جفتارز EUR/USD پس از آنکه شاخص فضای کسبوکار IFO آلمان در ماه اوت به بالاترین سطح یکسال اخیر رسید، تقویت شد اما همچنان زیر 1.1700 باقی ماند. عدد اصلی این شاخص به 88.8 افزایش یافت؛ در حالیکه اجماع بازار 87.2 و رقم ماه ژوئیه 86.7 بود. این حرکت پس از سیگنالهای قویتر از PMI ماه اوت و نظرسنجیهای ZEW منطقه یورو رخ داد. جریان دادهها از بهبود فعالیت اقتصادی منطقه در کنار تداوم تورم بالاتر از هدف حکایت دارد.
بازارها احتمال 95 درصدی برای افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در نشست 10 سپتامبر قیمتگذاری کردهاند، در حالیکه انتظارات از فدرالرزرو آمریکا بهعنوان متمایل به بازقیمتگذاری انبساطیتر (داویش) توصیف میشود. این واگرایی به معنای شکاف بزرگتر نرخهای بهره اروپا–آمریکا است و پسزمینهای برای بازگشت EUR/USD از اواخر ژوئیه فراهم میکند. سطوح تکنیکالِ اشارهشده مقاومت را نزدیک 1.1800 و حمایت را در میانگین متحرک 200روزه 1.1632 قرار میدهند.
بهبود اقتصادی منطقه یورو و تقویت یورو
پیشنهاد میکنیم معاملهگران مشتقه در هفتههای پیشرو برای یوروی قویتر آماده شوند؛ زیرا به نظر میرسد جفتارز EUR/USD آماده آزمون مقاومت کلیدی 1.1800 باشد. دادههای قدرتمند اقتصادی از آلمان، از جمله جهش شاخص فضای کسبوکار IFO در اوت به اوج یکسالِ 88.8، نشان میدهد اقتصاد منطقه یورو بسیار سریعتر از انتظار در حال بازیابی است. این مومنتوم مثبت با بهبودهای اخیر در نظرسنجیهای PMI و ZEW منطقه یورو نیز پشتیبانی میشود و موقعیتهای خرید (Long) یورو را بسیار جذاب میکند.
ما شکاف روبهگسترش نرخ بهره میان آمریکا و منطقه یورو را میبینیم که بهطور محسوسی به نفع یورو است. با توجه به اینکه تورم منطقه یورو همچنان بالاتر از هدف 2 درصدی حرکت میکند، بازار احتمال 95 درصدی افزایش نرخ بهره ECB را در نشست پیشِرو در 10 سپتامبر در قیمتها لحاظ کرده است. در مقابل، نشانههای کند شدن بازار کار آمریکا فدرالرزرو را به سمت موضعی انبساطیتر سوق میدهد که احتمالاً دلار آمریکا را تحت فشار نگه میدارد.
استراتژیهای معاملاتی برای رشد EUR/USD
برای بهرهبرداری از این واگرایی، توصیه میکنیم معاملهگران اختیار معامله به خرید آپشنهای کال EUR/USD با قیمتهای اعمالِ هدفگذاریشده در محدوده 1.1800 فکر کنند. برای پوشش ریسک نزولی، بهتر است میانگین متحرک 200روزه در 1.1632 بهعنوان سطح حد ضرر سختگیرانه برای مدیریت ریسک استفاده شود. بهکارگیری اسپردهای صعودیِ کال (Bull Call Spread) نیز میتواند به ثبت این مومنتوم صعودی کمک کند و در عین حال هزینه پریمیوم اولیه را پایین نگه دارد.
