پوند/دلار (GBP/USD) روز پنجشنبه از ۱.۳۴۰۰ عبور کرد و در ۱.۳۴۴۱ قرار گرفت؛ رشدی ۰.۳۶٪. این حرکت در حالی رخ داد که میل به ریسک (تمایل سرمایهگذاران به داراییهای پرریسک) ضعیفتر شد و پوند همچنان حمایت شد.
این جفتارز در جلسه آسیایی در محدودهای باریک اطراف ۱.۳۴۰۰ معامله شد. گفته شد معاملات تلاشی برای حفظ میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه (20-day EMA؛ میانگین قیمت در ۲۰ روز اخیر با وزن بیشتر به روزهای نزدیکتر) بوده است.
بازارها آتشبس خاورمیانه را زیر نظر دارند
بازارها بر آتشبس دو هفتهای با میانجیگری پاکستان تمرکز کردند که آمریکا و ایران اوایل چهارشنبه بر سر آن توافق کردند. پوند/دلار روز چهارشنبه بیش از ۱٪ جهش کرد و تا سقف جلسه نزدیک ۱.۳۴۸۵ رفت.
بعدتر این رشد عقب نشست و جفتارز در جلسه آمریکای شمالی دوباره به سمت ۱.۳۴۰۰ برگشت. نااطمینانی (عدم قطعیت) پس از ادامه حملات اسرائیل به حزباللهِ مورد حمایت ایران در لبنان بیشتر شد.
جیدی ونس، معاون رئیسجمهور، این توافق را «آتشبس شکننده» خواند. اسرائیل بزرگترین حمله خود به لبنان از زمان آغاز جنگ را انجام داد و گفت جبهه حزبالله شامل مفاد آتشبس نیست.
تغییر تمرکز به تورم و نوسان
آتشبس همان سال فروپاشید و باعث اختلال دوباره در حملونقل دریایی و جهش قیمت انرژی شد؛ موضوعی که هنوز به تورم جهانی دامن میزند (تورم یعنی افزایش عمومی قیمتها). همین هفته، داده شاخص قیمت مصرفکننده بریتانیا (CPI؛ معیار اصلی سنجش تورم) برای ماه مارس بالاتر از انتظار و ۳.۵٪ اعلام شد و نشان داد کاهش نرخ بهره از سوی بانک انگلستان فعلاً دور از دسترس است. این شرایط روی پوند فشار نگه داشته، حتی با وجود نشانههای کند شدن اقتصاد.
در نتیجه، پوند/دلار افت قابلتوجهی داشته و اکنون نزدیک ۱.۲۳۵۰ معامله میشود. دلار آمریکا همچنان قوی است و از گزارش قدرتمند اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (Non-Farm Payrolls/NFP؛ تعداد شغلهای ایجادشده خارج از بخش کشاورزی) در هفته گذشته با بیش از ۲۵۰ هزار شغل حمایت میگیرد؛ گزارشی که پیام «نرخهای بهره بالاتر برای مدت طولانیتر» فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) را تقویت میکند. تفاوت میان اقتصاد بریتانیا که کند میشود اما تورم آن پایین نمیآید، با اقتصاد مقاوم آمریکا، برجسته است.
در این فضا، معاملهگران میتوانند به خرید نوسان فکر کنند؛ یعنی استفاده از ابزارهایی که از بزرگ شدن رفتوبرگشت قیمت سود میبرند. وضعیت ژئوپلیتیک (تنشهای سیاسی-امنیتی بین کشورها) همچنان ملتهب است و هر تشدیدی میتواند نوسانهای تند و غیرقابلپیشبینی در این جفتارز ایجاد کند. نوسان ضمنی یکماهه (Implied Volatility؛ انتظاری که بازار از شدت نوسان آینده دارد و در قیمت اختیار معامله دیده میشود) برای پوند/دلار تا ۹.۵٪ بالا رفته است. راهبردهایی مثل «استرادل خرید» (Long Straddle؛ خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش در یک قیمت اعمال برای سود از حرکت بزرگ در هر جهت) میتواند برای بهرهبردن از حرکت شدید قیمت به هر سمت مناسب باشد.
به نظر میرسد روند کلی جفتارز نزولی است. خرید «پوت خارج از قیمت» (Out-of-the-money Put؛ اختیار فروش با قیمت اعمال پایینتر از قیمت فعلی) روی پوند/دلار میتواند راهی کمهزینهتر برای شرطبندی روی افت بیشتر تا محدوده ۱.۲۲۰۰ باشد؛ سطحی که در شوک انرژی اواخر ۲۰۲۵ دیده شد. همچنین میتوان از «اسپرد پوت نزولی» (Bear Put Spread؛ خرید یک پوت و فروش یک پوت دیگر با قیمت اعمال پایینتر برای کم کردن هزینه، با سود و زیان محدود) برای کاهش هزینه ورود و مشخص کردن ریسک استفاده کرد.
با این حال، احتیاط ضروری است چون تیتر خبرها میتواند در لحظه روند را برگرداند. استفاده از اختیار معامله ریسک محدود و مشخص میدهد؛ نکتهای حیاتی وقتی محرک اصلی بازار، درگیری ژئوپلیتیک غیرقابل پیشبینی است. کاهش ناگهانی تنش میتواند جهش تندی ایجاد کند و موقعیتهای فروش اهرمی (Leverage؛ معامله با پول قرضی/اعتباری برای بزرگتر کردن سود و زیان) در قراردادهای آتی یا بازار نقدی ارز را بسیار پرخطر کند.
