پوند/دلار (GBP/USD) در معاملات صبح چهارشنبه اروپا نزدیک کف روز سه‌شنبه و حوالی 1.3450 نوسان کرد؛ فضای بازار (احساسات معامله‌گران) به‌دلیل تردید درباره پایداری آتش‌بس آمریکا و ایران پس از حملات واشنگتن به جنوب ایران محدود شد. ایران حملات آمریکا به قایق‌های ایرانی و همچنین حملات موشکی خود را محکوم کرد، در حالی‌که فرماندهی مرکزی آمریکا (CENTCOM؛ ستاد فرماندهی نیروهای آمریکا در منطقه) اقداماتش را «دفاعی» توصیف کرد. سپاه پاسداران انقلاب اسلامی نیز اعلام کرد یک هواگرد متخاصم را هنگام ورود به حریم هوایی شناسایی کرده و یک پهپاد MQ-9 (پهپاد شناسایی/رزمی آمریکایی) را رهگیری کرده است. جداگانه، مارکو روبیو وزیر خارجه آمریکا گفت نهایی‌کردن توافق با ایران ممکن است چند روز زمان ببرد و این موضوع امیدها به یک پیشرفت دیپلماتیک فوری را کاهش داد.

پوند استرلینگ (واحد پول بریتانیا) همچنین تحت فشار افت بازده اوراق بدهی دولت بریتانیا (گیلت) قرار گرفت؛ زیرا بازارها انتظار افزایش نزدیکِ نرخ بهره توسط بانک انگلستان را کمتر کردند. روز سه‌شنبه بازده گیلت ۱۰ساله به 4.82% رسید که پایین‌ترین سطح بیش از یک ماه اخیر بود. شاخص دلار آمریکا (DXY؛ سنجه ارزش دلار در برابر چند ارز مهم) در حوالی 99.00 تقریباً بدون تغییر ماند؛ معامله‌گران در انتظار انتشار داده شاخص قیمت «مخارج مصرف شخصی» آمریکا (PCE؛ معیار تورم مصرف‌کننده) در روز پنج‌شنبه هستند. از نظر تکنیکال (تحلیل نموداری)، GBP/USD اندکی بالاتر و نزدیک 1.3450 بود اما همچنان زیر میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه (EMA؛ میانگین موزون با تأکید بیشتر بر قیمت‌های جدید) در 1.3470 قرار داشت. شکل‌گیری «مثلث متقارن» (الگوی فشردگی قیمت) و شاخص قدرت نسبی RSI (نوسان‌گر مومنتوم) در محدوده 40.00 تا 60.00 به معنی حرکت خنثی/تجمیع است؛ مقاومت‌ها در 1.3470 و سپس 1.3618 و حمایت‌ها در 1.3434 و 1.3333 دیده می‌شوند.

تنش ژئوپلیتیک و فضای بازار

جفت‌ارز GBP/USD زیر فشار ریسک‌های ژئوپلیتیک قرار دارد و آتش‌بس شکننده آمریکا و ایران باعث شده معامله‌گران به سمت دارایی امن‌تر یعنی دلار آمریکا بروند. این فضای «ریسک‌گریز» فعلاً بر سایر عوامل بازار غالب است. در هفته‌های پیش‌رو احتمالاً همین تنش، مسیر کوتاه‌مدت ارزها را تعیین می‌کند.

ضعف پوند از داخل بریتانیا هم می‌آید؛ افت بازده گیلت نشان می‌دهد اعتماد بازار به افزایش نزدیک نرخ بهره بانک انگلستان کمتر شده است. کاهش بازده ۱۰ساله به کف یک‌ماهه 4.82% برای ما نشانه منفی مهمی است. این اتفاق پس از داده‌های تورم بریتانیا رخ داد که نشان داد شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI؛ تورم سبد مصرفی) به 2.9% کاهش یافته، کمتر از پیش‌بینی‌ها بوده و به بانک انگلستان امکان می‌دهد فعلاً نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد.

داده‌های کلیدی، راهبردها و سطوح تکنیکال

اکنون توجه بازار به داده PCE آمریکا در پنج‌شنبه معطوف است. فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) این معیار تورم را دقیق دنبال می‌کند و برآوردهای اجماع بازار (میانگین پیش‌بینی‌ها) رشد سالانه 2.8% را نشان می‌دهد. اگر عدد بالاتر از انتظار باشد، احتمالاً دلار تقویت و GBP/USD تضعیف می‌شود، چون فشار برای حفظ موضع «انقباضی/سخت‌گیرانه» (Hawkish؛ تمایل به نرخ بهره بالاتر برای مهار تورم) روی فدرال رزرو بیشتر خواهد شد.

با توجه به ابهام، به‌دنبال استفاده از راهبردهای «اختیار معامله» (Options؛ قرارداد حق خرید/فروش در قیمت مشخص) برای مدیریت ریسک و بیان دیدگاه نزولی نسبت به پوند هستیم. رشد «نوسان ضمنی» یک‌ماهه (Implied Volatility؛ نوسانی که قیمت آپشن‌ها انتظار دارد) برای GBP/USD تا 8.7% باعث می‌شود فروش آپشن (فروش پرمیوم/حق‌بیمه) جذابیت کمتری داشته باشد؛ بنابراین خرید «اختیار فروش» (Put؛ سود در صورت افت قیمت) با قیمت اعمال (Strike؛ قیمت توافقی) زیر 1.3400 را ترجیح می‌دهیم. این روش، راهی روشن با ریسک محدود برای بهره‌بردن از افت احتمالی است.

از نظر تکنیکال، جفت‌ارز برای بازگشت بالای EMA ۲۰روزه در 1.3470 مشکل دارد و این سطح را مقاومت کلیدی می‌دانیم. تا وقتی قیمت زیر این سطح است، احتمال حرکت نزولی بیشتر است. شکست تاییدشده (پایدار) زیر کف اخیر 1.3434 می‌تواند مسیر را برای افت تا حمایت مهم بعدی در حوالی 1.3333 باز کند.