کل جریان خالص سرمایه «TIC» خزانهداری آمریکا (گزارش ورود و خروج سرمایه خارجی مرتبط با داراییهای آمریکا) در ماه فوریه به ۱۸۴.۵ میلیارد دلار افزایش یافت. رقم قبلی منفی ۲۵ میلیارد دلار بود.
این آمار نشان میدهد بین دو دوره، وضعیت از «خروج خالص سرمایه» به «ورود خالص سرمایه» تغییر کرده است. اندازه این تغییر برابر با افزایش ۲۰۹.۵ میلیارد دلاری است.
دادههای فوریه از جهش بزرگ ۱۸۴.۵ میلیارد دلاری سرمایهگذاری خارجی در آمریکا خبر میدهد و خروج ۲۵ میلیارد دلاری ماه قبل را معکوس میکند. این یعنی تقاضای بسیار قوی برای داراییهای آمریکا و میتواند به تقویت دلار آمریکا منجر شود.
این ورود سرمایه در بازار ارز هم دیده شده است؛ «شاخص دلار آمریکا (DXY)» که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای مهم نشان میدهد، طی یک ماه گذشته از حدود ۱۰۴ به ۱۰۶.۵ رسیده است. تقاضای بالای داراییهای آمریکا همزمان با افزایش ابهام اقتصادی در اروپا رخ داده؛ جایی که دادههای «PMI» (شاخص مدیران خرید؛ معیار سرعت رشد یا کندی فعالیت بنگاهها) از کند شدن بخش تولید خبر داده است. به همین دلیل، موقعیتگیری به نفع دلار در برابر یورو میتواند جذاب باشد؛ از مسیر «قراردادهای آتی» (فیوچرز؛ قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) یا «قراردادهای اختیار معامله» (آپشن؛ حق خرید/فروش بدون اجبار).
خرید قوی بدهی دولت آمریکا از سوی خارجیها معمولاً قیمت اوراق را بالا میبرد و «بازده (Yield)» را پایین میآورد (بازده یعنی نرخ سود مؤثر اوراق؛ با بالا رفتن قیمت، بازده کاهش مییابد). بازده اوراق ۱۰ساله آمریکا اوایل آوریل به ۴.۱٪ افت کرده و اگر این تقاضا ادامه پیدا کند میتواند در هفتههای آینده به زیر ۴.۰٪ برسد. معاملهگران میتوانند از طریق ETF اوراق خزانه مثل «TLT» (صندوق قابل معامله؛ ابزار بورسی شبیه صندوق که مثل سهم خریدوفروش میشود) به این دیدگاه نزدیک شوند؛ با خرید «اختیار خرید» (Call؛ حق خرید در قیمت مشخص) یا اجرای «اسپرد صعودی اختیار خرید» (Bull Call Spread؛ خرید یک کال و فروش کال دیگر در قیمت بالاتر برای کاهش هزینه).
این فضا میتواند به کاهش نوسان بازار هم کمک کند؛ چون جریان پیوسته سرمایه خارجی تا حدی پشتوانهای برای داراییهای آمریکا ایجاد میکند. «VIX» (شاخص ترس؛ سنجه نوسان مورد انتظار بازار بر اساس آپشنهای S&P 500) برای اولین بار امسال به زیر ۱۴ افت کرده است. در چنین شرایطی، برخی معاملهگران به «فروش اختیار خرید VIX» یا اجرای «اسپرد اعتباری» (Credit Spread؛ استراتژی فروش آپشن با دریافت پرمیوم و محدود کردن ریسک با خرید آپشن دیگر) روی شاخصهای بزرگ مثل S&P 500 فکر میکنند.
