بانک مرکزی اندونزی موضع خود را حفظ میکند
انتظار میرود بانک مرکزی اندونزی در نشست ۲۲ آوریل نرخ سیاستی را بدون تغییر و روی ۴.۷۵٪ نگه دارد. در نشست مارس، بانک مرکزی «تمایل به کاهش نرخ» (easing bias: سیگنال یا گرایش سیاستگذار به پایین آوردن نرخ بهره) را کنار گذاشت. این تغییر سیاست پس از نوسان بیشتر روپیه (پول اندونزی) و بدتر شدن جو بازار رخ داد. نرخ دلار/روپیه (USD/IDR: قیمت یک دلار آمریکا به روپیه) هفته گذشته از ۱۷,۰۰۰ عبور کرد.پیامدهای معاملاتی برای نرخها و بازار ارز
این احتیاطِ سال ۲۰۲۵ قابل توجیه بود، چون ضعف روپیه در سال گذشته ادامه داشته است. نرخ دلار/روپیه که آن زمان از ۱۷,۰۰۰ عبور کرده بود، اکنون نزدیک ۱۷,۳۵۰ نوسان میکند. در نتیجه، بانک مرکزی اندونزی نهتنها نرخها را ثابت نگه داشته، بلکه ناچار به افزایش نرخ هم شده و نرخ سیاستی اکنون ۵.۰۰٪ است. برای معاملهگران، این یک سیگنال روشن برای استفاده از نوسان قیمت ارز از طریق «اختیار معامله» (options: قراردادهایی که حق خرید یا فروش را میدهند، نه الزام) ایجاد میکند. با توجه به اینکه تمرکز بانک مرکزی بیشتر روی ثبات ارز است تا صرفاً هدفگذاری تورم، هر شوک بیرونی میتواند باعث حرکتهای تند در روپیه (IDR) شود. این یعنی راهبردهای «خرید نوسان» (long volatility: سود بردن از بزرگ شدن نوسان قیمت)، مثل خرید «استرادل» (straddle: خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش روی یک قیمت و تاریخ یکسان) روی دلار/روپیه، میتواند در هفتههای آینده مفید باشد. بازار «مشتقههای نرخ بهره» (interest rate derivatives: قراردادهای مالی که ارزششان به نرخ بهره وابسته است) ممکن است میزان جدیت سیاست انقباضی بانک مرکزی را کمتر از واقع قیمتگذاری کرده باشد. با اینکه تورم مارس ۲۰۲۶ در سطح قابل کنترل ۳.۸٪ آمده، انتظار کاهش نرخ باید محدود باشد. معاملهگران میتوانند به «پرداخت نرخ ثابت» در «سوآپ نرخ بهره کوتاهمدت» (interest rate swap: قراردادی برای مبادله نرخ ثابت با نرخ شناور) فکر کنند؛ یعنی شرط ببندند بانک مرکزی نرخها را برای مدت طولانیتری بالاتر نگه میدارد نسبت به چیزی که بازار الان انتظار دارد. همچنین باید ریسکهای افزایش تورم را در نظر گرفت که در سال ۲۰۲۵ هم مطرح شده بود. با تداوم تنشهای ژئوپلیتیک و محکم شدن قیمت نفت خام WTI (WTI: نوعی نفت خام معیار در آمریکا) حوالی ۹۵ دلار برای هر بشکه، خطر افزایش هزینه واردات واقعی است. این موضوع نشان میدهد بانک مرکزی اندونزی فضای بسیار کمی برای کاهش نرخها در آینده نزدیک دارد. حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
