پوند استرلینگ روز سه‌شنبه ۰.۳۱٪ رشد کرد، در حالی‌که دلار بخشی از افت‌های اولیه را جبران کرد؛ زیرا پیش از انتشار داده‌های تورم آمریکا و در سایه تداوم تنش‌های خاورمیانه، اشتهای ریسک در بازار تضعیف شد. GBP/USD پس از لمس محدوده حدود ۱.۳۳۳۰، حوالی ۱.۳۳۸۴ معامله شد و شاخص دلار آمریکا (DXY) با نوسانی اندک نزدیک ۹۹.۹۳ قرار داشت که مانع از رشد بیشتر پوند شد.

تمرکز بازارها بر گزارش روز چهارشنبه اداره آمار کار آمریکا (BLS) است؛ جایی که CPI ماه مه به‌صورت سالانه ۴.۲٪ در برابر ۳.۸٪ قبلی برآورد می‌شود و تورم هسته نیز پیش‌بینی می‌شود از ۲.۸٪ به ۲.۹٪ افزایش جزئی داشته باشد. با توجه به اینکه تورم نزدیک به دو برابر هدف ۲٪ فدرال رزرو قرار دارد، بازارهای پولی تا پایان سال ۲۳ واحد پایه افزایش نرخ را قیمت‌گذاری می‌کنند. داده‌های آمریکا نشان داد میانگین چهارهفته‌ای تغییرات اشتغال بخش خصوصی در گزارش ADP نرم‌تر شده و از ۳۵.۷۵ هزار به ۲۹ هزار کاهش یافته است؛ این در حالی است که گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) از افزایش ۱۷۲ هزار نفری اشتغال خبر داد.

در بریتانیا، انتظارات برای سیاست پولی انقباضی‌تر از ارز حمایت کرده است؛ به‌طوری که داده‌های Prime Terminal نشان می‌دهد دست‌کم ۴۵ واحد پایه افزایش نرخ از سوی بانک انگلستان (BoE) در قیمت‌ها لحاظ شده است. از منظر تکنیکال، GBP/USD حدود ۱.۳۳۷۹ بود؛ پایین‌تر از خوشه میانگین‌های متحرک ساده نزدیک ۱.۳۴۵۹ و همچنین سطح ۱.۳۴۰۴؛ RSI (14) نزدیک ۴۴ قرار داشت. مقاومت‌ها در ۱.۳۴۰۴ و سپس ۱.۳۴۵۹ دیده می‌شوند و سطوح مرجع بعدی ۱.۳۵۷۵ و ۱.۳۸۶۹ هستند؛ در حالی‌که در سمت نزولی، تمرکز بر ۱.۳۱۵۹ قرار دارد. تقویم بریتانیا در ادامه هفته شامل انتشار GDP ماه آوریل است.

اثر تورم و بازار کار آمریکا بر ارزها

در حال حاضر پوند استرلینگ در محدوده ۱.۲۷۵۰ معامله می‌شود و تحت فشار دلارِ نسبتاً قدرتمند آمریکا قرار دارد. بازار این هفته در انتظار انتشار ارقام کلیدی تورم آمریکا است؛ داده‌هایی که مسیر فدرال رزرو را به‌طور جدی تحت تأثیر قرار می‌دهد. این آمار در کوتاه‌مدت محرک اصلی نوسانات بازار ارز خواهد بود.

شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) رویداد اصلی مورد توجه است. با ثبت آخرین عدد در سطح ۳.۳٪ به‌صورت سالانه، تورم همچنان به‌طور سرسختانه بالاتر از هدف ۲٪ فدرال رزرو باقی مانده است. در نتیجه، انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره عقب‌نشینی کرده و معامله‌گران اکنون کمتر از «دو نوبت کاهش کامل» برای باقی‌مانده سال را قیمت‌گذاری می‌کنند.

این چشم‌انداز با بازار کار غیرمنتظره قوی نیز تقویت می‌شود؛ موضوعی که هرگونه چرخش انبساطی (dovish) از سوی بانک مرکزی آمریکا را دشوارتر می‌کند. جدیدترین گزارش اشتغال غیرکشاورزی نشان داد اقتصاد ۲۷۲ هزار شغل اضافه کرده است که از قدرت زیربنایی اقتصاد حکایت دارد. این وضعیت، توجیه کاهش فوری یا تهاجمی نرخ‌ها از سوی فدرال رزرو را سخت‌تر می‌سازد.

چشم‌انداز سیاستی بانک انگلستان و استراتژی‌های معاملاتی

در همین حال، پوند بریتانیا تحت فشار انتظاراتی است که بانک انگلستان ممکن است زودتر به سمت کاهش نرخ‌ها حرکت کند. تورم بریتانیا به ۲.۳٪ کاهش یافته که به هدف BoE بسیار نزدیک‌تر است و همین امر باعث شده بازارها دست‌کم دو نوبت کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در سال جاری را قیمت‌گذاری کنند. این واگرایی بالقوه در سیاست پولی بانک‌های مرکزی، سقفی برای رشدهای معنادار در جفت‌ارز GBP/USD ایجاد می‌کند.

از منظر تکنیکال، GBP/USD در موقعیتی脆弱 زیر مقاومت کلیدی ۱.۲۸۰۰ قرار دارد. این موضوع نشان می‌دهد فروش در رالی‌ها می‌تواند یک راهبرد کوتاه‌مدت قابل اتکا باشد. مادامی‌که داده‌های اقتصادی آمریکا عملکرد بهتری نسبت به انتظار داشته باشند، روند کلی به نفع دلار آمریکا است.

برای معامله‌گران ابزارهای مشتقه، این فضا به سوگیری نزولی نسبت به این جفت‌ارز اشاره دارد. به نظر ما خرید اختیار فروش (Put) با قیمت اعمال پایین‌تر از ۱.۲۷۰۰ می‌تواند روشی مؤثر برای موقعیت‌گیری جهت افت احتمالی باشد؛ به‌خصوص اگر تورم آمریکا بالاتر از انتظار منتشر شود. این استراتژی با ریسکِ از پیش‌تعریف‌شده، امکان بهره‌برداری از تداوم مومنتوم نزولی را فراهم می‌کند.