استرلینگ برای دومین جلسه متوالی افت کرد؛ به‌طوری‌که GBP/USD پس از لمس 1.3480 با کاهش 0.22% در 1.3449 قرار گرفت، زیرا تشدید درگیری‌ها در خاورمیانه نفت را بالا برد و از دلار حمایت کرد. نفت WTI بیش از 1.50% رشد کرد و به 80.78 دلار در هر بشکه رسید و در مقیاس ماهانه 13% افزایش داشت؛ پس از گزارش‌هایی درباره حملات آمریکا به زیرساخت‌های ایران و هشدارها نسبت به احتمال اقدام تلافی‌جویانه با هدف قراردادن تأسیسات نفتی. در بریتانیا، قرار است اندی برنهام هفته آینده نخست‌وزیر شود؛ در حالی‌که پوند همچنان با اتکا به گزارش‌ها درباره احتمال انتخاب گزینه‌ای برای وزیر خزانه‌داری (Chancellor of the Exchequer)، رشد هفتگی 0.4% را نشان داد.

در آمریکا، شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان در ژوئیه از 50.7 به 54 افزایش یافت؛ در حالی‌که انتظارات تورمی یک‌ساله از 4.6% به 4.2% کاهش پیدا کرد و انتظارات پنج‌ساله در 3.3% ثابت ماند. داده‌های Prime Terminal نشان داد بازارها برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست 28 اکتبر احتمال نزدیک به 61% قائل هستند؛ در حالی‌که برای تصمیم ژوئیه، پیش از نشست 29 ژوئیه، سناریوی «بدون تغییر» با احتمال 76% قیمت‌گذاری شده بود. از منظر تکنیکال، GBP/USD حوالی 1.3451 معامله شد؛ با تراز سه‌گانه SMA در 1.3381 و RSI (14) نزدیک 56.9. مقاومت‌ها در 1.3487 و 1.3498 عنوان شدند.

پیامدهای نوسان قیمت نفت و نکات تکنیکال استرلینگ

با جهش 13 درصدی نفت خام WTI در این ماه و عبور آن از 80 دلار به ازای هر بشکه در پی تشدید تنش‌های خاورمیانه، به معامله‌گران مشتقه توصیه می‌کنیم خود را برای افزایش نوسان تورمی ناشی از انرژی آماده کنند. از منظر تاریخی، جهش‌های ناگهانی نفت با این مقیاس، معمولاً موجب افزایش شدید شاخص نوسان نفت خام Cboe (OVX) می‌شود که به‌سرعت به بازار ارزهای گروه G10 سرایت می‌کند. پیشنهاد می‌کنیم برای بهره‌برداری از نوسان مورد انتظار در رفتار قیمتی همزمان با بازگشت نگرانی‌های تورمی جهانی، استرادل‌های کوتاه‌مدت روی GBP/USD خریداری شود.

از منظر تکنیکال، پوند بریتانیا کمی بالاتر از حمایت «میانگین متحرک ساده سه‌گانه» در 1.3381 تثبیت شده، اما با مقاومت جدی نزدیک سطح 1.3498 روبه‌روست. اگر این جفت‌ارز بالای 1.3500 شکسته شود، می‌تواند یک «شورت‌اسکوئیز» سریع را فعال کند و اختیار خریدهای خارج از پول (OTM) را به یک معامله جذاب با بازده بالقوه بالا تبدیل کند. در مقابل، باید اختیار فروش‌های حفاظتی را نیز برای پوشش ریسک افت دوباره به سمت 1.3300 مدنظر قرار داد، اگر تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک تقاضای پناهگاه امن برای دلار آمریکا را تقویت کند.

تغییرات سیاسی، داده‌های کلان و چشم‌انداز سیاست پولی بانک‌های مرکزی

انتقال پیش‌رو و آغاز نخست‌وزیری اندی برنهام در بریتانیا و همچنین گمانه‌زنی‌ها درباره گزینه احتمالی او برای وزیر خزانه‌داری، از هم‌اکنون موج‌هایی از سفته‌بازی را در بازار اختیار معامله استرلینگ ایجاد کرده است. لازم است داده‌های اشتغال و تورم بریتانیا در هفته آینده را با دقت زیر نظر بگیریم؛ به‌ویژه از آن جهت که تورم خدمات بریتانیا در گذشته نشان داده بالای 5% چسبندگی قابل‌توجهی دارد. معامله‌گران می‌توانند از اسپردهای تقویمی (Calendar Spreads) برای بهره‌برداری از احتمال خطای قیمت‌گذاری در نوسان ضمنی، پیش از انتشار این اعلامیه‌های مهم داخلی استفاده کنند.

در آن سوی اقیانوس اطلس، بازار نرخ بهره آمریکا اکنون با احتمال 76% سناریوی ثابت ماندن نرخ‌ها توسط فدرال رزرو در نشست 29 ژوئیه را قیمت‌گذاری می‌کند. با این حال، با توجه به اینکه انتظارات تورمی یک‌ساله دانشگاه میشیگان همچنان در سطح بالای 4.2% قرار دارد، هر رالی جدید در نفت می‌تواند به‌سرعت فدرال رزرو را برای نشست اکتبر به موضعی انقباضی‌تر (هاوکیش) سوق دهد؛ جایی‌که احتمال افزایش نرخ بهره هم‌اکنون 61% برآورد می‌شود. پیشنهاد می‌کنیم برای موقعیت‌گیری در برابر احتمال چرخش هاوکیش در صورت تداوم رشد هزینه‌های انرژی، معاملات کوتاه‌مدت بر روی قراردادهای آتی یورودلار یا نرخ SOFR (Secured Overnight Financing Rate) مدنظر قرار گیرد.