اعتماد سرمایهگذاران سنتیکس (Sentix) در منطقه یورو در ژوئن از 16.4- در ماه مه به 13.4- افزایش یافت و پس از افت ماههای مارس و آوریل، دومین بهبود ماهانه متوالی را ثبت کرد. پس از انتشار این داده، واکنش EUR/USD اندکی منفی بود و این جفتارز با افت 0.1 درصدی در حوالی 1.1510 معامله شد.
EUR/USD همچنان تحت فشار است و پایینتر از میانگین متحرک نمایی 20روزه در 1.1623 معامله میشود، در حالی که شاخص قدرت نسبی (RSI-14) نزدیک 33 قرار دارد. مقاومت در محدوده 1.1623 دیده میشود و برای کاهش فشار نزولی کوتاهمدت، این جفتارز به بسته شدن روزانه بالای این سطح نیاز دارد؛ در سمت پایین، اگر سطح 1.1500 حفظ نشود، کف 13 مارس در 1.1411 میتواند در معرض دید قرار گیرد. سنتیکس شاخص خود را یک نظرسنجی ماهانه از حدود 1,600 تحلیلگر مالی و سرمایهگذار نهادی معرفی میکند که از 36 شاخص ساخته شده و بر شرایط فعلی و انتظارات برای ششماهه آینده تمرکز دارد.
بهبود منطقه یورو همچنان در مقایسه با آمریکا کمرمق است
بهبود اعتماد سرمایهگذاران منطقه یورو به 13.4- خبر مثبتی است، اما از نظر ما میتواند سیگنالی گمراهکننده برای یورو باشد. روند احیا در مقایسه با آمریکا کندتر است و دادههای زیربنایی آلمان همچنان تصویری از دشواری اقتصادی ترسیم میکند. این واگرایی میتواند در هفتههای پیشرو به تداوم فشار بر جفتارز EUR/USD منجر شود.
ما این واگرایی اقتصادی را از نزدیک رصد میکنیم، بهویژه پس از آنکه تازهترین گزارش اشتغال آمریکا از افزوده شدن بیش از 250 هزار شغل در ماه مه حکایت داشت و نرخ بیکاری را در سطح پایین 3.7% نگه داشت. این موضوع در تضاد آشکار با دادههای اخیر است که انقباض 0.5% در تولید صنعتی آلمان را نشان میدهد و دیدگاه ما را تقویت میکند که فدرالرزرو احتمالاً نسبت به بانک مرکزی اروپا (ECB) رویکردی انقباضیتر (هاوکیشتر) خواهد داشت. این شکاف سیاستی در گذشته معمولاً به زیان یورو تمام شده است.
راهبردهای نزولی برای یورو و معاملات آپشن
با توجه به این چشمانداز، ما معتقدیم خرید اختیار فروش (Put Options) روی EUR/USD راهبردی محتاطانه برای موقعیتگیری در برابر احتمال افت است. این ابزارها ریسک تعریفشدهای دارند و در عین حال امکان بهرهبرداری از حرکت به سمت محدوده 1.1500 را فراهم میکنند. اگر این سطح شکسته شود، کف ماه مارس در 1.1411 میتواند در هفتههای آینده به هدفی واقعبینانه تبدیل شود.
در مقابل، برای افرادی که انتظار رشد محدود دارند، ما فروش اختیار خرید خارج از پول (Out-of-the-Money Calls) یا ایجاد اسپرد فروشِ اختیار خرید (Bear Call Spread) با قیمتهای اعمال در سطح 20روزه EMA حوالی 1.1623 یا بالاتر را بررسی میکنیم. این رویکرد امکان دریافت پرمیوم را فراهم میکند و در صورتی سودآور است که جفتارز زیر این مقاومت کلیدی باقی بماند. تصویر تکنیکال نشان میدهد هرگونه صعود به سمت آن میانگین متحرک احتمالاً با فشار فروش قابلتوجهی مواجه خواهد شد.
