یورو روز پنج‌شنبه نزدیک سطح ۰.۸۶۶۰ در برابر پوند معامله شد. آمار ماه مارس بریتانیا بهتر از انتظار بود، اما ابهام سیاسی اجازه افت بیشتر را نداد.

تولید ناخالص داخلی بریتانیا (GDP، یعنی ارزش کل کالا و خدمات تولیدشده در اقتصاد) در سه‌ماهه اول ۰.۶٪ رشد کرد و مطابق پیش‌بینی‌ها بود؛ این رقم از ۰.۲٪ در سه‌ماهه قبل بالاتر آمد. GDP ماهانه در مارس ۰.۳٪ افزایش یافت، در حالی‌ که انتظار می‌رفت ۰.۲٪ کاهش داشته باشد.

رشد بریتانیا فراتر از انتظار

تولید بخش صنعت (Manufacturing Production، یعنی میزان تولید کارخانه‌ها) در مارس ۱.۲٪ رشد کرد؛ پس از آن‌که رقم فوریه با بازنگری (Revised، یعنی اصلاح آماری بعد از انتشار اولیه) ۰.۲٪ کاهش نشان داده بود. این آمار برخلاف انتظار بازار برای افت ۰.۲٪ دیگر بود.

شاخص خدمات (Index of Services، یعنی سنجش تولید و فعالیت بخش خدمات مثل بانکداری، حمل‌ونقل و خرده‌فروشی) در مارس ۰.۸٪ افزایش یافت؛ در حالی‌ که در فوریه ۰.۵٪ بود. این عدد از برآورد میانگین بازار (Consensus estimate، یعنی متوسط پیش‌بینی تحلیلگران) که ۰.۶٪ بود هم بالاتر آمد.

در منطقه یورو، شاخص هماهنگ قیمت مصرف‌کننده اسپانیا (Harmonised Index of Consumer Prices یا HICP، یعنی معیار استاندارد تورم در اتحادیه اروپا) در آوریل نسبت به سال قبل ۳.۵٪ رشد کرد؛ از ۳.۴٪ در مارس بالاتر رفت. این داده‌ها به تورم ناشی از شوک انرژی (Energy shock، یعنی جهش ناگهانی هزینه انرژی مثل نفت و گاز) اشاره دارد.

بعدتر، کریستین لاگارد رئیس بانک مرکزی اروپا (ECB) قرار است در آخن آلمان سخنرانی کند. بازارها افزایش بعدی نرخ بهره را برای ژوئن یا ژوئیه قیمت‌گذاری کرده‌اند (Pricing، یعنی احتمال را در قیمت‌ها و معاملات لحاظ کرده‌اند).

تمرکز بازار به بانک‌های مرکزی برگشت

در حال حاضر جفت‌ارز EUR/GBP (یعنی نرخ یورو به پوند) حوالی سطح ۰.۸۶۴۰ نوسان می‌کند و با وجود انتشار داده‌ها، جهت مشخصی ندارد. معامله‌گران با احتیاط عمل می‌کنند، چون پوند با وجود خبرهای داخلی مثبت، نتوانسته از آن بهره بگیرد.

داده‌های تورم بریتانیا در اواخر آوریل نشان داد شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI، یعنی سنجه اصلی تورم خانوار) روی ۲.۹٪ باقی مانده که بالاتر از هدف بانک مرکزی انگلستان (BoE) است. این تورم چسبنده یعنی کاهش احتمالی نرخ بهره ممکن است دیرتر انجام شود و می‌تواند به پوند کمک کند. با این حال نگرانی درباره کند شدن تجارت جهانی این اثر را کم می‌کند؛ موضوعی که معمولاً به اقتصاد باز بریتانیا فشار می‌آورد.

در مقابل، شاخص مدیران خرید بخش تولید منطقه یورو (Manufacturing PMI، یک نظرسنجی از مدیران خرید که بالای ۵۰ یعنی رشد و زیر ۵۰ یعنی کاهش فعالیت) به ۴۹.۵ افت کرد؛ این عدد نشانه کاهش ملایم فعالیت است و احتمال را بالا برده که بانک مرکزی اروپا زودتر از BoE به سمت آسان‌گیری پولی برود (Easing policy، یعنی کاهش نرخ بهره یا سیاست‌های حمایتی). چنین اختلافی در گذشته هم دیده شده و می‌تواند به نفع پوند باشد.

با توجه به این اختلاف، برخی راهبردهای اختیار معامله (Options، قراردادی که حق خرید یا فروش در قیمت مشخص می‌دهد) که از افت جفت‌ارز یا حرکت در یک دامنه با تمایل نزولی سود می‌برند، منطقی‌تر به نظر می‌رسند. خرید اختیار خرید پوند (GBP call، یعنی حق خرید پوند) یا اختیار فروش یورو (EUR put، یعنی حق فروش یورو) می‌تواند راهی با ریسک مشخص باشد (Defined risk، یعنی زیان از قبل محدود است). همچنین «اسپرد فروش نزولی» (Bearish put spread، ترکیب دو اختیار فروش برای کاهش هزینه و محدود کردن سود/زیان) روی EUR/GBP می‌تواند از افت تدریجی قیمت سود بگیرد و هزینه اولیه را کمتر کند.

قدرت رشد دستمزد بریتانیا که آخرین بار ۴.۱٪ گزارش شد، می‌تواند همین شرایط را تکرار کند. بنابراین هر رشد در EUR/GBP ممکن است برای موقعیت‌گیری به نفع پوند در میان‌مدت فرصت ایجاد کند.