تنشهای خاورمیانه و پوند
این جفتارز (یعنی نرخ ارز بین پوند و دلار) پس از افتهای کوچک در جلسه قبلی رشد کرد و در ساعات آسیایی نزدیک 1.3450 معامله شد. پوند تقویت شد، چون بازارها فکر کردند اثر این درگیری روی تورم شاید کمتر از چیزی باشد که ابتدا تصور میشد. قیمت نفت پس از گزارش والاستریت ژورنال پایین آمد؛ طبق این گزارش «آژانس بینالمللی انرژی» در حال بررسی بزرگترین آزادسازی ذخایر نفتی در تاریخ خود برای آرام کردن بازار است (آزادسازی ذخایر یعنی فروش بخشی از نفت ذخیرهشده دولتی/راهبردی برای افزایش عرضه). این آزادسازی قرار است از 182 میلیون بشکهای که در سال 2022 بعد از حمله روسیه به اوکراین آزاد شد هم بیشتر باشد. با نگاه به سال 2025، دیدیم وقتی تنشهای خاورمیانه رو به کاهش میرفت، پوند تا 1.3450 تقویت شد. دلیل روشن بود: قیمت پایینتر نفت یعنی فشار کمتر برای افزایش تورم در بریتانیا، و این به نفع پوند بود. این ارتباط بین قیمت انرژی و پوند هنوز هم عامل مهمی است.نرخ تورم و چشمانداز سیاستگذاری
این وضعیت باعث شده تورم بریتانیا برخلاف انتظار پایین نیاید. تازهترین دادههای «اداره آمار ملی» نرخ سالانه 3.5% را نشان میدهد. این عدد برخلاف انتظارها برای برگشت سریعتر به هدف 2% «بانک انگلستان» است. ماندگاری تورم، عامل اصلی تعیین سیاست پولی در حال حاضر است (سیاست پولی یعنی تصمیمهای بانک مرکزی درباره نرخ بهره و کنترل پول در گردش). در نتیجه، بازار از انتظار برای کاهشهای تند نرخ بهره توسط بانک انگلستان در سال جاری عقبنشینی کرده است. انتظارِ نرخهای بالاتر برای مدت طولانیتر، به پوند یک سطح حمایتی میدهد؛ حتی با وجود شرایط سخت اقتصادی. نرخ فعلی GBP/USD نزدیک 1.2780 این کشمکش بین بانک مرکزیِ سختگیر در برابر تورم (سختگیر یعنی تمایل به بالا نگه داشتن نرخ بهره) و فشارهای منفی اقتصاد را نشان میدهد. برای معاملهگران ابزارهای مشتقه (قراردادهایی که ارزششان از قیمت دارایی اصلی مثل ارز گرفته میشود)، این فضا یعنی «نوسان ضمنی» در اختیارمعاملههای GBP/USD احتمالاً بالا میرود (نوسان ضمنی یعنی میزانی از نوسان که قیمت اختیار معامله بهطور غیرمستقیم نشان میدهد). خرید «اختیار خرید» با «قیمت اعمال» بالاتر از 1.2850 میتواند راهی برای قرار گرفتن در موقعیت رشد بیشتر پوند باشد، اگر بانک انگلستان موضع سخت خود را حفظ کند (اختیار خرید یعنی حق خرید در قیمت مشخص؛ قیمت اعمال همان قیمت از پیش تعیینشده است). این روش هم از احتمال بالا رفتن قیمت نقدی (قیمت لحظهای بازار) سود میبرد و هم از گرانتر شدن اختیارها. با این حال، خطر کند شدن اقتصاد جهانی بهدلیل قیمت بالای انرژی میتواند رشد پوند را محدود کند؛ بنابراین بهتر است «اختیار فروش» هم برای پوشش ریسک در نظر گرفته شود (پوشش ریسک یعنی کاری برای کم کردن زیان احتمالی؛ اختیار فروش یعنی حق فروش در قیمت مشخص). شکسته شدن سطح حمایتی مهم 1.2650 میتواند افت سریع ایجاد کند. به همین دلیل، چیدن معاملههایی که از حرکت بزرگ در هر جهت سود میدهند—مثل «لانگ استرَنگل»—میتواند در هفتههای آینده محتاطانهتر باشد (لانگ استرنگل یعنی خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمتهای اعمال متفاوت، برای سود گرفتن از نوسان شدید).
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
