USD/CHF پس از چهار روز رشد پیاپی متوقف شد و در معاملات ساعات اروپایی روز پنجشنبه در حوالی 0.7990 دادوستد شد؛ با این حال در نمودار روزانه همچنان درون یک کانال صعودی قرار دارد. این جفتارز بالاتر از میانگینهای متحرک نمایی ۹روزه و ۵۰روزه حفظ شده و شاخص قدرت نسبی (RSI) ۱۴روزه نیز حوالی ۶۵ قرار دارد که با فشار قیمت به سمت مقاومتهای نزدیک، از تداوم مومنتوم صعودی قدرتمند حکایت میکند.
آزمون بعدی در سد 0.8000 قرار دارد؛ نزدیک به سقف کانال در حوالی 0.8030، و سپس یک مقاومت دیگر در اوج ششماهه 0.8042 که در 31 مارس ثبت شد. در صورت عبور از این ناحیه، توجه به محدوده پیرامون نزدیکترین اوج سالانه 0.8171 معطوف میشود که در آگوست 2025 بهدست آمد. در سمت نزولی، حمایت ابتدا در EMA ۹روزه 0.7948 دیده میشود؛ سپس کف کانال نزدیک 0.7900 و EMA ۵۰روزه در 0.7877 قرار دارد. در صورت اصلاح عمیقتر، کف سهماهه 0.7761 مربوط به 8 می در معرض دید قرار میگیرد.
استراتژیهای مشتقه در فضای مومنتوم صعودی
مومنتوم صعودی فعلی در USD/CHF را فرصتی برای معاملات مشتقه با سوگیری افزایشی میبینیم. در حال بررسی خرید اختیار خرید (Call) با قیمتهای اعمال حدود 0.8000 تا 0.8050 هستیم، با هدف حرکت به سمت سقف کانال صعودی. این استراتژی امکان بهرهبرداری از روند قدرتمندی را فراهم میکند که در چیدمان تکنیکال شناسایی شده است.
این دیدگاه با واگرایی سیاستهای بانکهای مرکزی نیز تقویت میشود؛ عاملی که معمولاً محرک این جفتارز است. دادههای اخیر نشان میدهد تورم آمریکا در سطح 2.8% ثابت مانده و مانع از کاهش نرخها توسط فدرال رزرو میشود، در حالی که تورم سوئیس با 1.2% بهمراتب پایینتر است و به بانک ملی سوئیس (SNB) دلیل میدهد رویکردی متمایل به انبساط (Dovish) را حفظ کند. این شکاف سیاستی، دلار آمریکا را در برابر فرانک سوئیس تقویت میکند.
مدیریت ریسک و سطوح کلیدی
با این حال، توجه داریم که RSI نزدیک ۶۵ است و نشان میدهد جفتارز در حال نزدیک شدن به ناحیه اشباع خرید است. برای مدیریت این ریسک، به خرید بخشی از اختیار فروش (Put) خارج از پول (Out-of-the-money) با قیمت اعمال نزدیک سطح حمایتی 0.7900 فکر میکنیم. این اقدام یک پوشش ریسک فراهم میکند که در صورت چرخش غیرمنتظره قیمت و شکست نزولی، زیانهای بالقوه را محدود میسازد.
از منظر تاریخی، حرکتهای اینچنینی میتوانند پس از شکسته شدن سطوح کلیدی شتاب بگیرند. الگوی مشابهی را در نیمه دوم 2025 مشاهده کردیم؛ پیش از آنکه جفتارز به سمت اوج سالانه خود حرکت کند. یک شکست قاطع بالای مقاومت 0.8042 میتواند جهش سریع دیگری را رقم بزند؛ زیرا معاملهگران دارای موقعیت فروش (Short) ناچار به بازخرید میشوند و این موضوع به رالی سوخت اضافه میکند.
