EUR/USD حتی با وجود بازگشت بازارهای انرژی نیز در سطوحی محکم باقی مانده است؛ بهطوریکه گاز طبیعی اروپا دوباره به اوجهای ماه مارس در محدوده ۶۰ یورو بهازای هر مگاواتساعت بازگشته است. پایداری این جفتارز همزمان با تغییرات در اختلاف نرخهای بهره رخ داده؛ زیرا رشد قیمت نفت، قیمتگذاری بازار را به سمت انتظار واکنش انقباضی تهاجمیتر از سوی بانک مرکزی اروپا نسبت به فدرال رزرو سوق داده است.
ING انتظار دارد EUR/USD پیش از آنکه جهت خود را از نشست بعدی بانک مرکزی اروپا و کنفرانس خبری بگیرد، بهتدریج به ۱.۱۳۸۰ بازگردد. همچنین میگوید بازارها ممکن است تمایلی به قیمتگذاری نرخهای حتی بالاتر برای ECB نداشته باشند؛ مستقل از ادبیاتی که در نشست ارائه میشود. این بانک اضافه میکند که دیدگاه کوتاهمدت آن فرض میگیرد حرکتی به سمت یک آتشبس دیگر میان آمریکا و ایران رخ ندهد. این مقاله با استفاده از ابزار هوش مصنوعی تولید و توسط یک دبیر ویرایش شده است.
بازگشت قیمت انرژی و واکنش بازار ارز
انتظار داریم EUR/USD طی هفتههای پیشِ رو، همزمان با هضم نوسانات اخیر قیمت انرژی توسط بازار، بهتدریج به سمت سطح ۱.۱۳۸۰ متمایل شود. با وجود آنکه قیمت گاز طبیعی اروپا بار دیگر اوجهای نزدیک ۶۰ یورو بهازای هر مگاواتساعت را آزموده، یورو بهواسطه اختلافهای حمایتی در نرخهای بهره، تابآوری قابلتوجهی از خود نشان داده است. معاملهگران بازار مشتقه باید با طراحی راهبردهای کوتاهمدت نزولی یا محدود به دامنه (range-bound)، برای این حرکت تدریجی به سمت پایین آماده شوند.
چشمانداز ECB و راهبردهای معاملاتی EUR/USD
نشست پیشِ روی بانک مرکزی اروپا آزمون نهایی برای این جفتارز خواهد بود، اما معتقدیم ظرفیت رشد یورو بهشدت محدود است. با تثبیت تورم منطقه یورو در حوالی ۲.۴٪، بسیار بعید است سیاستگذاران با افزایشهای تهاجمیتر نرخ بهره بازار را غافلگیر کنند. از آنجا که بازار پیشاپیش یک بانک مرکزی متمایل به سیاست انقباضی (هاوکیش) را قیمتگذاری کرده، خرید اختیار فروش (Put) روی EUR/USD پیش از نشست، نسبت ریسک به بازده جذابی ارائه میدهد.
در همین حال، موضع باثبات فدرال رزرو دلار را مقاوم نگه میدارد، بهویژه با توجه به تداوم استحکام نرخهای بهره آمریکا. هرگونه پیشرفت احتمالی در گفتوگوهای ژئوپلیتیک میتواند بهسرعت فشارهای جهانی انرژی را کاهش دهد و حمایت اخیر یورو که از کانال کالاها شکل گرفته را تضعیف کند. توصیه میکنیم برای بهرهبرداری از سقفدار بودن این رشد، از اسپردهای تقویمی (Calendar Spreads) استفاده کنید یا اقدام به فروش اختیار خرید (Call) روی EUR/USD کنید.
