای با قیمت اعمال حدود 0.8600، نسبت ریسک به بازده مناسبی ارائه می‌دهد.

برای معامله‌گرانی که روی فیوچرز فعالیت می‌کنند، می‌توان آغاز موقعیت‌های فروش را پس از تأیید «بسته‌شدن روزانه» زیر سطح حمایتی کلیدی 0.8630 مدنظر قرار داد. هدف اولیه، کف‌های سال تا امروز نزدیک 0.8611 خواهد بود و در صورت تشدید مومنتوم، احتمال لغزش بیشتر تا محدوده 0.8550 نیز مطرح است. قرار دادن حد ضرر کمی بالاتر از سطح مقاومتی 0.8655 اقدام محتاطانه‌ای خواهد بود.