EUR/USD روز چهارشنبه اندکی پایین‌تر آمد و پس از ناکامی در نزدیکی 1.1430 و حفظ سطحی اندکی بالاتر از 1.1400، در معاملات اروپا به 1.1405 عقب نشست. حرکت قیمت در شرایطی رخ داد که درگیری‌های مرتبط با ایران دوباره به صدر اخبار بازگشت؛ پس از اظهارات دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، مبنی بر پایان آتش‌بس و بی‌اعتبار شدن تفاهم‌نامه. در پس‌زمینه همچنین حملات متقابل آمریکا و ایران و لغو مجوز آمریکا برای فروش نفت ایران قرار داشت. معاملات همچنان کم‌رمق بود و به نظر می‌رسید معامله‌گران پیش از انتشار صورت‌جلسه نشست ژوئن فدرال رزرو، با احتیاط موضع‌گیری کرده‌اند.

از منظر تکنیکال، این جفت‌ارز در مرز پایینی یک کانال صعودی قرار دارد که می‌تواند به یک «پرچم نزولی» تبدیل شود. اندیکاتورهای چهارساعته تضعیف شده‌اند: شاخص قدرت نسبی (14) به سمت 44 میل می‌کند و MACD اندکی به زیر صفر لغزیده است. شکست به زیر 1.1400 توجه را به محدوده 1.1325 تا 1.1330 در اواخر ژوئن معطوف می‌کند، با هدف اندازه‌گیری‌شده‌ای اندکی پایین‌تر از کف اواخر مه 2025 در 1.1210؛ مقاومت‌ها در 1.1459 و 1.1475 و سپس حوالی 1.1620 دیده می‌شوند.

تنش‌های ژئوپلیتیک و احساسات بازار

ما ناتوانی یورو در حفظ رشد بالای 1.1430 را نشانه‌ای از ضعف می‌دانیم، به‌ویژه با تشدید دوباره تنش‌های آمریکا و ایران که جریان «گریز به دارایی‌های امن» را تقویت می‌کند. دلار آمریکا معمولاً در چنین محیط‌هایی تقویت می‌شود و جهش اخیر 4 درصدی شاخص نوسان‌پذیری (VIX) تا 18.5 نیز افزایش اضطراب بازار را برجسته می‌کند. این ریسک ژئوپلیتیک دلیل اصلی احتیاط ما نسبت به یورو در کوتاه‌مدت است.

انتظار برای انتشار صورت‌جلسه نشست ژوئن فدرال رزرو نیز سوگیری مشخصی به سمت دلار ایجاد کرده است، زیرا سرمایه‌گذاران انتظار لحنی انقباضی‌تر نسبت به بانک مرکزی اروپا دارند. این در حالی است که داده اخیر شاخص فضای کسب‌وکار IFO آلمان برای ژوئن 2026 به 87.3 سقوط کرد؛ پایین‌ترین سطح در بیش از یک سال، که از تداوم فشارهای اقتصادی بر منطقه یورو حکایت دارد. واگرایی سیاستی میان دو بانک مرکزی ظاهراً در حال افزایش است.

راهبرد تکنیکال و چشم‌انداز ریسک

الگوی در حال شکل‌گیری «پرچم نزولی» روی نمودارها برای ما سیگنال قدرتمندی است تا برای حرکت نزولی آماده شویم. ما معتقدیم خرید اختیار فروش (Put) روی EUR/USD مستقیم‌ترین راه برای موضع‌گیری جهت شکست زیر سطح حمایتی کلیدی 1.1400 است. این ساختار تکنیکال نشان می‌دهد کانال صعودی اخیر صرفاً وقفه‌ای در یک روند نزولی بزرگ‌تر بوده است.

از نظر تاریخی، دلار آمریکا در دوره‌های عدم‌قطعیت جهانی به‌عنوان دارایی امن اصلی منتفع شده است. نمونه آن آشفتگی بخش بانکی در بهار 2023 بود؛ زمانی که شاخص دلار (DXY) به‌طور معناداری رشد کرد، حتی با وجود اینکه فدرال رزرو به پایان چرخه افزایش نرخ نزدیک می‌شد. وضعیت فعلی پیرامون ایران نیز پویایی مشابهی ایجاد کرده که به نفع نگهداری دلار است.

از این رو، ما به خرید اختیار فروش با قیمت اعمال حدود 1.1350 می‌اندیشیم که سررسید آن اواخر ژوئیه یا اوایل اوت 2026 باشد. این راهبرد در صورتی سودده می‌شود که این جفت‌ارز محدوده حمایتی کلیدی 1.1325 را که در تحلیل تکنیکال ذکر شد، بشکند. هدف نهایی ما برای این حرکت نزولی همچنان کمی پایین‌تر از سطح 1.1210 است.

در ادامه، ادبیات دقیق به‌کاررفته در صورت‌جلسه فدرال رزرو برای تأیید این سناریوی نزولی حیاتی خواهد بود. علاوه بر این، گزارش بعدی اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) را از نزدیک رصد می‌کنیم؛ زیرا ثبت عددی قدرتمند دیگر بالاتر از اجماع 200 هزار نفر، احتمالاً شتاب رشد دلار را افزایش می‌دهد. هرگونه تشدید در تیترهای ژئوپلیتیک نیز به‌عنوان کاتالیزور برای موقعیت ما عمل خواهد کرد.