GBP/USD دوشنبه نزدیک ۱.۳۵۶۵ معامله شد و ۰.۲۳٪ رشد کرد؛ چون دلار آمریکا با افزایش «ریسکپذیری» (تمایل سرمایهگذاران به خرید داراییهای پرریسکتر) تضعیف شد. این حرکت پس از گزارشهایی رخ داد که میگفت ایران پیشنهادی برای بازگشایی تنگه هرمز و پایان دادن به درگیری با آمریکا مطرح کرده است.
دلار آمریکا پایین آمد، چون معاملهگران از «داراییهای امن» (مثل دلار و اوراق دولتی آمریکا که در زمان ترس بازار تقاضا میشوند) فاصله گرفتند. نگاهها همچنین به تصمیم فدرال رزرو در روز چهارشنبه است؛ انتظار میرود نرخ بهره بدون تغییر در بازه ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ بماند (یعنی نرخهای رسمی بانک مرکزی آمریکا برای هزینه وامگیری).
چشمانداز بریتانیا پیش از بانک انگلستان
در بریتانیا، بازارها پیش از نشست بانک انگلستان در روز پنجشنبه محتاط هستند. انتظار میرود نرخ ۳.۷۵٪ ثابت بماند. «تورم هسته» (تورم بدون اقلام پرنوسان مثل انرژی و مواد غذایی) کمی آرامتر شده است؛ چون شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) بدون اقلام پرنوسان در ماه مارس نسبت به یک سال قبل ۳.۱٪ رشد کرد که از ۳.۲٪ کمتر است.
با این حال، در «کمیته سیاست پولی» (MPC؛ گروه تصمیمگیر درباره نرخ بهره و سیاست پولی) اختلاف نظر وجود دارد. هیو پیل، اقتصاددان ارشد، به نیاز برای سختتر شدن شرایط برای مهار تورم اشاره کرد، اما اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، گفت با وجود شوکهای اخیر، فعلاً تغییر فوری لازم نیست.
پوند از بازنگری انتظارات نرخ بهره حمایت شده است؛ چون رشد اقتصادی بهتر از انتظار و تورم همچنان بالا مانده است. ریسکهای سیاسی داخلی در بریتانیا میتواند جلوی رشد بیشتر را بگیرد. همچنین راهنمایی بانکهای مرکزی (سیگنالهایی که درباره مسیر آینده سیاست میدهند) و تحولات خاورمیانه همچنان محرکهای اصلی هستند.
با بهتر شدن فضای ریسکپذیری، پوند/دلار در کوتاهمدت قویتر شده است، اما رویدادهای اصلی این هفته نشستهای بانکهای مرکزی است. «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ میزان نوسانی که قیمتگذاری اختیار معامله برای آینده نشان میدهد) برای این جفتارز افزایش داشته است؛ بهطوری که «اختیار معامله»های یکماهه (Option؛ قراردادهایی برای خرید/فروش در قیمت مشخص) نوسان بزرگتری را نسبت به ماه قبل قیمتگذاری میکنند و از ۷٪ به بالای ۹.۵٪ رسیده است. این یعنی معاملهگران بیشتر برای یک حرکت بزرگ (شکست سطح یا جهش) آماده میشوند تا ادامه آرامش بازار.
استراتژیهای نوسان و ریسک رویداد
انتظار برای ثابت ماندن نرخ بانک انگلستان در ۳.۷۵٪ با اختلاف داخلی قابلتوجه همراه است و عدم قطعیت ایجاد میکند. هرچند عدد ۳.۱٪ تورم هسته در مارس خبر خوبی است، اما باید توجه داشت «تورم سرفصل» (Headline CPI؛ تورم کل) در فوریه ۲۰۲۶ به ۳.۳٪ افزایش یافت و این موضوع فشار را روی اعضای «موضع سختگیرانهتر» (Hawkish؛ طرفدار نرخ بهره بالاتر برای کنترل تورم) نگه میدارد. معاملهگران ممکن است از استراتژیهای اختیار معامله مثل «استرادل» (Straddle؛ خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش در یک قیمت اعمال برای سود گرفتن از جهش نوسان، بدون شرط جهت) استفاده کنند تا در صورت افزایش نوسان بعد از نشست، فارغ از جهت حرکت قیمت، بهره ببرند.
در سمت دیگر، فدرال رزرو هم احتمالاً نرخها را ثابت نگه میدارد و همین موضوع دلار را تحت فشار ملایم گذاشته است. گزارش اخیر «اشتغال بخش غیرکشاورزی» (NFP؛ تعداد مشاغل ایجادشده خارج از بخش کشاورزی) برای مارس نشان داد ۲۱۵ هزار شغل اضافه شده که عددی خوب است اما نشانه داغ شدن تورمی بازار کار نیست. این شرایط یعنی ضعف دلار احتمالاً محدود میماند، مگر اینکه فدرال رزرو چهارشنبه پیام «ملایمتر» بدهد (Dovish؛ اشاره به احتمال کاهش نرخ یا سیاست آسانتر).
خبرهای مثبت ژئوپلیتیک در خاورمیانه فعلاً به داراییهای ریسکی مثل پوند کمک کرده است. با این حال، باید آن را در کنار ریسکهای سیاسی داخلی بریتانیا گذاشت که میتواند مانع رشد شود. این تضاد یعنی در حالی که «اختیار خرید» (Call؛ حق خرید در قیمت مشخص) روی GBP/USD جذاب به نظر میرسد، خرید «اختیار فروش» (Put؛ حق فروش در قیمت مشخص) برای پوشش ریسک افت میتواند نوعی «هج» (Hedge؛ بیمه کردن ریسک) محتاطانه باشد.
حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.
