ریسک ژئوپلیتیک و فشار بر پوند
اگر به این مقطع در سال ۲۰۲۵ برگردیم، یادمان میآید که احساس شدید ریسکگریزی بهدلیل درگیری آمریکا و اسرائیل با ایران شکل گرفته بود. این ابهام باعث شد پوند در برابر دلار تا نزدیکی ۱٫۳۳۶۰ پایین بیاید، چون تقاضا برای داراییهای پرریسک کاهش یافت. فضای بازار با نگرانیهای ژئوپلیتیک (تنشهای سیاسی-امنیتی بین کشورها که میتواند اقتصاد و بازارها را متاثر کند) تعریف میشد. در اوایل ۲۰۲۵، قیمت نفت به بیش از ۹۵ دلار برای هر بشکه جهش کرده بود؛ موضوعی که ترس از تورم (بالا رفتن عمومی قیمتها) را تقویت میکرد و بانک مرکزی انگلستان را محتاطتر میساخت. امروز، با کم شدن تنشهای ژئوپلیتیک، نفت برنت (شاخص جهانی قیمت نفت) حدود ۷۸ دلار تثبیت شده است. این عامل به پایین آمدن تورم بریتانیا از اوج ۲۰۲۵ تا عدد اخیر ۲٫۸٪ کمک کرده است. این وضعیت با دوراهی بانک مرکزی انگلستان در سال گذشته متفاوت است؛ زمانی که تصمیم مارس ۲۰۲۵ بسیار نزدیک بود و در نهایت بهخاطر ریسکهای تورمی، نرخها را بدون تغییر نگه داشتند. اکنون شرایط تغییر کرده و بازارها احتمال ۸۵٪ برای کاهش نرخ بهره به اندازه ۲۵ نقطه پایه در ادامه همین ماه در نظر میگیرند. دلیل کاهش نرخ حالا روشنتر از یک سال قبل است. برای معاملهگران «مشتقه» (ابزارهای مالی که ارزششان از داراییهای دیگر مثل نرخ ارز یا نرخ بهره میآید)، معنای این تغییر آن است که جنس معامله عوض شده است. «نوسان ضمنی» (implied volatility؛ نوسانی که بازار از قیمتگذاری قراردادهای اختیار معامله برداشت میکند) روی اختیارهای GBP/USD اکنون پایینتر است، چون مسیر بانک مرکزی انگلستان قابل پیشبینیتر از دوران ابهام ۲۰۲۵ شده است. معاملهگران ممکن است به راهبردهایی مثل خرید «اختیار فروش» (put option؛ قراردادی که حق فروش دارایی را با قیمت مشخص تا زمان معین میدهد) فکر کنند تا روی قیمتگذاری «متمایل به کاهش» (dovish repricing؛ وقتی بازار انتظار سیاست پولی آسانتر و نرخ بهره پایینتر را بیشتر در قیمتها لحاظ میکند) شرطبندی کنند، زیرا کاهش نرخ بهره میتواند در کوتاهمدت به پوند فشار بیاورد.پیامدها برای اختیار معامله و موقعیتگیری
حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و از همین حالا معامله را شروع کنید .
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
