یورو/دلار (EUR/USD) روز دوشنبه پس از بازگشت از کف‌های ۱۳ماهه نزدیک 1.1320 اندکی افزایش یافت، اما نتوانست شکست بالای 1.1400 را حفظ کند. اشتهای ریسک در بازار شکننده باقی ماند؛ زیرا ابهام‌ها درباره آتش‌بس آمریکا–ایران و وضعیت تنگه هرمز ادامه داشت. این در حالی است که ایران به گفت‌وگوها با عمان اشاره کرد و نیروی دریایی آمریکا سطح تهدید در این آبراه را «به‌طور معناداری بالا» اعلام کرد. توجه بازار همچنین به محرک‌های بانک‌های مرکزی و داده‌ها معطوف شد؛ از جمله سخنرانی کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، در سینترا (پرتغال) و نیز انتشارهای پیش‌روی تورم و اشتغال آمریکا که می‌تواند انتظارات از سیاست فدرال‌رزرو را شکل دهد.

از منظر تکنیکال، این جفت‌ارز در قالب یک «بازگشت اصلاحی» توصیف شد، در حالی که روند نزولی بزرگ‌تر همچنان برقرار است؛ به‌طوری که RSI(14) به محدوده میانی ۵۰ها بازگشته و MACD وارد محدوده مثبت شده است. رفتار قیمت زیر حمایت پیشین حوالی 1.1430 مهار شد؛ موضوعی که مقاومت را ابتدا نزدیک 1.1500 و سپس در باند 1.1620 تا 1.1660 برجسته نگه می‌دارد. در سمت نزولی، حمایت اولیه در 1.1320 دیده می‌شود و افت عمیق‌تر می‌تواند کف اواخر می ۲۰۲۵ در 1.1210 را دوباره در دسترس قرار دهد.

تداوم روند نزولی در سایه ابهام‌های ژئوپلیتیک و اقتصادی

با توجه به تاریخ فعلی ۲۹ ژوئن ۲۰۲۶، جهش اخیر EUR/USD را یک حرکت اصلاحی در دل یک روند نزولی بزرگ‌تر می‌دانیم، نه یک چرخش روند. ابهام ژئوپلیتیک در تنگه هرمز فضای ریسک‌گریز ایجاد می‌کند که معمولاً به تقویت دلار آمریکا می‌انجامد. بنابراین، ما برای احتمال ازسرگیری ضعف یورو طی هفته‌های آینده موضع‌گیری می‌کنیم.

مشاهده کرده‌ایم که نوسان ضمنی یک‌ماهه در EUR/USD طی هفته گذشته به ۶.۸٪ افزایش یافته است که بازتاب‌دهنده اضطراب بازار هم از آتش‌بس شکننده و هم از داده‌های اقتصادی پیش‌روی آمریکاست. از نظر تاریخی، دوره‌های مشابه تنش ژئوپلیتیک—مانند تنش‌های سال ۲۰۱۹—به جهش نوسان و حرکت سرمایه به سمت دارایی امن دلار منجر شده است. این امر استراتژی‌های اختیار معامله را برای مدیریت ریسک، جذاب‌تر می‌کند.

استراتژی‌های اختیار معامله برای سناریوی ضعف EUR/USD

بر این اساس، به خرید اختیار فروش (Put) با قیمت اعمال پایین‌تر از سطح حمایتی 1.1320 فکر می‌کنیم و هدف حرکت به سمت کف‌های اواخر می ۲۰۲۵ حوالی 1.1210 است. این رویکرد، ریسکِ تعریف‌شده‌ای برای معامله‌ای فراهم می‌کند که از افت نرخ برابری EUR/USD منتفع می‌شود. آمار اشتغال پیش‌روی آمریکا می‌تواند محرک کلیدی این حرکت باشد.

برای معامله‌گرانی که نسبت به افت تند و تیز کمتر قانع شده‌اند، «اسپرد نزولی اختیار خرید» (Bear Call Spread) می‌تواند استراتژی مناسبی برای دریافت پرمیوم باشد. فروش یک اختیار خرید با قیمت اعمال نزدیک مقاومت 1.1500 و هم‌زمان خرید یک اختیار خرید ارزان‌تر در قیمت اعمال بالاتر برای سقف‌گذاری ریسک، قابل بررسی است. این موقعیت از ماندن جفت‌ارز زیر 1.1500 سود می‌برد؛ موضوعی که با داده‌های اخیر آمریکا هم‌خوان است، زیرا گزارش‌های اشتغال غیرکشاورزی (NFP) طی سه فصل اخیر به‌طور مستمر فراتر از انتظار منتشر شده‌اند و از تداوم قدرت اقتصاد—و در نتیجه رویکرد حمایتی‌تر به نفع فدرال‌رزرو—حکایت دارد.