ین پس از افت‌های اولیه، در ساعات معاملاتی اروپا اندکی در برابر دلار آمریکا تقویت شد و USD/JPY با کاهش ۰.۲ درصدی حوالی ۱۵۷.۰۰ معامله شد. این حرکت در پی اصلاح تند قیمت نفت و با احیای انتظارات از دیپلماسی آمریکا–ایران رخ داد: یک مقام ایرانی گفت پیشنهادی در ۱۶ سپتامبر از طریق میانجی‌ها به آمریکا ارائه شده که بر اساس آن، در صورت برداشتن گام‌های اولیه از سوی آمریکا برای کاهش فشار نظامی، تنگه هرمز—که نزدیک به ۲۰٪ از عرضه انرژی جهان از آن عبور می‌کند—ظرف هفت روز بازگشایی خواهد شد. جداگانه، برنامه‌ها برای ازسرگیری صادرات نفت خام عربستان از بندر ینبع از همان روز سه‌شنبه و راه‌اندازی دوباره خط لوله نفت شرق–غرب نیز به امیدها در سمت عرضه افزود؛ زمینه‌ای که معمولاً به نفع ارزهای واردکننده نفت مانند ین تمام می‌شود.
سیاست پولی همچنان در کانون توجه بود؛ زیرا انتظار می‌رود بانک مرکزی ژاپن پس از دو نوبت افزایش نرخ بهره که پیش‌تر در سال ۲۰۲۶ انجام داده، در ادامه سال جاری نیز افزایش‌های بیشتری اعمال کند. در آمریکا، افت قیمت نفت از تقاضای پناهگاه امن برای دلار کاست و شاخص دلار را از اوج ۵۲روزه ۱۰۰.۶۷ پایین کشید. در نمودارها، USD/JPY در ۱۵۶.۹۶ قرار داشت و بالای EMA ۲۰دوره‌ای در ۱۵۶.۶۳ حفظ شد، در حالی که RSI در ۴۹.۵۷ نشان‌دهنده مومنتوم خنثی پس از عقب‌نشینی از محدوده ۱۶۰.۰۰ بود. حمایت در ۱۵۶.۶۳ مشخص شده و ۱۵۶.۹۶ به‌عنوان پیوت درون‌روزی توصیف شده است.
توصیه‌های راهبردی معاملاتی برای USD/JPY و ین
به معامله‌گران مشتقه توصیه می‌کنیم در هفته‌های پیش‌رو سطح حمایتی ۱۵۶.۶۳ را در جفت‌ارز USD/JPY به‌دقت زیر نظر داشته باشند. اگر قیمت به‌طور قاطع به زیر این میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه شکسته شود، پیشنهاد می‌کنیم برای بهره‌گیری از ریزش عمیق‌تر به سمت ۱۵۰.۰۰، اختیار فروش نزدیک به پول (Near-the-money Put) خریداری شود. این رویکرد ریسک را محدود می‌کند و هم‌زمان ما را برای یک رالی احتمالی ین که از کاهش فشارهای جهانی نفت ناشی می‌شود، در موقعیت قرار می‌دهد.
همچنین باید به تغییر جهت سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن توجه کرد؛ جایی که اقتصاددانان اکنون پیش‌بینی می‌کنند نرخ بهره سیاستی می‌تواند در چرخه‌های آینده به سمت ۱.۰٪ حرکت کند. از منظر تاریخی، حتی تغییرات کوچک سیاستی—مانند افزایش نرخ BoJ به ۰.۲۵٪ در ژوئیه ۲۰۲۴—باعث موج بزرگ بستن موقعیت‌های فروش (Short-covering) شد و تنها طی چند هفته ین را بیش از ۱۰٪ در برابر دلار تقویت کرد. با توجه به افزایش احتمال تداوم افزایش نرخ‌ها در هر سه ماه، معتقدیم نگهداری موقعیت‌های خرید در قراردادهای آتی ین (Long-Yen Futures) راهبردی بسیار قابل اتکا است.
انرژی، سیگنال‌های بازار و پوشش ریسک با آپشن
کاهش هزینه‌های انرژی همچنان از نگاه صعودی ما به ارز ژاپن حمایت می‌کند. از آنجا که ژاپن حدود ۹۰٪ نیاز انرژی خود را وارد می‌کند، افت اخیر نفت برنت به سمت ۷۰ دلار به ازای هر بشکه، کسری تجاری این کشور را به‌طور معنادار کاهش می‌دهد. پیشنهاد می‌کنیم برای پوشش ریسک در برابر این پویایی‌های جدید واردات، از مشتقات ارزی مرتبط با انرژی استفاده شود.
در نهایت، شاخص قدرت نسبی روزانه (RSI) در سطح بسیار خنثی ۴۹.۵۷ قرار دارد که نشان می‌دهد بازار در حال حاضر در انتظار یک محرک روشن است. برای معامله این وضعیت بلاتکلیفی، توصیه می‌کنیم از استراتژی استرادل (Options Straddles) استفاده شود تا در صورت جهش ناگهانی نوسان‌پذیری، امکان کسب سود فراهم شود. این چیدمان باعث می‌شود آماده باشیم؛ چه USD/JPY دوباره به سمت ۱۶۰.۰۰ جهش کند و چه با شکست نزولی از ۱۵۵.۰۰ عبور کند.
