رسانههای ایران به نقل از العربیه گزارش دادند که پیشنویس نهایی یک توافق آمریکا و ایران با میانجیگری پاکستان تکمیل شده و ممکن است اعلام رسمی آن طی چند ساعت آینده انجام شود.
طبق این گزارش، پیشنویس شامل آتشبس فوری و کامل است. همچنین دو طرف متعهد میشوند زیرساختها (تأسیسات حیاتی مانند برق، آب، پالایشگاهها و شبکههای ارتباطی) را هدف قرار ندهند.
چارچوب آزادی کشتیرانی
گفته میشود این پیشنویس، آزادی کشتیرانی (عبور امن کشتیهای تجاری و نفتکشها) در خلیج فارس و تنگه هرمز را تضمین میکند. اجرای آن زیر نظر یک سازوکار مشترک پایش (نهاد مشترک برای رصد و راستیآزمایی) خواهد بود.
همچنین گزارش شده رفع تدریجی تحریمها (کاهش مرحلهای محدودیتهای اقتصادی) به میزان پایبندی ایران گره خورده است. در متن آمده گفتوگو درباره موضوعات حلنشده ظرف هفت روز آغاز میشود.
انتشار خبر احتمال توافق آمریکا و ایران برای نفت خام «نزولی» است (یعنی میتواند قیمت را پایین بیاورد). رفع تدریجی تحریمها ممکن است طی چند ماه بیش از یک میلیون بشکه در روز نفت ایران را به بازار برگرداند. معاملهگران بازار مشتقه (ابزارهای مالی مثل اختیار معامله و قراردادهای آتی که ارزششان از دارایی پایه میآید) میتوانند به اختیار فروش کوتاهمدت (Put؛ ابزاری برای سود از افت قیمت) روی قراردادهای آتی برنت و WTI توجه کنند که اکنون نزدیک ۸۵ دلار برای هر بشکه معامله میشوند.
بخش مهمی از «حق بیمه ریسک ژئوپلیتیک» (افزایش قیمت ناشی از ترس از جنگ/اختلال عرضه) ممکن است از بازار حذف شود. با عبور نزدیک به ۲۰٪ نفت جهان از تنگه هرمز، این کاهش تنش احتمالاً شاخص VIX (شاخص ترس بازار؛ سنجه نوسان مورد انتظار) را از محدوده فعلی حدود ۱۸ پایین میآورد. این وضعیت میتواند فرصت فروش اختیار خریدِ دور از قیمت (Out-of-the-money Call؛ اختیار خریدی که اجرای آن در قیمتهای فعلی سود ندارد و بیشتر برای دریافت پرمیوم فروخته میشود) روی شاخصهای نوسان باشد.
پیامدهای بازار و ایدههای معاملاتی
با نگاه به گذشته، تنشهای بالای سال ۲۰۲۵ کف قابلتوجهی زیر قیمت انرژی ساخته بود؛ چیزی که حالا نشانههای تضعیف آن دیده میشود. پس از توافق برجام در سال ۲۰۱۵، قیمت نفت در ماههای بعد بیش از ۳۰٪ افت کرد. اکنون هم میتواند الگوی مشابهی شکل بگیرد، هرچند احتمالاً با شدت کمتر.
همچنین باید انتظار ضعف در برخی بخشها را داشت که «ریسک درگیری» را در قیمتها لحاظ کرده بودند. سهام پیمانکاران دفاعی احتمالاً با فشار کوتاهمدت مواجه میشود و اختیار فروش روی ETFهای دفاعی (صندوق قابل معامله بورسی که سبدی از سهام دفاعی را دنبال میکند) میتواند گزینه بهموقعی باشد. کاهش ریسک برای شناورها در خلیج فارس ممکن است هزینه بیمه کشتیرانی را پایین بیاورد، هرچند نرخ حمل نفتکشها هم ممکن است افت کند، چون پرمیوم جنگ از بین میرود.
