GBP/USD پس از یک روند چهارروزه صعودی تقریباً بدون تغییر ماند و در معاملات آسیایی روز چهارشنبه حوالی 1.3470 نوسان کرد؛ در حالی که دلار آمریکا بهدلیل تقاضای دارایی امن مرتبط با توقف مذاکرات آمریکا و ایران و تشدید دوباره تنشها در خاورمیانه، قوی باقی ماند. ایران موشکهای بالستیک به سمت کویت و بحرین شلیک کرد و فرماندهی مرکزی آمریکا اعلام کرد روز سهشنبه مجموعهای از حملات موشکی و پهپادی ایران با هدف همسایگان منطقهای، از جمله کویت و بحرین، را رهگیری و خنثی کرده است. همچنین به گفته ABC News، اعلام شد آمریکا حملات دفاعی به جزیره قشم ایران انجام داده است.
روز سهشنبه، پوند حدود 0.19% در برابر دلار رشد کرد و GBP/USD پس از بازگشت از کف روزانه 1.3446، حوالی 1.3470 قرار گرفت. ژئوپلیتیک همچنان محور اصلی توجه بازار بود؛ همزمان بورسهای آمریکا بار دیگر سقفهای تاریخی را آزمایش کردند. در بازار کالاها، نفت کمی عقب نشست و وست تگزاس اینترمدیت (WTI) با افت 0.40% به 92.07 دلار رسید.
تنشهای ژئوپلیتیک و پویاییهای بازار
در GBP/USD شاهد یک رویارویی کلاسیک هستیم؛ ترسهای ژئوپلیتیکی از دلارِ پناهگاه امن حمایت میکند، در حالی که رویکرد متمایل به انقباضِ بانک مرکزی انگلیس (BoE) از پوند پشتیبانی میکند. این جفتارز حوالی 1.3450 حفظ شده است، اما بعید است این آرامش با تشدید تنشها در خاورمیانه دوام بیاورد. این ثبات، یک نقطه تصمیمگیری مهم برای چینش موقعیتها در هفتههای پیش رو ایجاد میکند.
نوسان ضمنی (Implied Volatility) بهوضوح به حملات موشکی و مداخله آمریکا واکنش نشان داده است. شاخص VIX، بهعنوان معیار کلیدی ترس بازار، طی هفته گذشته از کف 14 به بالای 19 جهش کرده است. این موضوع اجرای استراتژیهای اختیار معامله مانند «استرادل» روی GBP/USD را گرانتر میکند، اما ممکن است هزینهای ضروری برای معامله روی شکست بزرگ مورد انتظار ما باشد.
بنیادهای اقتصادی و استراتژیهای اختیار معامله
تصویر زیربنایی اقتصاد از واگرایی فزاینده بین بریتانیا و آمریکا حکایت دارد. با توجه به اینکه تورم هسته بریتانیا ماه گذشته همچنان بالاتر از هدف و در سطح 2.8% باقی مانده، BoE تحت فشار است تا نرخها را بالا نگه دارد. در مقابل، گزارش اخیر اشتغال آمریکا از سرد شدن بازار کار حکایت داشت و احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ادامه سال جاری را افزایش داد.
قیمت انرژی یک مانع جدی برای پوند است که نمیتوان آن را نادیده گرفت. رخدادهای اخیر قیمت نفت خام WTI را به بالای 94 دلار در هر بشکه رسانده؛ سطحی که بیش از یک سال مشاهده نشده بود. از منظر تاریخی، چنین افزایشهای تند در هزینه انرژی به اقتصاد بریتانیا — بهعنوان واردکننده خالص انرژی — فشار وارد کرده و میتواند پتانسیل صعودی پوند را محدود کند.
با توجه به عدم قطعیت، به بازار اختیار معامله نگاه میکنیم؛ جایی که «ریسک ریورسال»های یکماهه از افزایش پرمیوم اختیار فروش (Put) نسبت به اختیار خرید (Call) حکایت دارد. این نشان میدهد معاملهگران در کوتاهمدت برای پوشش ریسک نزولی هزینه بیشتری میپردازند. بنابراین باید استفاده از راهبردهایی مانند «اسپرد اختیار فروش» (Put Spread) را برای هج کردن هرگونه موقعیت خرید، در برابر یک حرکت ناگهانی ریسکگریزی (Risk-off) مدنظر قرار دهیم.
