جفتارز NZD/USD در معاملات ابتدایی جلسه اروپا در روز چهارشنبه تا حوالی 0.5910 بهتدریج پایینتر آمد و با توجه به اینکه چشمانداز دستیابی به توافق صلح میان آمریکا و ایران همچنان دور از دسترس بود، افت دلار نیوزیلند را تمدید کرد. روز سهشنبه، فرماندهی مرکزی آمریکا اعلام کرد ایران موشکهای بالستیک را به سمت کویت و بحرین شلیک کرده اما موفق به اصابت به اهداف نشده است و افزود ارتش آمریکا در پاسخ، حملاتی را علیه جزیره قشم ایران انجام داده است. رسانههای ایرانی گزارش دادند تهران طی چند روز گذشته با واشنگتن ارتباطی نداشته، در حالی که رئیسجمهور دونالد ترامپ گفت گفتوگوها ادامه داشته است؛ همچنین تشدید مجدد ریسکهای ژئوپلیتیک، از دلار آمریکا بهعنوان دارایی امن حمایت کرد.
حمایت چین با وجود دادههای محکمتر محدود بود. شاخص PMI بخش خدمات چین در ماه مه از 52.6 در آوریل به 54.4 افزایش یافت و بالاتر از پیشبینی 52.3 قرار گرفت، با این حال «کیوی» بهعنوان ارز همبستگیدار با چین نتوانست شتاب صعودی بگیرد. تمرکز بازار در ادامه روز چهارشنبه به انتشار PMI خدمات آمریکا برای ماه مه معطوف میشود و سپس توجهها به آمار اشتغال آمریکا در ماه مه در روز جمعه جلب خواهد شد؛ دادههایی که میتواند انتظارات درباره مسیر نرخ بهره آمریکا را شکل دهد. نشانههای سرد شدن بازار کار ممکن است به دلار آمریکا فشار وارد کند و از شدت افت بیشتر این جفتارز بکاهد.
—
غلبه تقاضای دارایی امن بر NZD/USD با افزایش ریسکهای ژئوپلیتیک
میبینیم جفتارز NZD/USD در حوالی سطح 0.6150 با دشواری مواجه است، زیرا معاملهگران دلار آمریکا را بهعنوان دارایی امن ترجیح میدهند. این حرکت عمدتاً ناشی از تنشهای تازه در خاورمیانه است که معمولاً تقاضا برای USD را افزایش میدهد. در نتیجه، ارزهای حساس به ریسک مانند دلار نیوزیلند تحت فشار نزولی قرار گرفتهاند.
با وجود این، دادههای اخیر نشان داد فعالیت خدماتی چین با قدرت در حال گسترش است؛ بهطوریکه شاخص Caixin Services PMI برای ماه مه به 54.0 رسید؛ سطحی که ماهها مشاهده نشده بود. معمولاً چنین دادههای قوی از بزرگترین شریک تجاری نیوزیلند باید از «کیوی» حمایت کند. اینکه NZD واکنش مثبتی نشان نمیدهد به ما میگوید ریسک ژئوپلیتیک در حال حاضر تم غالب بازار است.
—
دادههای قدرتمند بازار کار آمریکا و موقعیتگیری راهبردی برای معاملهگران
این تمرکز بر دلار آمریکا با گزارش اشتغال ماه مه آمریکا که بهطور غافلگیرکنندهای قوی بود نیز تقویت میشود؛ گزارشی که نشان داد اقتصاد 272 هزار شغل اضافه کرده است؛ رقمی بسیار بالاتر از انتظارات. چنین دادهای از استحکام بازار کار حکایت دارد و نشان میدهد فدرال رزرو احتمالاً دلیل چندانی برای بررسی کاهش نرخهای بهره در آینده نزدیک نخواهد داشت. این موضوع، قدرت دلار را در برابر سایر ارزها تثبیت میکند.
برای معاملهگران مشتقه، این تضاد میان دادههای منطقهای قوی به نفع کیوی و هجوم جهانی به سمت دلار آمریکا، از دورهای با نوسانات رو به افزایش حکایت دارد. ما معتقدیم خرید اختیار فروش (Put) روی NZD/USD یک راهبرد محتاطانه برای پوشش ریسک در برابر افت بیشتر است. افزایش عدمقطعیت، پرمیوم اختیار معامله را برای فروشندگان جذابتر میکند، اما خریداران میتوانند در برابر یک حرکت تند نزولی، پوشش حفاظتی بهدست آورند.
با نگاه به اوایل 2022، یک «فرار به سمت دارایی امن» مشابه در جریان رویدادهای ژئوپلیتیک باعث شد شاخص دلار آمریکا (DXY) جهش قابل توجهی داشته باشد، حتی زمانی که سایر شاخصهای اقتصادی تصویر یکدستی ارائه نمیدادند. انتظار داریم الگویی مشابه تکرار شود؛ بهگونهای که در کوتاهمدت، ترس بر عوامل بنیادی غلبه کند. بنابراین، اتخاذ موقعیتهای فروش (Short) در جفتارز NZD/USD، چه از طریق معاملات آتی و چه از طریق سوآپها، میتواند مدنظر قرار گیرد.
