یورو پس از لمس اوج چهار هفتهای ۰.۸۵۸۵ در برابر پوند، اندکی تضعیف شد و EUR/GBP در سطح ۰.۸۵۷۷ قرار گرفت؛ در حالی که بازارها در انتظار دادههای منطقه یورو و تصمیم نرخ بهره بانک انگلستان بودند. پیشبینی میشود تولید ناخالص داخلی مقدماتی منطقه یورو در سهماهه دوم پس از افت ۰.۲ درصدی در سهماهه اول، ۰.۲ درصد بهصورت فصلی رشد کند؛ در حالی که نرخ سالانه ۰.۵ درصد برآورد میشود (در برابر ۰.۳ درصد قبلی). همچنین انتظار میرود یورواستات نرخ بیکاری ژوئن را بدون تغییر در ۶.۲ درصد اعلام کند و قرائت نهایی شاخص اعتماد مصرفکننده کمیسیون اروپا نیز بهاحتمال زیاد بهبود آن را تا سطح ۱۵.۹- در ژوئیه (از ۱۷.۷- در ژوئن) تأیید خواهد کرد.
سپس توجهها به بانک انگلستان معطوف میشود؛ جایی که انتظار میرود نرخ بانکی را در ۳.۷۵ درصد ثابت نگه دارد، در حالی که کمیته همچنان دو دسته است. معاملهگران شمارش آرا و نشست خبری اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی، را برای دریافت سرنخ درباره احتمال افزایش نرخ در ماههای آینده زیر نظر خواهند گرفت. دیدگاه سهماهه رابوبانک حاکی از تمایل EUR/GBP به سمت ۰.۸۷ است؛ با استناد به فروکش کردن انتظارات از سیاست انقباضیتر بانک انگلستان، در کنار فضای سیاسی داخلی پرچالشتر.
فرصتهای معاملهگری مشتقه در میانه تغییر سیاستهای بانکهای مرکزی
در حالی که شاهد عقبنشینی ملایم یورو از اوجهای ماهانه اخیر در برابر پوند انگلیس هستیم، یک چیدمان مناسب برای معاملهگران مشتقه در هفتههای پیشِ رو شکل میگیرد. تقاطع EUR/GBP اخیراً نزدیک محدوده ۰.۸۴ تا ۰.۸۵ نوسان کرده، اما تغییر جهت سیاستهای بانکهای مرکزی در حال برهم زدن این تعادل است. با نمایان شدن نشانههای اولیه ثبات در رشد اقتصادی منطقه یورو، معاملهگران آپشن باید خود را برای نوسان بالقوه آماده کنند.
استراتژی برای معاملهگران آپشن EUR/GBP
پیشنهاد میکنیم معاملهگران مشتقه، خرید اختیار خرید (Long Call) روی EUR/GBP را برای بهرهبرداری از احتمال شکست (Breakout) با دقت بررسی کنند. از منظر تاریخی، زمانی که بانک انگلستان رویکردی محتاطانه حفظ میکند، پوند معمولاً در برابر یورویی که در مسیر بهبود است با فشار نزولی مواجه میشود. دادههای اخیر نشان میدهد رشد فصلی GDP منطقه یورو نزدیک ۰.۳ درصد باثبات مانده که برای ارز واحد یک کف حمایتی مناسب ایجاد میکند.
در همین حال، مسیر نرخ بهره بانک انگلستان همچنان بسیار نامطمئن است و نرخهای فعلی پس از کاهشهای قبلی در ۵.۰۰ درصد قرار دارد. اگر بانک مرکزی بریتانیا در جلسات پیشِ رو همچنان سیگنال رویکردی متمایل به سیاست انبساطی (Dovish) بدهد، احتمالاً اختلاف بازدهی به نفع یورو حرکت خواهد کرد. بر این باوریم که خرید اختیار خرید EUR/GBP با سررسید سهماهه، نسبت ریسک به بازده نامتقارن جذابی ایجاد میکند؛ در حالی که این جفتارز سطح ۰.۸۶۵۰ را هدف میگیرد.
