کریس رایت، وزیر انرژی آمریکا، روز سه‌شنبه در جریان معاملات اروپا گفت که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روی رسیدن به «توافق درست» با ایران تمرکز دارد.

رایت گفت ایران ظرفیت ذخیره‌سازی زیادی ندارد. او همچنین گفت آمریکا در حال بررسی ممنوعیت صادرات محصولات انرژی آمریکا نیست.

اثر بازار از یک توافق احتمالی آمریکا و ایران

او افزود که آمریکا روز سه‌شنبه در اروپا توافق‌هایی «تاریخی» را اعلام می‌کند. این اظهارات به نقل از ساگار دوا گزارش شد.

احتمال توافق جدید بین آمریکا و ایران، ابهام بزرگی به بازار وارد می‌کند و برای قیمت نفت یک رویداد «دوحالتی» می‌سازد؛ یعنی یا اتفاق می‌افتد یا نه، و هر کدام نتیجه کاملاً متفاوتی دارد. اگر توافق انجام شود، ممکن است بیش از ۱.۵ میلیون بشکه در روز عرضه رسمی ایران به‌سرعت به بازاری برگردد که همین حالا هم تعادل حساسی دارد. بنابراین معامله‌گران باید انتظار نوسان شدید (بالا و پایین رفتن تند قیمت) را در هفته‌های پیشِ رو داشته باشند.

اگر توافق حاصل شود، احتمال افت تند قیمت نفت خام زیاد است. ظرفیت محدود ذخیره‌سازی ایران یعنی احتمالاً مجبور می‌شود نفت را سریع‌تر بفروشد و «مازاد عرضه» (زیادی عرضه نسبت به تقاضا) ایجاد کند؛ موضوعی که می‌تواند نفت برنت را دوباره به محدوده کف‌هایی که در سال ۲۰۲۵ دیده بودیم نزدیک کند. معامله‌گران ابزارهای مشتقه (قراردادهای مالی که ارزششان از قیمت نفت می‌آید، مثل اختیار معامله و قراردادهای آتی) ممکن است به خرید «اختیار فروش» (Put Option؛ حقی که به دارنده اجازه می‌دهد دارایی را در قیمت مشخص بفروشد و از افت قیمت سود بگیرد) یا گرفتن «موقعیت فروش/شورت» (Short Position؛ شرط‌بندی روی افت قیمت) فکر کنند تا ریسک افت قیمت را پوشش دهند.

در مقابل، اگر مذاکرات متوقف شود یا شکست بخورد، تمرکز بازار دوباره به کمبود عرضه فعلی برمی‌گردد. تازه‌ترین داده‌های اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA؛ نهاد رسمی آمریکا برای آمار انرژی) نشان می‌دهد ذخایر جهانی همچنان پایین‌تر از میانگین پنج‌ساله است؛ موضوعی که اگر احتمال ورود عرضه جدید از بین برود، می‌تواند از رشد قیمت‌ها حمایت کند. در این سناریو، نگهداری «اختیار خرید» (Call Option؛ حقی که اجازه می‌دهد دارایی را در قیمت مشخص بخرید و از رشد قیمت سود بگیرید) می‌تواند پوشش ریسک در برابر شکست دیپلماتیک باشد.

معامله‌گران چگونه ممکن است با نوسان برخورد کنند

بازار تا حدی این رفت‌وبرگشت‌ها را در قیمت‌ها لحاظ کرده است؛ به‌طوری‌که شاخص نوسان‌پذیری نفت خام بورس اختیار معامله شیکاگو (CBOE OVX؛ شاخصی که انتظار بازار از نوسان آینده قیمت نفت را نشان می‌دهد) فقط در همین ماه بیش از ۱۵٪ رشد کرده است. این فضا برای راهبردهای مبتنی بر نوسان مناسب است؛ مثل «استرادل خرید» (Long Straddle؛ خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش در یک قیمت اعمال، برای سود گرفتن از حرکت بزرگ قیمت در هر جهت). نکته مهم این است که معامله‌گر آماده خروج قاطع قیمت از محدوده فعلی نوسان باشد.

همچنین باید در نظر گرفت که آمریکا صادرات انرژی خودش را ممنوع نمی‌کند؛ این موضوع عملاً سقفی برای رشد قیمت‌ها ایجاد می‌کند. با توجه به اینکه تولید آمریکا نزدیک سطح‌های بسیار بالاست و حوالی ۱۳.۳ میلیون بشکه در روزِ ثبت‌شده در سال گذشته قرار دارد، این عرضه می‌تواند جهش‌های احتمالی قیمت را کنترل کند. بنابراین، اگرچه رشد قیمت ممکن است، اما احتمالاً ظرفیت رشد آن محدودتر از ریسک افت قیمت در صورت اعلام توافق است.